[年报]七一二(603712):天津七一二通信广播股份有限公司关于对上海证券交易所2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告

时间：2026年06月18日 18:15:38 中财网

原标题:七一二:天津七一二通信广播股份有限公司关于对上海证券交易所2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告

证券代码：603712 证券简称：七一二 公告编号：临2026-017
天津七一二通信广播股份有限公司
关于对上海证券交易所
2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。天津七一二通信广播股份有限公司（以下简称“公司”或“七一二”）近期收到上海证券交易所下发的《关于天津七一二通信广播股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函[2026]0839号，以下简称“监管问询函”），收悉监管问询函后，公司董事会高度重视，组织公司相关部门及人员对监管问询函所提问题进行了认真分析及核查，并对监管问询函问题具体回复如下：问题1、关于经营情况。年报显示，公司2025年度实现营收21.48亿元，归母净利润为-4.92亿元，同比亏损大幅扩大。近年来，公司各项经营指标均呈现大幅下滑，2023年以来，营业收入由32.68亿元下滑至21.48亿元，归母净利润由4.4亿元降至-4.92亿元，毛利率由41.85%降至32.03%，其中，公司主营的专用无线通信业务毛利率由49.82%下滑至35.46%。此外，报告期内专用无线通信终端产品生产量同比增加36.76%，销售量同比增加2.63%，库存量同比增加35.93%。

请公司补充披露：（1）区分产品类型，结合业务模式、订单签订及执行情况、收入确认的具体会计政策、成本构成明细及其变动原因，并对比同行业可比公司相关数据，量化分析营业收入、毛利率较以前年度大幅下滑的具体原因及合理性；（2）结合细分行业发展态势、下游客户需求变化，说明报告期内专用无线通信产品产量大幅增加的原因，并分析相关产品的产销量变化是否符合行业趋势一致，公司相关产品产销量不匹配的原因及合理性；（3）公司在经营业绩持续恶化、毛利率大幅下滑的背景下，公司逆势扩大生产无线通信终端产品的主要商业考量，并说明相关新增产成品是否已获得明确订单支持，是否存在存货积压及进一步减值的风险。

公司回复：
一、区分产品类型，结合业务模式、订单签订及执行情况、收入确认的具体会计政策、成本构成明细及其变动原因，并对比同行业可比公司相关数据，量化分析营业收入、毛利率较以前年度大幅下滑的具体原因及合理性。

（一）区分产品类型，结合业务模式、订单签订及执行情况、收入确认的具体会计政策、成本构成明细及其变动原因
1、区分产品类型
公司是我国专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商。公司主营业务包括军用无线通信、民用无线通信等领域。公司产品以军品为主，2024年-2025年，公司军品收入占比在八成左右。产品类型包括专用无线通信终端产品、系统集成产品及其他。

2、业务模式
公司的军用及民用无线通信产品的业务模式如下：
（1）军用无线通信产品
在军用无线通信领域，公司的产品具有多品种、小批量、定制化的特点。公司参与特殊机构用户的采购招标环节，待中标后启动研制阶段，研制阶段分为初样、正样、状态鉴定等节点，待完成产品定型后签订产品订购合同，正式转入批量生产环节，其产品的生产将严格按照国家军用标准进行，顾客代表对产品生产实行过程监督，通过顾客代表验收后方能向特殊机构用户交付。

（2）民用无线通信产品
在民用无线通信领域，公司采用技术创新和市场需求相结合的方式开展研发。公司预判轨道交通专用无线通信技术发展趋势，提前布局前沿技术研发，深度参与行业标准制定；同时立足市场、紧扣客户需求，结合不同应用场景与功能要求定制研发产品。铁路无线通信业务：主要依托招投标模式开展销售。公司同步推进标准制定与样机研制，产品通过测试及行业认证后，依托项目招标信息参与投标获取订单。城市轨道通信业务：采用商务谈判、招投标两种销售模式。商务谈判模式，公司按需提供解决方案，双方多轮磋商后签约；招投标模式下，公司参与竞标，中标后洽谈并签订正式合同，完成产品销售。

3、订单签订及执行情况
军用通信方面，在航空通信领域，某新平台综合通信导航识别系统获批量订货并交付；某数据链产品市场放量；某平台差分起降引导设备获合同，某平台通信导航识别系统完成批量交付工作。在地面通信领域，车载/单兵终端持续订货，成功上装无人测控装备、指挥车等多个新平台。在卫星通信与导航领域，北斗卫星接收设备进入批产交付；卫星通信功能模块完成改制并上装新平台。新业务领域，形成实战化无人机反制系统解决方案并完成保障任务。

