13公司获得推荐评级-更新中
5月15日给予华友钴业(603799)推荐评级。 投资建议：该机构认为公司一体化筑壁垒，核心优势显著，镍钴锂供给扰动频繁，价格底部反转，公司成长属性明确。该机构预计公司2026-2028 年实现归母净利润为101.80 亿元、125.7 亿元、143.03 亿元，分别同比增长66.6%、23.5%、13.8%。该机构选取腾远钴业、盛屯矿业、格林美为可比公司，参考可比公司估值，该机构给予公司2026 年15 倍市盈率，目标价80.5 元，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：金属价格波动风险；海外项目运营风；项目进度不及预期；下游需求不及预期。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次优于大市评级。 【20:44 北新建材(000786)：“一体两翼”成效显著 石膏板基本盘改善】 5月15日给予北新建材(000786)推荐评级。 投资建议：该机构认为，第一，石膏板行业经历过度内卷后，价格有望迎来修复，带动公司石膏板主业利润改善；第二，公司防水、涂料业务在行业低谷期逆势扩张、已跻身行业前列，成为公司重要增长点，近期防水、涂料行业亦在复价；第三，防水与涂料业务印证公司并购整合能力强，当前现金流充裕、资产负债率低，未来或继续通过并购整合、海外产能建设等模式，实现规模收入进一步增长。预计2026-2028 年公司归母净利润为34.6 亿元、38.6 亿元、42.9 亿元，当前市值对应PE 分别为13.2 倍、11.9 倍、10.7 倍。首次覆盖给予公司“推荐”评级。 风险提示：（1）石膏板需求大幅下滑的风险：国内石膏板需求主要来自工商业建筑、房地产等，若后续地产竣工持续下行，而存量房屋翻新需求释放不及预期，将导致公司石膏板业务拓展承压。（2）石膏板等产品涨价落实不及预期的风险：年初以来石膏板、防水等行业积极开展复价，但若后续因需求走弱、或同业竞争依旧激烈，导致产品涨价落实不及预期，将导致公司石膏板、防水等业务利润率难以改善。（3）大宗原材料价格波动的风险：近期中东等地局势动荡，油价等大宗材料价格波动较大。若后续石油等燃料与化工材料继续涨价、或是维持高位，将导致公司成本端承压，对毛利率造成负面影响。（4）并购整合不及预期：近年公司收购了多家防水与涂料企业，带动“两翼”业务大幅增长。但各个收购标的的经营理念、所处行业特点差异较大，对公司经营管理能力要求高，若后续渠道、品牌整合协同效果不及预期，或导致公司经营承压、发展空间受限。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、7次增持评级、3次推荐评级、1次买入-A评级、1次跑赢行业评级。 【19:48 华润三九(000999)：流感错峰致季度业绩承压 看好龙头市占率】 5月15日给予华润三九(000999)推荐评级。 投资建议：作为OTC 龙头，公司通过CHC 业务筑底、处方药创新突破及并购整合扩界，长期增长逻辑清晰。基于下游药店行业现状，该机构调整盈利预期，预计26-28 年归母净利润为37.8/41.7/46.0 亿元（26-27 年前值38.9/44.8 亿元），同比增速为+10.6%/10.1%/10.4%。参考行业可比公司估值，给予公司26 年15x目标PE，对应目标价34.1 元，维持“推荐”评级。 风险提示：药品集采政策对处方药价格的压制超预期；并购整合不及预期导致协同效应滞后；新品研发进度或临床结果不及预期。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次增持评级、1次买入-A的投评级。 【19:43 老百姓(603883)2025年报及2026年一季报点评：行业逐渐复苏 Q1利润端迎来改善】 5月15日给予老百姓(603883)推荐评级。 投资建议：公司经营端迎来改善，基于实体药房行业现状，该机构调整公司26-28 年归母净利润预测为4.5/5.5/6.7 亿元（26-27 年前值为8.2/9.5 亿元），同比变动为+17.6%/+22.7%/+21.1%，参考行业可比公司估值，给予公司26 年28x目标PE，对应目标价16.6 元，维持“推荐”评级。 风险提示：业务拓展不及预期，政策波动。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 【19:43 达仁堂(600329)2025年报及2026年一季报点评：核心品种增长亮眼】 5月15日给予达仁堂(600329)推荐评级。 投资建议：聚焦工业主业，主品稳健放量，维持“推荐”评级。基于下游环境现状，该机构预计26-28 年业绩为10.4、12.0、13.7 亿元（26-27 年前值11.1、12.0 亿元），同比-51.1%/+14.8%/+14.8%。鉴于达仁堂作为中华老字号稀缺标的，具备估值溢价，给予公司26 年35x 目标 PE，对应目标价47.3 元，维持“推荐”评级。 风险提示：核心产品销量不及预期，营销改革不及预期，政策波动。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级。 【19:43 同仁堂(600085)2025年报及2026年一季报点评：行业承压 蓄力调整】 5月15日给予同仁堂(600085)推荐评级。 投资建议：精品国药龙头，看好公司近年内部改革带来经营面貌的持续性变化。 风险提示：核心产品销量不及预期，药材价格波动，改革进展不及预期。 该股最近6个月获得机构2次增持评级、1次买入评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【18:49 东阿阿胶(000423)2025年报及2026年一季报点评：呈现高质量报表 发展健康消费品】 5月15日给予东阿阿胶(000423)推荐评级。 投资建议：中药滋补龙头，现金流全面改善。