杰锋动力北交所IPO过会

时间：2026年06月05日 09:14:16 中财网

　　同壁财经讯，北京证券交易所上市委员会 2026 年第 54 次审议会议于 2026 年 6 月 4 日上午召开，杰锋汽车动力系统股份有限公司(证券代码：874386)首发事项获审议通过，符合发行条件、上市条件和信息披露要求。上市委未出具附加审议意见。

　　据同壁财经了解，杰锋动力成立于 2005 年，注册地位于安徽省芜湖市鸠江经济开发区，是一家主要从事汽车排气系统、动力系统等领域核心零部件产品研发、设计、生产和销售的中美合资高新技术企业。公司主要产品包括排气系统零部件(消声器、三元催化器等)、动力系统零部件(相位器、OCV 电磁阀等发动机零部件及蓄能器、电磁阀等自动变速箱零部件)，同时布局氢燃料电池零部件、智能悬架零部件等新兴业务领域。公司主要以一级供应商身份直接向整车厂供货，客户涵盖奇瑞汽车、吉利汽车、上汽集团、东风汽车等国内外知名整车制造厂商。

　　经营业绩方面，2023 年至 2025 年(报告期内)，杰锋动力实现营业收入分别为 17.07 亿元、21.00 亿元和 23.73 亿元，年复合增长率约为 18.89%；归属于母公司所有者的净利润分别为 1.31 亿元、1.45 亿元和 1.47 亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 1.27 亿元、1.29 亿元和 1.42 亿元。公司综合毛利率分别为 20.37%、18.13% 和 18.65%，呈波动下行趋势。2026 年一季度，公司实现营业收入 5.68 亿元，同比增长 11.86%；净利润 4087.40 万元，同比增长 49.48%。公司预计 2026 年上半年营业收入约为 11.74 亿元至 12.23 亿元，同比增长约 16.30% 至 21.14%。

　　从收入结构看，排气系统零部件为公司核心收入来源，报告期内分别实现收入 13.79 亿元、15.89 亿元和 18.00 亿元，占主营业务收入的比例分别为 82.37%、76.92% 和 76.48%，年复合增长率约 14.24%。动力系统零部件报告期内分别实现收入 2.89 亿元、4.58 亿元和 2.31 亿元。氢燃料电池零部件、智能悬架零部件等新兴业务尚处培育期，收入占比合计均低于 1%。

　　客户结构方面，公司客户集中度较高。报告期内，公司向前五大客户的销售收入合计分别为 16.19 亿元、20.22 亿元和 22.48 亿元，占当期营业收入的比例分别为 94.85%、96.26% 和 94.74%。其中，公司对第一大客户奇瑞汽车的销售收入分别为 12.23 亿元、15.09 亿元和 15.61 亿元，占当期营业收入的比例分别为 71.65%、71.83% 和 65.80%。值得注意的是，奇瑞汽车全资子公司奇瑞科技系公司创始股东之一，本次发行前直接持有公司 15.34% 股份，为公司第二大股东，奇瑞汽车系公司关联方。

　　本次 IPO，杰锋动力拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过 1047 万股(含本数，未考虑超额配售选择权)，募集资金约 4 亿元，扣除发行费用后全部用于汽车排气系统及智能悬架零部件产业化项目。该项目建成后，公司将新增 435 万件汽车排气系统零部件及 396 万件智能悬架零部件的年生产能力。

　　北交所上市委在审议中重点问询了两大核心问题：一是关于经营业绩真实性，要求公司说明向奇瑞汽车销售排气系统零部件收入增速与奇瑞汽车整车销量增速存在差异的原因及合理性，以及与奇瑞汽车之间关联交易定价的公允性；二是关于经营业绩可持续性，要求公司结合汽车行业发展趋势、在手定点项目情况、年降与销售返利政策、在非燃油汽车领域的拓展情况等，进一步说明业绩增长的可持续性。

　　杰锋动力 IPO 申请于 2025 年 12 月 15 日获北交所受理，2026 年 1 月 13 日进入问询阶段，保荐机构为国投证券股份有限公司，律师事务所为北京市竞天公诚律师事务所，会计师事务所为中汇会计师事务所(特殊普通合伙)。公司目前为基础层挂牌公司，股票自 2025 年 9 月 26 日起停牌。