[年报]诺德股份(600110):诺德新材料股份有限公司关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复

 时间：2026年06月17日 22:54:53 中财网

原标题:诺德股份:诺德新材料股份有限公司关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复

证券代码：600110 证券简称：诺德股份 公告编号：临2026-038
诺德新材料股份有限公司
关于上海证券交易所对公司2025年年度报告的
信息披露监管问询函的回复
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完
整性承担法律责任。

诺德新材料股份有限公司（以下简称“诺德股份”或“公司”或
“本公司”）于2026年5月13日收到上海证券交易所（以下简称
“上交所”）出具的《关于诺德新材料股份有限公司2025年年度报
告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0832号）（以下简称“监管问询函”），收函后，公司第一时间就监管问询函中所提的问题逐项进行了认真分析及反复核实。现将相关具体内容回复如下：
问题1、关于贸易业务。2025年度财务报告审计意见强调事项显
示，公司2025年度按净额法确认大宗贸易业务收入1.21亿元，相关
贸易业务规模合计133.07亿元，较上年度同口径增长35.05%，期末
应收账款及预付账款余额合计9.24亿元，较上年度同口径增长
115.09%，公司承担了全口径贸易额下的应收款项可能因客户信用恶
化或诉讼等不确定因素导致的回收风险。同时年报显示，公司期末贸易业务形成的预付账款余额5.24亿元，上年同期仅0.49亿元。此
外，截至2025年末，公司短期借款及一年内到期的非流动负债合计
60.14亿元，同比增加31.57%，资产负债率62.91%，同比增加7.60
个百分点。

请公司：（1）分商品类型补充列示报告期内贸易业务的交易规
模、对应的成本、毛利率和同比变动情况、主要盈利模式、货物风险责任归属等，补充披露报告期内贸易规模前十大客户和供应商情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、关联关系、交易内容、交易金额、信用政策等；（2）补充披露截至2025年末贸易业务应收账
款前十大客户、预付账款前十大供应商的基本情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、关联关系、交易内容、交易金额、信用政策、期末应收或预付金额、期后回款或交付金额，说明贸易业务预付账款大幅增长的原因及合理性，相关预付对象与控股股东及其关联方是否存在业务或资金往来；（3）自查并披露报告期内销售金额前十
大贸易业务的货物及资金流转情况，包括但不限于商品类型及名称、客户及供应商名称、上下游定价依据、结算方式、相关资金占用时长、货物流转等情况，并对比上述业务买卖收益率与同期银行存款收益率、银行贷款利率，逐笔说明是否具有商业合理性；（4）结合上述问题
以及贸易业务大量资金需求、承担较高风险的特征，说明公司在流动性紧张的情况下，仍举债大幅扩大贸易业务规模的必要性。

【回复】
（一）分商品类型补充列示报告期内贸易业务的交易规模、对应
的成本、毛利率和同比变动情况、主要盈利模式、货物风险责任归属等，补充披露报告期内贸易规模前十大客户和供应商情况，包括但不限于名称、成立时间、注册资本、关联关系、交易内容、交易金额、信用政策等。

1、贸易业务的交易规模、对应的成本、毛利率和同比变动情况
单位：万元

2025年度　　2024年度　　　　
交易规模对应成本毛利率 (%)交易规模对应成本毛利 率(%)收入成本
1,330,652.291,318,579.970.91982,046.14973,449.200.8835.5035.45
1,323,328.751,312,559.210.81982,046.14973,449.200.8834.7534.84
7,323.546,020.7617.79　　　　　
注：公司的贸易业务全部为现货贸易，非标准仓单。2025年度铜杆毛利率较高的原因主要是公司原购入的生产备用铜杆，在铜价大幅上涨的情况下，以贸易形式直接对外出售。

