[快讯]柳化股份公布业绩预告
关于上海证券交易所对公司2025年业绩预告相关事项 监管工作函之部分回复的公告 该公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 监管工作函尚有部分事项需核实。本公告系柳州化工股份有限公司对上海证券交易所出具的《关于柳州化工股份有限公司业绩预告相关事项的监管工作函》（上证公函【2026】0223号）的问题一、(1)-(2)、问题一、(4)和问题二予以回复并披露。对于《监管工作函》问题一、（3)仍需进一步核实相关情况，公司将在核实后进行回复并补充披露。 ? 公司2025年度审计报告尚未定稿，经审计的财务数据与业绩预告可能存在差异，敬请广大投资者注意投资风险。 柳州化工股份有限公司（以下简称“公司”）于近期收到上海证券交易所《关于柳州化工股份有限公司业绩预告相关事项的监管工作函》（上证公函【2026】0223号）（以下简称“《监管工作函》”）。公司积极组织相关部门对《监管工作函》关注的问题进行认真核查，现就相关问题逐项回复如下：问题一、业绩预告显示，公司2025年净利润同比下降，原因主要是报告期内各类双氧水产品市场价格低于上年同期水平，公司产品销售价格同比下降，同时报告期内公司产量略有下滑，导致单位生产成本上升，两者共同导致营业收入与毛利率同比减少。公司2025年第三季度报告显示，前三季度资产减值损失为-60.66万元。 请公司：（1）补充披露报告期内公司前十大客户的名称、客户类型、销售内容、收入确认金额、应收账款余额、信用政策、回款情况、成立时间、合作时长，说明是否存在关联关系。 公司答复： 报告期内公司前十大客户情况： 单位：万元
系公司经销客户。其主要向公司采购工业级27.5%双氧水，销售运输方式为送到，公司按照合同约定，将产品直发至其指定 的贵州省区域：贵州磷化开瑞科技有限责任公司、贵州开磷股份公司矿肥公司、贵阳开磷化肥有限公司、贵州磷化新材料有 限责任公司、贵州安达新能源有限公司等厂家，合作流程规范，履约良好。 （2）分产品、分销售区域补充披露报告期毛利率变动情况，结合产品价格以及原材料、能源、运费等生产成本的变动情况，分析毛利率变动的原因及合理性。 公司答复： 经公司财务部门初步测算，2025年度，公司营业收入13,740.03万元，同比下降16.67%；双氧水产量（折27.5%）15.53万吨，同比下降8.21%；实现归属于上市公司股东的净利润628万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少2,389.53万元，同比下降79.19%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润602万元,与上年同期（法定披露数据）相比，将减少2,765.53万元，同比下降82.12%。 （一）产品价格变动影响 公司主要自产产品27.5%双氧水（营收占比86.87%）及50%双氧水销售收入、成本和毛利率情况如下表（注2）：
2025年公司双氧水产品销售区域主要在广西、广东、贵州，产品运输方式分为客户自提和送货上门，销售方式的不同、运输距离长短也会直接影响毛利率情况。下表为公司自产27.5%双氧水毛利率分析情况：
2025年，公司销售占比较大的广西和贵州区域，客户选择送货上门的运输方式比较多。由于公司送货成本摊薄了利润，所以各地区自提的毛利率均高于送到。由于双氧水是液体产品，其运输有一定的经济半径（通常为500公里以内，50%浓品运输从经济性上考虑，相应经济半径会有所增加），所以在广西区内销售的产品由于运距相较于区外近，运输成本相对较低。贵州多山，物流成本显著高于平原地区。故运费在成本中的占比贵州最高、广西最低，而相应的毛利率贵州最低、广西最高。 （三）产品成本变动影响 本期公司因装置检修等因素使得双氧水产量(折27.5%)下降，导致单位产品分摊的制造费用增加，致使单位成本较上期上升3.45%，由此带来毛利减少约310万元，但公司成本控制仍优于行业平均水平。成本变动如下：
生产不损耗氢气和其他化工原材料，耗电成本占比低暂忽略，产量约0.43万吨，占总产量2.77%，故为更准确与去年同期 成本对比，上表计算成本将扣除外购50%双氧水成本及对应产量，实际按15.10万吨计。 各项成本变动主要原因： 1.直接材料成本：本期氢气单位成本与上期基本持平，符合实际生产工艺消耗；本期其他化工原材料单位成本较上期略有下降，主要是除个别原材料价格同比稍微有所上涨外，其他化工原材料价格同比均下降，同时公司做好市场预测，加强物价和项目预算审计，进一步降低采购成本；能源单位成本较上期略有上涨，主要是本期公司年度检修力度高于上期，相应的电力、水、蒸汽等综合单位成本增加。 （1）原料价格变动对生产成本的影响 公司生产27.5%双氧水主要化工原材料有氢气、蒽醌、重芳烃、氧化铝球等，本期除了氧化铝球价格同比稍微有所上涨以外，其他化工原材料价格同比均下降。除了市场因素，公司业务部门加强物价和项目预算审计，重点做好市场预测和供方第二方审核，在确保公司生产经营需要同时又进一步降低了采购成本。 2024年-2025年主要化工原材料采购价格比较表（注4）
