A股中期上行趋势可期
一、盘面上： 昨日A股呈现高位放量剧震态势，大盘重新回撤至5日线附近，上行节奏明显放缓，这背后是监管层“降温组合拳”与主力资金加仓的直接博弈。监管层面，沪深北交易所将融资保证金最低比例从80%上调至100%，上交所对国晟科技相关投资者采取暂停账户交易措施，叠加前期中信证券巨额压单、商业航天板块风险警示，形成四轮降温举措，且从前期“间接引导”转向“直接下场”，配合尾盘招商银行等权重股超65亿巨额压单，国资背景大资金的压盘意图明确。但资金面呈现强韧性，盘后数据显示主力机构买盘与净流入量均创历史新高，机构资金单日净买入超1000万的个股达43只，远超净卖出的18只，游资也从周二微幅净流出转为小幅净流入，抄底力度加大。 二、板块分析： (一)核心主线板块：AI应用 作为一季度A股核心主线，AI应用板块呈现“资金合力加仓、趋势加速突破”的特征。资金面来看，1月以来已有30家板块内公司获主力机构大幅加仓，本周机构买盘两度刷新历史新高，游资大佬集体聚焦，中山东路、深南东路、章盟主等均大手笔净买入相关个股；技术面上，板块指数突破大级别箱体平台，虽短线持续超买，但中线主升浪趋势明确。催化逻辑方面，快手可灵AI年化收入达2.4亿美元、阿里千问C端月活破1亿，叠加智谱联合华为开源多模态模型，印证2026年AI应用商业化元年的确定性，模型能力提升、算力成本下降与货币化加速三大因素推动板块估值持续抬升。 (二)重点潜力板块 1. AI医疗：谷歌发布MedGemma1.54B医疗AI模型，叠加国家卫健委2027年医疗AI应用目标，板块商业化逻辑强化，支付方明确与支付力提升打开成长空间。资金面本周7家公司获机构大幅加仓，游资同步布局美年健康等标的；技术面节后补涨突破中期箱体，但短期超买需警惕调整。 2. 无人驾驶(爆发力度★★★)：上海发布“模速智行”行动计划，明确2027年L4级自动驾驶量产目标，叠加中美高阶自动驾驶商业化推进，行业进入从“工程”到“商业”的转化期。资金面过去1个月6家公司获机构吸筹，技术面中期与大盘持平，短期强于大盘，处于1浪上行结构，吸筹充分后有望提升爆发力。 3. 多元金融：机构昨日大幅加仓，游资也有少量布局，板块在AI主线之外形成资金分流效应。在市场高位震荡、监管规范融资业务的背景下，多元金融板块或凭借资金避险需求与政策边际变化，成为潜在补涨方向，需重点观察后续资金承接力度。 (三)调整与分歧板块 商业航天：游资单边大幅减仓，机构资金流入流出基本持平，前期逼空行情后监管风险警示叠加资金分歧，板块热度显著降温； 脑机接口：机构中幅减仓但游资加仓，呈现资金博弈特征，短期或随AI主线波动，但独立性减弱； 创新药：机构中幅减仓，板块缺乏明确催化，短期难有趋势性机会。 三、热点个股：AI应用成资金聚集地，机构与游资合力标的领涨 (一)AI应用主线核心 1. 利欧股份(002131)：游资深南东路净买入5.13亿、宁波桑田路净买入1.29亿，机构10日内5次净买入，昨日净买入3.97亿，资金合力显著，作为AI应用细分龙头，受益于商业化加速趋势，股价表现强势； 2. 光云科技(688365)：机构昨日净买入8.4亿，创单日机构买入纪录，游资上塘路净买入1707万，10日内机构3次净买入且买入量大幅增加，技术面突破后资金承接力强劲，成为板块标杆性标的； 3. 值得买(300781)：游资中山东路净买入7157万、作手新一净买入6554万，叠加AI应用商业化落地逻辑，在白领与学生人群中渗透率提升，成为游资与机构共同关注的细分龙头； 4. 岩山科技(002781)：章盟主净买入2.97亿，叠加AI应用+脑机接口概念，虽机构减仓但游资力挺，短期仍具交易性机会。 (二)AI医疗+AI应用交叉 美年健康(002044)：游资中山东路净买入2.08亿、宁波桑田路净买入7530万，作为AI医疗与AI应用的交叉标的，受益于医疗AI商业化与消费医疗复苏，资金关注度较高。 三)机构重点布局非主线 陕西旅游(603402)：4家机构净买入1.39亿，占当日成交额14.2%，成为机构买入占比最高的个股，在消费复苏与市场震荡背景下，旅游板块或获避险资金青睐； 万集科技(300552)：无人驾驶板块核心标的，机构前期吸筹充分，受益于上海自动驾驶政策落地，中长期有望随板块趋势上行； 润达医疗(603108)：AI医疗细分标的，机构小幅加仓，叠加谷歌医疗AI模型催化，在板块调整后或具低吸机会。 (四)资金分歧与风险 国晟科技：上交所采取暂停账户交易措施，股价大幅波动后监管风险上升，需警惕后续流动性收紧； 商业航天板块个股：如前期涨幅较大的标的，游资大幅撤离后缺乏资金支撑，短期回调压力较大。 .陈.栋.看.市
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