2、贸易业务主要盈利模式、货物风险责任归属等
(1)主要盈利模式
公司贸易业务的标的物为电解铜、铜杆，采购端与销售端均根据
上下游市场供需现状、自身产业链资源储备筛选供应商与终端客户;
优先选取资信优质、履约实力强的行业大中型企业及其下属分子公司作为核心合作客商。公司利用近几年生产用铜及铜贸易业务积累的资源，作为贸易业务上下游中间枢纽，依托购销周转赚取价差收益。另外，公司参考历史交易履约记录、合作方经营与资信评审结果，核定客户赊销账期。公司主要采用固定价格模式，在明确供需意向后，分别与供应商和客户签署采购合同和销售合同，按照合同规定进行采购、托运、货物交割及款项结算，依靠既定价差实现盈利。贸易业务采购的货物为仓库货权转移，没有运输费用;销售的货物为仓库货权转移，没有运输费用。贸易业务采购的货物全部用于贸易销售。

（2）货物风险责任归属
货物风险责任严格遵循购销合同约定及货物交付交割节点划分，
实行货权交付、风险转移原则。在货物未完成交割、未转移货权前，货物仓储、运输、毁损灭失等相关风险由上游供应商承担；公司完成货物采购、取得货权，且未向下游客户完成交割前，货物相关风险由公司承担；待货物按合同约定完成交割、货权正式转移至下游客户后，后续货物风险及相关责任全部由下游客户承担。同时，公司绝大部分货物存放于国有第三方合规仓库（如中储发展、上港云仓等）或采用冶炼厂仓库，仓储环节由仓储方承担仓储保管风险，进一步隔离、降低公司存货实物管控风险。

3、报告期内贸易规模前十大客户和供应商情况
（1）报告期贸易业务规模前十大客户情况
单位：万元

客户名称交 易 内 容交易规模 金额交易 占比 （%）对应成本毛利 率 （%）成立 时间注册资 本合作起 始年份是否新 增是否存 在关联 关系
天津中誉通国际商 贸有限公司电 解 铜496,158.5637.29489,873.711.272020- 07-2930000万 人民币2020年否否
　　39,376.722.9639,496.88-0.31　　　　　
　　　　　　　　　　　
　　36,716.82.7636,805.15-0.24　　　　　
　　　　　　　　　　　
　　1,0374.630.7810,488.98-1.10　　　　　
　　　　　　　　　　　
青海宇宝新材料有 限公司电 解 铜98,232.527.3896,563.741.702020- 03-1820000万 人民币2020年否否
　　65,461.584.9264,943.180.79　　　　　
　　　　　　　　　　　
　　5,0639.23.8150,239.860.79　　　　　
　　　　　　　　　　　
海南中镕商贸有限 公司电 解 铜150,180.1811.29148,158.441.352024- 07-164000万 人民币2025年是否
　　7,141.790.547,067.381.04　　　　　
　　　　　　　　　　　
上海泰耀凯实业有 限公司电 解 铜30,542.362.3030,273.060.882024- 03-295000万 人民币2024年否否
　　5,634.390.425,592.250.75　　　　　
　　　　　　　　　　　
　　2,008.630.151,985.251.16　　　　　
　　　　　　　　　　　
海南海沣投资有限 公司电 解 铜30,637.112.330,968.93-1.082021- 05-122000万 人民币2023年否否
深圳市前海秋叶原 新材料科技有限公 司电 解 铜30,064.602.2629,697.81.222015- 09-183000万 人民币2019年否否
上饶市开源新材料 有限公司电 解 铜24,687.191.8624,948.54-1.062022- 09-06500万人 民币2025年是否
客户名称交 易 内 容交易规模 金额交易 占比 （%）对应成本毛利 率 （%）成立 时间注册资 本合作起 始年份是否新 增是否存 在关联 关系
广州市飞格新材料 有限公司电 解 铜17,903.61.3517,720.581.022015- 11-0210000万 人民币2021年否否
　　2,428.880.182,404.421.01　　　　　
　　　　　　　　　　　
　　3,499.090.263,463.281.02　　　　　
　　　　　　　　　　　
上海归藏投资管理 有限公司电 解 铜23,651.041.7823,857.84-0.872015- 12-2210000万 人民币2025年是否
广州汇发贸易有限 公司电 解 铜13,979.791.0513,712.621.912023- 06-0820000万 人民币2025年是否
　　4,372.630.334,329.890.98　　　　　
　　　　　　　　　　　
　　4,342.650.334,300.590.97　　　　　
　　　　　　　　　　　
合计　1,148,033.9486.281,136,892. 370.97　　　　　
注：受交易产品、合作规模、交易主体及商务谈判结果影响，
同一客户的不同合同对信用期的约定存在差异。