（2）能源、化工原料消耗对成本变动的影响 本期公司能源及主要化工原料消耗变动较大的主要原因：一是本期公司检修力度高于上期，所致产量同比上期下降8.25%，生产的波动消耗同比增加，电力、水、蒸汽等综合单位成本增加；二是本期开始，公司自产低温水，每吨产品电单耗约增加16度；三是本期生产系统出现短期波动，为了提高工作液再生效果，增加了活性氧化铝球消耗量，以提高工作液蒽醌组分含量，使得本期氧化铝球消耗增加。 2024年-2025年单位消耗变动较大的原料、动力比较表
行结算，自2024年8月29日开始，前述公用工程用量按流量计数量分别进行结算，不再折算为电耗。为与2024年口径一 致且具有可比性，上表将2024年折算的公用工程消耗扣除后实际单位电耗为152.13度（2024年年报问询函披露数据为 216.91度，其中循环水电耗约38.73度）。 注6：公司用水包含工业水、低压循环水、高压循环水、低温水、纯水等，种类较多不分项罗列，仅综合列示单位成本 金额。其中（见注5），为与2024年口径一致且具有可比性，已将2024年折算成电耗部分的用水成本加至该列。 2.人工成本：本期人工成本变动较大的主要原因，一是公司员工较上期有所增加，薪酬支出增大；二是本期产量下降，相应的单位人工成本增加。 3.制造费用：因本期产量下降，相应的单位制造费用摊销增加。 （四）小结 综上，2025年公司利润受到以下三方面主要因素影响：一是行业整体行情走弱，2025年上半年国内双氧水行业普遍亏损，尽管10月起实现阶段性扭亏，但全年行业利润仍为负值，市场整体景气度低于上年；二是区域竞争格局变化，广西市场新增双氧水产能125万吨，并集中在北部湾地区释放，导致公司在当地造纸和新能源客户的区位优势减弱，为应对竞争，部分销售转向贵州等偏远地区，运输距离拉长，运费上升，整体毛利率受到挤压；三是本年度公司双氧水产量下降，导致单位产品成本上升。尽管销售价格降幅与全国均价基本同步，但由于公司成本控制优于行业平均水平，且华南区域售价仍高于全国均价，因此在行业整体亏损的背景下，公司仍能维持5.99%的毛利率。公司认为，当前毛利率水平的变化具有其合理性。 （3）说明毛利率、净利润下降的情况下，本年度主要资产是否存在减值迹象及其依据、减值计提的金额及减值测试的具体过程，减值相关会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定。 公司答复： 本题正在进一步核实相关情况，公司将在核实后进行回复并补充披露。 （4）请公司结合目前主营业务发展情况等，说明公司的持续经营能力是否存在重大不确定性，以及公司后续拟增强公司盈利能力与经营稳健性的措施，并充分提示相关风险。 公司答复： 公司主营业务为双氧水生产及销售，产能16万吨，2024年产量16.9万吨，2025年产量15.5万吨，生产经营稳定，2025年收入下降主要系双氧水销售价格下降影响。公司资产结构较为稳定，以流动资产为主，报告期末资产负债率为10%，无有息负债，债务结构良好。资产总额中，货币资金占资产总额70%，占比较高；现金比率以及流动比率分别是7.44和8.78，说明公司资金充裕，偿债能力较强，公司的持续经营能力不存在重大不确定性。 尽管公司具备持续经营能力，但在当下复杂多变的市场环境中，仍面临着诸多挑战与风险，市场需求波动、行业竞争加剧等因素，均可能对公司的经营业绩产生影响。公司主要面临的风险如下：1 产品市场价格和需求变化导致盈利能力下降的风险 目前公司产品单一，仅双氧水系列相关产品，且整体业务规模在行业内相对有限，导致公司在区域市场中的定价话语权较弱。近年来，国内双氧水产能持续增加，产品同质化现象日益突出，市场竞争不断加剧。与此同时，下游市场需求增长呈现逐步放缓态势，行业供需压力日益凸显。在此背景下，公司正面临因产品市场价格波动与市场需求变化所带来的盈利下滑风险。 ②退市风险 受制于自身产能小、产品单一的因素，公司年营业收入不足2亿元，且短期内依靠自身产能发挥不会有大幅度的提升，若公司2025年度业绩出现亏损，根据《上海证券交易所股票上市规则》退市新规，公司将面临最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元触发退市的风险。 后续公司拟通过以下措施增强盈利能力与经营稳健性：一是管好用好现有装置，最大限度地提高企业现有经营水平，加大技术改造工作力度，降本增效，提升公司盈利水平；二是加强营销工作管理，创新销售模式，加大市场调查研究力度，不断拓宽销售渠道，进一步提升产品质量和售后服务水平；三是加强成本控制，实施内部挖潜，降低运行成本；四是加大高纯双氧水市场开发力度，切实增强产品结构调节能力；五是加快优质资产引入工作，提升公司持续经营能力。 问题二、公司2025年第三季度报告显示，前三季度公司发生管理费用、销售费用、研发费用分别为887.26万元、53.80万元、42.46万元，财务费用为-992.39万元，其中包括利息收入1,012.08万元。 请公司：（1）补充披露报告期内销售费用、管理费用、研发费用的明细、同比变化情况、变化原因及合理性，说明上述费用变化与公司经营发展情况是否匹配； 公司答复： 1、销售费用变化情况（单位：万元）