民用通信方面，在铁路通信领域，保持市场龙头地位。城市轨道交通：中标多地无线系统改造及集成项目（滨海控制中心、天津Z2线、温州S1线、上海1/23/15号线、成都成德线等）；5G集群新产品落地天津地铁2号线；融合5G、毫米波、AI等新技术，打造轨道通信智能化解决方案。

总体而言，截至2025年末，在手订单数量乘以单位主营业务成本金额覆盖期末原材料和在产品余额的比例为74.33%，库存商品及发出商品均具有明确合同支撑。公司整体在手订单覆盖率较高，且军工订单在国防军工预算体系内，而民品客户主要为各铁路局、铁路施工相关总包单位，民品订单在相关客户的预算中，故公司采购和生产管理良好，订单按照计划执行。

4、收入确认的具体会计政策
（1）收入确认和计量所采用的会计政策
公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，公司考虑下列迹象：
①公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有现时付款义务。

②公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

③公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

④公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。

⑤客户已接受该商品或服务等。

（2）按照业务类型披露具体收入确认方式及计量方法
①销售商品收入
公司与客户签订销售商品合同或协议，按照合同或协议发出商品后经客户对商品数量、质量等进行交付验收，并在取得客户的验收单时确认收入。

②服务收入
公司服务收入包括技术服务、加工服务、维修服务等。对于服务收入，在合同或协议签订及提供服务交易已经完成，经客户确认验收后，确认收入。

5、成本构成明细及其变动原因
单位：万元

项目	产品类别	成本构成项目	2025年度	占比 （%）	2024年度	占比 （%）	2025 年较 2024年变动 比例（%）
主营 业务	专用无线 通信终端 产品	材料费	68,601.09	84.74	68,502.72	89.40	0.14
		直接人工	5,958.16	7.36	3,860.94	5.04	54.32
		制造费用	5,192.49	6.42	3,743.92	4.88	38.69
		其他费用	1,199.98	1.48	519.86	0.68	130.83
	系统集成 产品	材料费	51,517.11	92.45	60,989.37	96.57	-15.53
		直接人工	1,888.70	3.39	952.85	1.51	98.22
		制造费用	1,916.58	3.44	878.36	1.39	118.20
		其他费用	401.60	0.72	337.08	0.53	19.14
	其他产品	材料费	2,853.00	69.00	6,526.57	93.20	-56.29
		直接人工	747.53	18.08	243.72	3.48	206.72
		制造费用	383.18	9.27	221.57	3.17	72.94
		其他费用	150.90	3.65	10.69	0.15	1,311.17
其他 业务	材料销 售、维 修、租赁 等	材料费及其他	5,178.21	100.00	1,690.06	100.00	206.39
合计			145,988.52		148,477.71

公司产品成本构成主要是材料费、直接人工、制造费用、其他费用等。公司成本结构较为稳定，直接材料占产品成本的比例较高，直接人工、制造费用和其他费用占比相对较低。

（二）对比同行业可比公司相关数据，量化分析营业收入、毛利率较以前年度大幅下滑的具体原因及合理性
1、同行业可比公司相关数据
单位：万元

公司名称	2025年		2024年		2023年
	营业收入	毛利率	营业收入	毛利率	营业收入	毛利率
海格通信	438,802.06	23.74%	491,967.83	28.79%	644,904.16	32.43%
天微电子	15,019.72	49.04%	7,775.65	39.52%	14,048.27	59.15%
全信股份	83,855.90	35.53%	91,042.37	31.99%	103,650.92	39.68%
天奥电子	98,025.21	22.32%	96,436.77	23.81%	110,894.68	26.68%
平均值	158,925.72	32.66%	171,805.65	31.03%	218,374.51	39.49%
中位数	90,940.55	29.63%	93,739.57	30.39%	107,272.80	36.06%
七一二	214,798.15	32.03%	215,381.50	31.06%	326,773.54	41.85%

近三年，军工通信行业可比公司均面临行业调整压力，各年营业收入、毛利率大部分呈下降趋势，毛利率平均值从39.49%下降到32.66%，营业收入平均值从218,374.51万元下降到158,925.72万元。公司的业绩下滑与同行业表现基本一致。

