维尔利:300190维尔利投资者关系管理信息20251227

时间：2025年12月27日 16:51:01 中财网

原标题:维尔利:300190维尔利投资者关系管理信息20251227

证券代码：300190 证券简称：维尔利
债券代码：123049 债券简称：维尔转债
维尔利环保科技集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-003

投资者关系活 动类别	√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（电话会议）
参与单位名称 及人员姓名	长江证券王岭峰盛意、圆信永丰基金李阳、兴全基金苏宇鹏、 富国基金武云泽、浙商资管王圆、永赢基金马瑞山、中信证 券裘科刘祎续、北京高熵资产钟诚韩佳运、山东神光咨询肖 飞林家庆、东吴证券陈孜文、汇正财经研究所宋佳璐、华泰 证券胡知、中银国际徐中良、国泰海通杨思远、申万宏源莫 龙庭、东方财富证券杨培梁、上海闻基生物科技程兆鹏、中国 证券报、上海证券报
时间	2025年12月26日9:30-14:00
地点	公司浙江山鹰生物天然气项目建设地
上市公司接待 人员姓名	总裁李遥 杭能环境及维尔利生物能源有限公司董事长周新 安董事会秘书杨刚维尔利生物能源有限公司总经理李倩证券 事务代表沈娟 证券投资部周恬恬、王程程
投资者关系活 动主要内容介 绍	1、生物能源行业发展情况分享 2、介绍公司生物能源转型规划情况 回复：公司深耕环保行业二十余年，始终专注于有机废弃物 资源化领域。业务发展以垃圾渗滤液处理为起点，逐步拓展至餐 厨/厨余垃圾处理、沼气和生物天然气、油气回收与VOCs治理、 工业水处理及工业节能等多元板块，现已成长为一家能够为客户 提供包括设计咨询、高端装备制造、工程承包与项目运营在内的
	废水、固废、废气综合治理服务商。随着传统环保业务竞争加剧， 增长放缓，为激发公司新生动力，公司纵深探索自身所处产业链 及上下游，将目光转向生物能源方向，积极寻求业务转型。 公司在市政与农业领域形成了丰富的项目积淀和资源优势， 这为公司切入生物能源领域奠定了坚实的项目及资源基础。在项 目实践方面，公司已累计承建垃圾渗滤液处理项目400余项，餐 厨及厨余处理项目70余项，以及数百项沼气工程项目，成功打 造多个长期稳定运行的样板工程，在有机废弃物处理领域积累了 深厚的工程经验和运营管理能力。经统计，公司目前建设的项目 中，设计规模在1万立方米/d以上的沼气工程项目，合计规模 达200万m3/d。在生物燃料油业务方面，公司依托前期餐厨垃 圾处理业务积累了丰富项目资源，资源端具有一定的规模优势。 因此公司业务转型将主要聚焦开拓生物天然气业务及生物燃油 业务，积极切入绿色能源赛道，推动自身从“有机废弃物资源化 专家”向“工业领域可持续发展服务商”转变，实现战略升级。 3、未来几年国内的生物天然气有多少溢价可以去落地？公 司未来通过哪些方式实现溢价？ 回复：生物天然气作为兼具环保与绿色属性的清洁能源，其 绿色溢价的落地空间和实现路径主要围绕两大方向展开。 从溢价落地空间来看，随着全球对清洁能源的重视和需求增 长，生物天然气的绿色属性已转化为明显的溢价优势，可通过碳 减排属性和绿色燃料附加价值两个维度落地。 在溢价实现方式上，首先是依托碳减排属性。欧盟碳边境调 节机制（下称“CBAM”）将于2026年1月1日起实施，根据现 行碳价水平相关出口企业需按两地碳价差额缴纳相应费用。与传 统石化能源单位碳排放量相比，生物天然气具备显著的减排优 势，其碳排放几乎为零，甚至在一定条件下具有“负碳”特性。 若相关需求企业使用生物天然气实现碳减排，可实现碳税节约溢 价。随着生物天然气获得绿色认证，公司可与需求企业合作，共
	享该部分绿色收益。目前国内也正在探索有关机制，以期实现绿 色属性的跨区域流转与交易，此背景下，公司与相关碳减排需求 方达成了业务合作。 另一途径是通过转化为绿色燃料实现溢价。国际海事组织即 将表决船舶燃料碳强度标准，船企对清洁能源需求持续增长，绿 色LNG、绿色甲醇将成为航运绿色燃料主流。公司现有部分生物 天然气项目符合LNG开发要求，未来将进一步推进相关项目。 按热值效能和市场价格折算，生物天然气转化为绿色LNG后， 扣除基础工业气价，仍有可观的溢价空间。 综上，公司将聚焦碳减排属性挖掘与绿色燃料转化两大核心 方向，全力实现生物天然气的绿色溢价增值。近期，公司与中油 合能（四川）新能源开发有限责任公司达成合作，围绕公司沼气 资源化利用项目所产出的规模化生物天然气，开展绿色权益交易 相关业务。未来，公司还将持续深化生物天然气绿色溢价的开发。 4、公司在生物天然气业务板块的竞争优势？ 回复：首先是项目资源及客户优势。公司传统业务涵盖垃圾 渗滤液处理、餐厨厨余垃圾处理、农村畜禽废弃物处理等，这些 业务均涉及厌氧产沼环节。依托原有业务布局，公司在全国范围 内已积累超200万m3/d的沼气待开发资源，具备广泛的客户 基础和扎实的项目案例储备。 第二是技术优势。公司及子公司杭能环境拥有成熟的厌氧发 酵产沼与沼气提纯技术，掌握膜分离法、醇胺法、加压水洗法及 变压吸附法四种主流提纯工艺，具备丰富的项目建设与运营经 验，技术路线可全面适配不同项目的个性化需求。此外，公司已 落地多个规模化项目，形成了一定的市场先发优势和实践基础。 第三是运营优势。公司及子公司拥有经验丰富的运营团队， 具备多场景的项目运营能力。未来在开发沼气资源化和生物天然 气项目的过程中，公司将依托前期积累的技术优势与项目经验， 积极挖掘客户在运营及业务层面的其他需求，整合传统环保业务