（2）报告期贸易业务规模前十大供应商情况
单位：万元

供应商名称交易内 容采购金额占比 （% ）成立时 间注册资 本合作起始 年份是否新 增是否存 在关联 关系
青海臻本新能源材 料有限公司电解铜116,758.068.862021-05- 2120000 万人民 币2021年否否
　　8,012.480.61　　　　　
　　　　　　　　　
　　8,949.040.68　　　　　
　　　　　　　　　
广州市恒星新材料 贸易有限公司电解铜103,913.497.882021-01- 1910000 万人民 币2021年否否
　　17,826.431.35　　　　　
　　　　　　　　　
广州腾达国际商贸 有限公司电解铜103,548.207.852023-09- 198000万 人民币2024年否否
　　13,533.981.03　　　　　
　　　　　　　　　
　　3,508.360.27　　　　　
　　　　　　　　　
深圳市海易兴实业 有限公司电解铜89,543.206.792016-06- 0130000 万人民 币2018年否否
　　12,254.830.93　　　　　
　　　　　　　　　
　　10,644.860.81　　　　　
　　　　　　　　　
坤颐源材料（宁电解铜97,473.657.392016-07- 2912000 万人民2022年否否
供应商名称交易内 容采购金额占比 （% ）成立时 间注册资 本合作起始 年份是否新 增是否存 在关联 关系
波）有限公司　7,663.180.58　币　　　
江西德祥铜业有限 公司电解铜83,449.146.332013-01- 1830000 万人民 币2019年否否
　　7,959.210.60　　　　　
　　　　　　　　　
　　3,320.670.25　　　　　
　　　　　　　　　
广州中谊供应链有 限公司电解铜78,563.835.962022-02- 1815000 万人民 币2022年否否
　　5,659.200.43　　　　　
　　　　　　　　　
　　4,518.770.34　　　　　
　　　　　　　　　
黄石市国投供应链 集团有限公司电解铜87,835.216.662015-04- 108600万 人民币2024年否否
宁波喜林新能源科 技有限公司电解铜46,671.173.542022-09- 0250000 万人民 币2023年否否
　　12,172.930.92　　　　　
　　　　　　　　　
　　13,398.981.02　　　　　
　　　　　　　　　
黄石市国资贸易有 限公司电解铜63,128.434.782020-08- 0320000 万人民 币2023年否否
合计　1,000,307.3 075.86　　　　　
注：受交易产品、合作规模、交易主体及商务谈判结果影响，
同一供应商的不同合同对信用期的约定存在差异。

（二）补充披露截至2025年末贸易业务应收账款前十大客户、
预付账款前十大供应商的基本情况，包括但不限于名称、成立时
间、注册资本、关联关系、交易内容、交易金额、信用政策、期末
应收或预付金额、期后回款或交付金额，说明贸易业务预付账款大
幅增长的原因及合理性，相关预付对象与控股股东及其关联方是否
存在业务或资金往来。