2、量化分析营业收入、毛利率较以前年度大幅下滑的具体原因及合理性单位：万元

项目	产品类别	2025年营 业收入	2025年营 业成本	2025年 毛利率 （%）	2025年营 业收入比 2024年增 减（%）	2025年毛 利率比 2024年增 减（%）
主营业务	专用无线通信终端产品	125,426.58	80,951.71	35.46	2.63	-1.84
	系统集成产品	74,603.90	55,723.99	25.31	-6.83	4.19
	其他	6,020.50	4,134.62	31.32	-33.91	8.20
其他业务	材料销售、维修、租赁等	8,747.17	5,178.21	40.80	119.54	-16.78
合计		214,798.15	145,988.52	32.03	-0.27	0.97

（续）

项目	产品类别	2024年营 业收入	2024年营 业成本	2024年 毛利率 （%）	2024年营 业收入比 2023年增 减（%）	2024年毛利 率比2023年 增减（%）
主营业务	专用无线通信终端产品	122,217.34	76,627.44	37.30	-36.86	-12.52
	系统集成产品	80,070.83	63,157.66	21.12	-33.47	-7.49
	其他	9,108.92	7,002.55	23.12	13.58	-20.21
其他业务	材料销售、维修、租赁等	3,984.41	1,690.06	57.58	-17.47	7.92
合计		215,381.50	148,477.71	31.06	-34.09	-10.79

（续）

项目	产品类别	2023年营业收入	2023年营业成本	2023年毛利率 （%）
主营业务	专用无线通信终端产品	193,572.82	97,125.18	49.82
	系统集成产品	120,352.67	85,913.56	28.62
	其他	8,020.10	4,544.43	43.34
其他业务	材料销售、维修、租赁等	4,827.95	2,430.19	49.66
合计		326,773.54	190,013.35	41.85

对比公司2023-2025年营业收入及毛利率的变化，2024年相比2023年出现明显下降，营业收入从32.68亿元下降到21.54亿元，毛利率水平从41.85%下降到31.06%。2025年相比2024年，营业收入与毛利率基本持平，其中营业收入下降583.35万元，下降幅度0.27%；受益于系统集成产品毛利水平的上升，毛利率增长0.97%。

最近三年，营业收入及毛利率下滑的具体原因为：
（1）基于特殊行业领域、经营模式等因素分析，公司2024年营收和利润下降，主要是“十四五”规划中期调整及周期性波动，导致行业新增订单不及预期，产品订购节奏减缓，公司销售订单呈现阶段性下降趋势，交付确认收入减少。同时，全流程竞标项目节点延迟导致整体交付及验收节点延后，产品及服务控制权转移时间推迟导致营收下滑。

（2）受客户批量阶梯降价的影响，公司部分产品价格都有一定程度下降，公司为保持产品性能领先仍需采购高性能元器件，采购成本有所上涨；公司人员薪酬支出及固定成本难以随订单量下降而同比例缩减。故成本端上行，挤压了当期毛利。

（3）税务政策的影响：自2022年1月1日起，军品免征增值税政策终止，军2022 1
品改为带税采购。 年月起签订的军品订购及维修合同，应当按照规定缴纳增值税。随着该部分合同对应产品生产、交付及验收的完成，政策影响在2023年度及2024年度逐渐显现，导致收入及毛利均出现下降。鉴于公司在采购端取得的增值税发票从普通发票变为专用发票，该政策对收入及利润的影响在2025年趋于稳定。

二、结合细分行业发展态势、下游客户需求变化，说明报告期内专用无线通信产品产量大幅增加的原因，并分析相关产品的产销量变化是否符合行业趋势一致，公司相关产品产销量不匹配的原因及合理性。

2025年是“十四五”收官之年，公司面临着行业结构性调整重塑，产业链格局重构的双重考验，面对挑战和困境，公司坚定围绕“守正创新、开源节流、量入为出”的经营思路，统筹科研攻关、批产交付、市场开拓与风险防控。

军工通信产品科研、生产周期长，但客户采购具有紧急性，要求交付周期较短的特点，为保障供货响应速度，公司需根据在手订单状况和销售部门对特殊机构用户采购意向的判断，提前进行原材料采购和生产排产，从而导致产量及库存增加。

报告期内，专用无线通信终端产品的生产量、销售量及库存量如下：单位：万元

产品名称	2025年度			2024年度
	生产量	销售量	库存量	生产量	销售量	库存量
专用无线通信终端 产品	141,999.40	125,426.58	62,700.46	103,833.50	122,217.34	46,127.64