	与新业务，构建“环保+能源”一体化解决方案，推动新业 务与传统业务的协同发展。 5、未来公司对于生物天然气出海是否有规划？如何实现？ 回复：关于生物天然气出海，公司计划通过以下路径实现： 在国内项目生物天然气出海方面，公司已落地多个规模化生 物天然气项目，具备制成LNG的基础条件。依托长期积累的沼 气项目开发经验，公司将积极推动符合规模要求的项目资源识别 与落地转化，持续拓展可用于生产生物LNG的沼气资源化和生物 天然气项目。通过前期的规模化布局，实现气量的稳定积累后， 公司在生物LNG出海领域将形成规模优势，进一步提升绿色溢价 能力。同时，公司正积极探索东南亚地区的沼气资源项目，结合 当地产业特点及用气需求，谨慎且针对性地拓展生物天然气海外 市场。此外，针对国内出口企业及跨国公司供应商等受欧盟减排 压力传导的客户群体，公司正与相关供应商企业洽谈合作，通过 完成绿色认证，以管网输气的方式，帮助客户满足减排要求，助 力客户以具有减排属性的产品出口海外。 6、公司未来对于相对规模较小的天然气项目如何规划？如 何确保其盈利性？ 回复：公司在开发生物天然气项目时，会设定明确的规模标 准和边界条件进行筛选，目前暂不布局低于规模和边界条件要求 的项目。对于符合条件的小规模项目，公司优先采用并入城市管 网的模式推进，同时通过优选适配工艺、优化运营管理等方式严 控成本，确保项目具备合理利润率。公司也将持续关注行业动态， 待后续绿色溢价政策落地成熟、项目经济性进一步提升后，结合 行业发展情况适时调整相关业务布局。 7、公司生物燃油业务的规划？
	回复：公司依托前期餐厨垃圾处理业务积累的丰富项目资 源，未来UCO业务主要分为两块：一是自有及自营餐厨垃圾项 目产出的油源，二是通过合作等方式布局加工厂。公司将借助传 统项目积累的资源锁定原料端，通过专业化工艺把废油脂加工成 符合可持续航空燃料（SAF）生产商指标的UCO，供应给SAF工 厂，保障供应稳定和产品品质，规划未来整体处理能力提升至30 万吨/年。 8、公司关于生物甲醇的业务布局？ 回复：根据行业测算，生产一吨绿色甲醇大概要消耗1500 立方米沼气，绿色甲醇的原料和合成成本都比较高。公司的生物 天然气能作为绿色甲醇的原料，但从当前业务布局和规划来看， 公司目前会主要集中精力拓展生物天然气项目，后续也可以和甲 醇企业探索合作，为其提供基础原料。 9、除了开辟存量沼气业务市场外，是否会探索一些新增沼 气业务市场？比如从原料端开始布局？ 回复：公司在生物天然气项目开拓上主要聚焦两个方向，一 是依托传统业务的积累，持续开发市政和农业类项目，二是积极 拓展气量较大的轻工业领域。至于增量沼气项目（从有机废弃物 原料端至生物天然气的全流程项目），公司考虑到这类项目投资 大，而且原料供应稳定性、原料成本等因素都会影响其经济性， 结合自身定位和现状，目前暂不考虑该类项目的整体投资；如果 未来绿色溢价等相关政策出台、行业发展相对成熟，公司会再结 合项目的经济性再行考虑。 10、公司在前期披露的关于液冷业务及机器人业务的布局规 划？ 回复：公司布局液冷业务，主要基于现有子公司的业务基
	础：子公司南京都乐制冷的创始人及核心技术骨干出自南京五洲 制冷公司，现主营油气回收和VOCs治理，产品靠冷凝（深冷） 原理，主要用于石化等领域，能生产各类制冷设备；子公司维尔 利能源做工业节能业务，给高能耗企业提供变频节能、集中冷 （气）站、高温热泵余热回收等服务，在高效冷却系统的设计、 实施上经验丰富，已经落地运行多个高效机房项目，还有成熟的 水冷系统集成团队，设计和运行经验都很足。 结合现在数据算力需求暴涨的行业背景，AI目前还处于发 展早期，未来肯定会催生出更多相关需求，不管是节能还是能源 方面的，公司本身就有这方面的业务基础。所以公司专门成立了 专业平台，聚焦数据中心和大工业领域的制冷业务，同时也在积 极对接外部资源，挖掘潜在订单。 机器人业务的布局前期公司也进行了披露。公司合作方PMEC 掌握3D全空间清洁技术，已拥有自主研发且相对成熟的卫生间 清洁机器人产品，目前已经在新加坡的学校、医院等场景完成试 点应用，在香港、日本等地也有明确的代理商和合作伙伴，目前 正在积极进行市场推广。公司和PMEC合作，一方面是想参与其 该业务的海外市场；另一方面，主要是结合公司自身环保、工业 客户的实际需求，针对环保项目里污水池清淤这类危险场景，以 及工业客户的设备巡检、设施维护等需求，一起开发面向高危、 复杂和受限工业环境的机器人解决方案。这类业务的布局，主要 是结合当下行业发展趋势和客户需求，在原有环保服务的基础 上，进一步为客户提供节能等可持续发展相关服务。 11、实地参观公司浙江山鹰纸业沼气提纯项目
附件清单（如 有）	无
日期	2025-12-26