2、管理费用变化情况（单位：万元）
3、研发费用变化情况（单位：万元）
综上分析，公司业务单一，经营规模小，报告期内销售费用、管理费用、研发费用的整体未发生较大变化，公司认为上述费用变化与公司经营发展情况相匹配。 （2）补充披露报告期内利息收入的明细、对应合同条款、测算过程，说明利息收入与货币资金规模的匹配性； 公司答复： 公司货币资金采用活期存款、协定存款等方式，报告期内利息收入为1,324.4万元，其中：柳州银行利息收入为1323.7万元，其他银行利息收入为0.7万元。报告期末，货币资金为4.32亿元，占资产总额70%。 本期在柳州银行资金平均为4.2亿元，年综合平均利率3.15%，公司与柳州银行签订的协定存款，主要条款约定为：①按日计息，按季结息；②年利率0.10%-2.80%范围（最新协定2025年7月签订，之前年利率0.10%-3.20%范围）；原则上三个月进行一次协商调整。根据条款，公司2025年在柳州银行利息收入如下（单位：万元）：
（3）列示非经常性损益的明细内容及同比变化情况，说明非经常性损益的确认是否符合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》的相关规定。 公司答复： （单位：万元）
公司非经常性损益的确认及列示，均符合《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》相关规定。 问题三、请年审会计师对前述问题发表明确意见。年审会计师应当严格遵守审计准则等有关规则要求，保持合理的职业怀疑，制定必要、可行、有针对性的审计计划及程序，详细记录相关事项，严格履行质量控制复核制度，发表恰当的审计结论，并对公司收入确认、成本费用、资产减值等事项进行充分核查。 年审会计师回复： （一）核查程序 由于年审会计师尚未完成针对柳化股份2025年度财务报表的相关审计工作，就收入确认、成本费用和资产减值事项，年审会计师根据审计计划正在执行以下核查程序：1.营业收入的确认 （1）了解与公司营业收入相关的关键内部控制，评价其内部控制设计是否合理，并测试其关键控制，评价其关键控制是否有效运行； （2）实施收入细节查验； （3）选取样本执行函证程序； （4）对收入变动情况执行分析性复核程序； （5）选取样本进行实地走访； （6）对收入实施截止性测试。 2.成本费用 （1）了解公司采购付款、费用审批支付相关的内部控制，评价其内部控制设计是否合理，并对关键控制点进行控制测试，评价公司采购付款、费用支付内部控制运行是否有效；（2）选取样本实施成本费用细节查验； （3）检查成本计算方法是否符合准则规定； （4）选取样本对主要供应商执行函证程序； （5）对成本费用变动情况执行分析性复核程序； （6）检查资产负债表日后付款项目、结合存货监盘程序等，查找有无未及时入账的负债；（7）对成本费用实施截止性测试。 3.资产减值 （1）了解并测试与识别资产减值迹象和测算可回收金额相关的控制活动；（2）查阅可比公司固定资产的折旧计提政策和减值测试政策； （3）获取管理层聘请的资产评估师出具的评估报告和对应评估底稿，了解资产评估师资质，评价其胜任能力、专业素质和客观性； （4）聘请注册会计师的评估专家，了解专家的专长领域，评价注册会计师的专家的胜任能力、专业素质和客观性，评价注册会计师专家工作的恰当性； （5）注册会计师的评估专家复核公司在固定资产减值评估过程中的评估方法和所使用的重要参数，并评价其选取评估方法和重要参数的合理性； （6）复核公司减值评估过程中使用的基础数据及预测数据对应的支持性文件。 （二）核查意见 截至本说明出具之日止，由于我们对柳化股份2025年度财务报表的审计工作尚未完成，仅基于我们目前的获取的信息和资料，尚不足以发表核查意见，经审计的财务数据与业绩预告可能存在差异。我们会严格遵守审计准则等有关规则要求，保持合理的职业怀疑，按照有针对性的审计程序执行，详细记录相关事项，严格履行质量控制复核制度，发表恰当的审计结论，并对公司收入确认、成本费用、资产减值等事项进行充分核查。在形成审计意见时，根据审计准则的相关规定，综合考虑评估的重大错报风险较高的领域或识别出的特别风险、与财务报表中涉及重大管理层判断的领域相关的重大审计判断以及本期重大交易或事项对审计的影响，确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，从而确定关键审计事项。 特此公告。 柳州化工股份有限公司 2026年3月21日 中财网
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