（续）

产品名称	2025年较2024年变动比例（%）
	生产量	销售量	库存量
专用无线通信终端产品	36.76	2.63	35.93

综上所述，公司的生产量有所增长，但较大比例的库存均有对应的销售合同覆盖，不存在滞销或无法实现销售的风险。

三、公司在经营业绩持续恶化、毛利率大幅下滑的背景下，公司逆势扩大生产无线通信终端产品的主要商业考量，并说明相关新增产成品是否已获得明确订单支持，是否存在存货积压及进一步减值的风险。

公司近三年业绩及毛利率情况如下：
单位：万元

年度	营业收入	毛利率	净利润
2025 年	214,798.15	32.03%	-46,506.41
2024 年	215,381.50	31.06%	-22,442.10
2023年	326,773.54	41.85%	46,248.86

公司2025年净利润持续下滑主要原因，一是为维持公司核心竞争力，研发投入持续保持在高位；二是2025年计提存货跌价准备及信用减值准备同比增加；三是2025年对比前期确认递延所得税资产金额减少。

“十四五”规划中期调整叠加行业周期性波动，使部分型号订单审批程序延长。军品列装具有较强规划性和持续性，当前未签批的合同可能在“十五五”期间释放。若公司在此期间被动减产，反而加重未来交付压力。因此，保持产能弹性是应对军工行业特性的理性策略。

“十五五”规划明确提出推动新域新质作战力量规模化、实战化、体系化发展，重点加快无人智能作战力量及反制能力建设。公司在卫星通信、数据链、无人平台等领域的前瞻性研发布局已开始兑现订单，但军工研产转换具有较长周期，从中标→研制→定型→规模列装通常需要2至3年周期。当前增加的产量对应的是未来1至2年可预期的交付需求，而非当下的实际销售。

新增产品生产量占专用无线通信终端产品生产量的比例达到55.87%，新增产品订单覆盖新增产品生产量的比例达到100%，不存在新增产成品存货积压及进一步减值的风险。

单位：万元

项目	专用无线通信终 端产品中2025 年新增产品的生 产量	专用无线通信 终端产品生产 量	新增产品生产 量占专用无线 通信终端产品 生产量的比例	新增产品对应 的订单金额	新增产品订单 覆盖新增产品 生产量的比例
公式	A	B	A/B	C	C/A
金额/比例	79,336.13	141,999.40	55.87%	79,336.13	100%

问题2、关于应收账款与应收票据。年报显示，期末应收账款与应收票据账面价值达41.14亿元，占期末资产总额的45.93%。近三年应收账款周转率分别为1.07、0.65、0.61，持续下滑。应收账款坏账准备余额为3.65亿元。账龄结构上，1年以上账龄应收账款占比达53%，其中2年以上账龄占比近30%，且2年以上各账龄段占比均同比增长。

请公司补充披露：（1）结合主要客户情况、售出产品类型、终端应用领域及合同结算条款，说明2年以上账龄应收账款占比较高且占比同比增长的原因及合理性，并核实相关交易是否具备真实商业背景，是否存在附带回购安排等潜在利益安排；（2）结合账龄迁徙率、历史信用损失经验数据、预期信用损失率的具体测算过程、期后回款情况及同行业可比公司坏账计提政策，分析说明对2-3年及3年以上账龄应收款项采用现行坏账计提比例的合理性和充分性，并量化测算按同行业可比公司平均水平提升坏账损失率对当期净利润的影响；（3）结合公司近三年应收账款周转率持续下滑、长账龄占比持续攀升、亏损幅度扩大的情况，说明公司现行信用政策是否发生重大变化，是否存在通过放松信用政策刺激销售的情形；（4）说明公司针对长账龄应收账款已采取及拟采取的具体催收措施，以及改善现金流与运营资金状况制定的措施。请年审会计师就问题（1）-（3）发表明确意见，并说明针对长账龄应收账款对应业务真实性、应收账款减值计提所执行的审计程序及结论。

公司回复：
一、结合主要客户情况、售出产品类型、终端应用领域及合同结算条款，说明2年以上账龄应收账款占比较高且占比同比增长的原因及合理性，并核实相关交易是否具备真实商业背景，是否存在附带回购安排等潜在利益安排。