1、应收账款前十大客户基本情况
单位：万元

客户名称应收账 款余额交易内 容交易金 额成立时 间注册 资本合作起 始年份是否新 增是否存 在关联 关系信用 政策
海南中镕商 贸有限公司13,573.6 1电解铜157,321. 972024-07- 164000 万人 民币2025年是否货到90 天
Supreme(NM W)Technology Limited8,721.36电解铜14,445.6 22016-11- 25000 万港 币2023年否否货到 120天
HongkongChu enTingMateria lTradingCo.,Li mited8,512.34电解铜16,469.8 92018-7- 171000 万港 币2023年否否货到 120天
广东秋叶原 有色金属有 限公司5,612.39电解铜13,533.9 82023-07- 282000 万人 民币2023年否否货到90 天
广州盈潾贸 易有限公司1,794.60电解铜14,549.0 82023-06- 1620000 万人 民币2025年是否货到90 天
广州汇发贸 易有限公司1,697.17电解铜22,695.0 72023-06- 0820000 万人 民币2025年是否货到90 天
天津中誉通 国际商贸有 限公司135.41电解铜582,626. 712020-07- 2930000 万人 民币2020年否否款到发 货、货 到 90 天、60 天、30 天
铜陵中色实 业有限公司4.14电解铜1,888.702015-06- 171000 万人 民币2022年否否货物验 收当月 月底
合计40,051.0 1　823,531. 03　　　　　　
2、预付账款前十大供应商基本情况
单位：万元

供应商名 称预付 账款 余额交易 内容交易金 额成立时 间注册资 本合作 起始 年份是否 新增是否 存在 关联 关系信用 政策
西宁经济 技术开发 区投资控 股集团有 限公司30,991. 51电解 铜7,087.162010-12- 27605000 万人民 币2020 年否否发货前付全 款，款到 90 天内交货
宁波喜林 新能源科 技有限公 司11,998. 82电解 铜72,243.0 82022-09- 0250000万 人民币2023 年否否发货前付全 款，款到 90 天内交货
广州腾达 国际商贸 有限公司7,380.0 0电解 铜120,590. 542023-09- 198000万 人民币2024 年否否发货前付全 款，款到 90 天内交货
供应商名 称预付 账款 余额交易 内容交易金 额成立时 间注册资 本合作 起始 年份是否 新增是否 存在 关联 关系信用 政策
江西德祥 铜业有限 公司1,000.0 0电解 铜94,729.0 22013-01- 1830000万 人民币2019 年否否发货前付全 款，款到 90 天内交货
深圳市海 易兴实业 有限公司1,000.0 0电解 铜112,442. 892016-06- 0130000万 人民币2018 年否否发货前付全 款，款到 90 天内交货
白银有色 集团股份 有限公司27.95电解 铜8,301.172007-07- 06740477.45 11万人 民币2024 年否否款到交货
合计52,398. 27　415,393. 86　　　　　　
注：公司期末对西宁经济技术开发区投资控股集团有限公司
（以下简称“西宁投资控股”）的预付款的支付时间如下：

预付时间预付金额（万元）交易内容交货期限
2025年 11月 5日3,991.51电解铜款到 90天内交付
2025年 11月 6日6,000.00电解铜款到 90天内交付
2025年 12月 4日4,000.00电解铜款到 90天内交付
2025年 12月 5日4,000.00电解铜款到 90天内交付
2025年 12月 8日3,000.00电解铜款到 90天内交付
2025年 12月 19日5,000.00电解铜款到 90天内交付
2025年 12月 22日5,000.00电解铜款到 90天内交付
合计30,991.51　　
2025年度公司与西宁投资控股已经完成交货结算的金额为
7,087.16万元，期末公司对其预付货款金额30,991.51万元为已签
订合同但尚未交货结算的金额。西宁投资控股期后存在21,037.34万
元预付账款尚未交付货物，原因系西宁投资控股期后因税务系统被封停，无法正常开具增值税专用发票，导致现有贸易业务无法按照规定完成结算及供货。公司持续跟进该公司税务系统锁定的解除进度，密切跟踪该公司业务状态，待对方恢复开票及交货条件后，第一时间推进结算收尾工作。如果对方无法正常履约，双方将进一步协商解除合作，并督促对方尽快完成款项退回事宜。

3、贸易业务预付账款大幅增长的原因及合理性
公司本期末预付账款较上期末大幅增长的原因主要系本期末对
贸易业务供应商相关预付账款增加49,763.50万元导致。其中，西宁
投资控股因税务系统被封停无法正常开票，未交货，导致预付账款增加30,991.51万元；宁波喜林新能源科技有限公司的预付账款增加
11,998.82万元；广州腾达国际商贸有限公司的预付账款增加
7,380.00万元。