基于下游环境变化，该机构调整公司26-28 年归母净利润预测为19.7/22.2/25.1 亿元（26-27 年前值20.7/23.8 亿元），同比增速为+13.0%/+13.1%/+13.0%。参考行业可比公司估值，给予公司26 年20x 目标PE，对应目标价61.0 元，维持 “推荐” 评级。 风险提示：核心产品销量不及预期，政策波动。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、4次增持评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次买入-A的投评级。 【15:28 益丰药房(603939)2025年报及2026年一季报点评：业绩稳健增长 Q1利润超预期】 5月15日给予益丰药房(603939)推荐评级。 投资建议：公司作为连锁药店龙头，基于实体药房行业现状，该机构预计公司26-28 年归母净利润为19.4/22.1/25.2 亿元（26-27 年前值为20.3/23.5 亿元），同比增速为+15.6%/+14.2%/+14.0%。参考行业可比公司估值，且鉴于行业及政策环境变化考验下公司经营韧性凸显，给予公司26 年PE 20x，对应目标价32.0元，维持“推荐”评级。 风险提示：业务拓展不及预期，政策波动的风险。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 【15:28 上海建工(600170)：资产负债率下降 新兴业务加速拓展】 5月15日给予上海建工(600170)推荐评级。 投资建议：预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.01、15.24、16.18亿元，分别同比+13.3%/+8.7%/+6.2%，对应P/E分别为17.06/15.69/14.78倍，维持“推荐”评级。 风险提示：固定资产投资下滑的风险；新签订单不及预期的风险；应收账款回收不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构1次推荐评级。 【14:28 西安银行(600928)2025年年报及2026年一季报点评：高营收 夯质量】 5月15日给予西安银行(600928)推荐评级。 投资建议：预计2026-2028 年营业收入分别为119.32/131.38/143.35 亿元，同比增长19.7%/10.1%/9.1%；归母净利润为29.31/31.76/34.34 亿元，同比增长10.6%/8.3%/8.1%。对应EPS 分别为0.66/0.71/0.77 元，对应2026 年5 月13日股价的PE 分别为5.5/5.0/4.7 倍。随着“一带一路”倡议纵深推进，陕西“双极带动、多点支撑、三区协同”新发展格局加快构建，为银行业发展带来机遇。 风险提示：经济基本面改善偏慢；政策力度低于预期；资产质量出现波动。 该股最近6个月获得机构1次推荐评级。 【14:28 片仔癀(600436)：主业仍有压力 毛利率存在边际改善机会】 5月15日给予片仔癀(600436)推荐评级。 投资建议：公司核心单品壁垒高，销售渠道仍有拓展空间。基于公司战略调整及原材料价格影响， 该机构调整公司2026-2028 年归母净利润预测为22.73/25.00/27.49 亿元（2026-2027 年前值为34.3/39.5 亿元），同比增速分别为5.3%/10.0%/10.0%；参考公司历史估值，给予公司2026 年45x 目标PE，对应目标价169.5 元，维持“推荐”评级。 风险提示：终端动销低于预期、原材料价格波动、消费环境变化。 该股最近6个月获得机构3次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次增持评级、1次买入评级。 【13:18 贵阳银行(601997)：息差反弹 营收高增】 5月15日给予贵阳银行(601997)推荐评级。 投资建议：预计2026-2028 年营业收入分别为143.10/155.49/166.12 亿元，同比增长10.1%/8.7%/6.8%；归母净利润为55.46/59.57/64.55 亿元，同比增长5.7%/7.4%/8.4%。对应EPS 分别为1.45/1.57/1.70 元，对应2026 年5 月13日股价的PE 分别为4.1/3.8/3.5 倍。贵阳银行26Q1 营收利润双增，资产质量有所改善，扭转了业绩持续承压的局面，公司当前估值处于行业低位，具备较高关注价值。首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：经济基本面改善偏慢；政策力度低于预期；资产质量出现波动。 该股最近6个月获得机构1次推荐评级、1次中性评级。 【11:28 许继电气(000400)2025年年度报告、2026年1季度报告点评报告：公司短期业绩有所承压 业务结构优化提升盈利水平】 5月15日给予许继电气(000400)推荐评级。 盈利预测及投资建议 风险提示：（1）国内电网投资不及预期的风险：网内订单是公司应收和利润的主要来源，受宏观经济政策、两网自身战略规划等因素影响，国内电网投资具有不确定性; （2）国内特高压建设节奏不及预期的风险：公司受益于国内特高压项目建设，受宏观经济政策、两网自身战略规划等因素影响，国内特高压项目建设强度及核准开工节奏具有不确定性；（3）国内柔直技术应用推广不及预期；（4）竞争加剧致产品价格超预期下跌的风险；（5）全球贸易争端的风险：近期全球贸易保护主义抬头，尤其以美国为甚。各国贸易摩擦将影响公司出海业务； （6）汇率波动风险：汇率的大幅波动将对公司国际业务产生影响。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 中财网
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