公司贸易业务以电解铜等大宗商品贸易为主，具有单价高、单量
大、周转快、资金占用高等特点。2025年度为保障主业铜箔生产的原料稳定供应、平滑铜价波动，同时适度拓展贸易业务，电解铜为标准化大宗商品，上游供应商议价能力强，2025年度铜价波动幅度较大，公司为锁定采购价格、锁定长期产能、规避涨价风险，与核心供应商签订年度框架协议，执行预付锁价条款，符合商业逻辑。公司2025年贸易业务规模同比增加35.50%，而贸易业务预付账款同比增加
968.58%，主要是上年度预付的贸易货款在年末基本已交货结算、未
交货结算的贸易业务预付账款仅0.49亿元，而本报告期预付的贸易
货款有5.24亿元在年末尚未交货结算，导致同比贸易业务预付账款
基数低、本期贸易业务标的物价格上涨及贸易量增长叠加上游供应商预付锁价结算要求，贸易业务预付账款增速大幅高于营收增长是合理的。

4、相关预付对象与控股股东及其关联方是否存在业务或资金往
来
经公司全面自查控股股东深圳市诺德产业管理有限公司及其关
联方提供的业务及资金往来情况，本期贸易业务相关预付对象与控
股股东及其关联方不存在业务及资金往来情况。

（三）自查并披露报告期内销售金额前十大贸易业务的货物及
资金流转情况，包括但不限于商品类型及名称、客户及供应商名
称、上下游定价依据、结算方式、相关资金占用时长、货物流转等
情况，并对比上述业务买卖收益率与同期银行存款收益率、银行贷
款利率，逐笔说明是否具有商业合理性。

1、报告期内销售金额前十大贸易业务的货物及资金流转情况
单位：万元

客户名称贸易额对应成本毛利率 （%）商品类型 及名称货物流转过程客户定价依据客户结 算方式
天津中誉通国际商贸有限公司13,562.7513,452.190.82电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
天津中誉通国际商贸有限公司10,772.2810,665.990.99电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
天津中誉通国际商贸有限公司10,649.6610,571.610.73电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
天津中誉通国际商贸有限公司10,737.8510,663.660.69电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
天津中誉通国际商贸有限公司10,746.1010,654.220.85电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
天津中誉通国际商贸有限公司13,409.3513,305.330.78电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
天津中誉通国际商贸有限公司19,256.3219,116.630.73电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
天津中誉通国际商贸有限公司10,715.6010,641.910.69电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
天津中誉通国际商贸有限公司10,562.2510,249.342.96电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
青海宇宝新材料有限公司11,591.7611,516.220.65电解铜提货单、仓单 过户交割点价价格+升贴水电汇
合计122,003.92120,837.100.96　　　　
续：

对应供应商名称采购定价依据供应商结算方式供应商信用政策
青海臻本新能源材料有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
坤颐源材料（宁波）有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
坤颐源材料（宁波）有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
坤颐源材料（宁波）有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
青海臻本新能源材料有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
青海臻本新能源材料有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
青海臻本新能源材料有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
坤颐源材料（宁波）有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
坤颐源材料（宁波）有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
深圳市海易兴实业有限公司点价价格+升贴水电汇发货前付全款
合计　　　
2、对比上述业务买卖收益率与同期银行存款收益率、银行贷款
利率，逐笔说明是否具有商业合理性
公司本期银行存款收益率0.05%～0.10%之间，定期存款利率为
0.7%～1%之间，存款年化平均利率为0.62%；本期借款利率区间
1.90%～4.68%，借款年化平均利率4.34%（借款季度平均利率1.09%）。

上述（三）1中的业务9的毛利率高于借款季度平均利率（贸易
业务客户账期在90天之内，年均可周转4次，与借款季度平均利率
基本同口径对比），业务1、2、3、4、5、6、7、8、10的毛利率略低于借款季度平均利率但高于存款利率，符合有色金属大宗贸易薄利多销、快周转、单笔毛利低的行业经营特征。（未完）
各版头条