2023 -2025 2
年 年，公司应收账款账龄及年以上账龄占比情况如下：
单位：万元

账龄	2025.12.31	2024.12.31	2023.12.31
1年以内（含1年）	191,919.04	155,824.26	213,901.00
1至2年	95,618.66	118,285.47	91,574.56
2至3年	69,768.28	57,561.01	31,018.30
3至4年	34,122.00	13,939.96	6,774.77
4至5年	9,596.70	5,515.97	1,400.81
5年以上	8,508.41	5,021.58	4,112.39
小计	409,533.08	356,148.26	348,781.83
减：坏账准备	36,490.91	24,694.59	15,595.29
合计	373,042.17	331,453.67	333,186.54
2年以上账龄占比（%）	29.79	23.03	12.42

截至2025年末，公司应收账款账龄2年以上主要客户情况如下：
单位：万元

客户名称	应收账款 余额	账龄						售出产品类 型	合同结算条款	交易是 否具备 真实商 业背景	是否存在 附带回购 安排等潜 在利益安 排
		1年以内	1至2年	2至3年	3至4年	4至5年	5年以上
客户一	50,859.96	22,907.76	16,280.66	11,655.37			16.17	系统集成产 品、专用无 线通信终端 产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户二	41,742.18	16,364.48	16,841.45	8,536.25				专用无线通 信终端产 品、系统集 成产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户三	21,589.13	1,110.39	3,410.45	6,302.68	10,765.61			系统集成产 品、专用无 线通信终端 产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户四	19,225.51	13,878.61	5,346.90					系统集成产 品、专用无 线通信终端 产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户五	18,335.86	4,196.98	5,421.14	8,717.74				专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户名称	应收账款 余额	账龄						售出产品类 型	合同结算条款	交易是 否具备 真实商 业背景	是否存在 附带回购 安排等潜 在利益安 排
		1年以内	1至2年	2至3年	3至4年	4至5年	5年以上
客户六	14,664.80	7,160.28	50.84	41.21	2,213.41	2,534.92	2,664.14	专用无线通 信终端产 品、系统集 成产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户七	13,152.17	3,382.41	1,555.23	5,865.56	2,348.97			专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户八	11,297.80	7,325.18	2,345.89	1,626.74				专用无线通 信终端产品	按项目进度支 付款项	是	否
客户九	8,721.56	6,397.28	2,324.28					专用无线通 信终端产 品、系统集 成产品	按项目进度支 付款项	是	否
客户十	7,978.25	2,571.90	154.98	333.13	1,139.27	3,778.96		专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户十一	7,344.21	3,425.83	3,918.38					系统集成产 品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户名称	应收账款 余额	账龄						售出产品类 型	合同结算条款	交易是 否具备 真实商 业背景	是否存在 附带回购 安排等潜 在利益安 排
		1年以内	1至2年	2至3年	3至4年	4至5年	5年以上
客户十二	6,284.46	1,607.61	1,562.87	1,341.23	1,772.75			专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户十三	6,163.66	1,889.11	2,705.94	1,568.61				专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户十四	5,969.33	154.50	1,437.00	4,377.83				专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户十五	5,643.30	652.98	991.80	1,483.90	2,246.60	268.02		专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户十六	5,478.95	3,957.24	89.04	1,432.67				专用无线通 信终端产品	按项目进度支 付款项	是	否
客户十七	5,132.81	2,132.58	3,000.23					专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户十八	5,054.00	324.00	4,730.00					专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户名称	应收账款 余额	账龄						售出产品类 型	合同结算条款	交易是 否具备 真实商 业背景	是否存在 附带回购 安排等潜 在利益安 排
		1年以内	1至2年	2至3年	3至4年	4至5年	5年以上
客户十九	4,312.50		22.60	3,226.15	1,063.75			专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户二十	4,060.80	1,960.11	2,100.69					专用无线通 信终端产品	按项目进度支 付款项	是	否
客户二十一	3,904.66	2,072.12	1,832.53					专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户二十二	3,850.64		486.86	590.21	2,773.57			专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户二十三	3,720.18	325.70	130.14	1,356.85	33.99	1,193.50	680.00	专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户二十四	3,323.84	1,322.39	1,915.75	85.70				系统集成产 品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户二十五	2,593.09	776.37	1,816.72					专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户名称	应收账款 余额	账龄						售出产品类 型	合同结算条款	交易是 否具备 真实商 业背景	是否存在 附带回购 安排等潜 在利益安 排
		1年以内	1至2年	2至3年	3至4年	4至5年	5年以上
客户二十六	2,516.27	500.50	2,015.77					专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户二十七	2,303.97	1,024.30			1,279.67			专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户二十八	2,074.11						2,074.11	其他产品	按照合同进度 付款	是	否
客户二十九	1,563.03		193.81	279.49	1,089.73			专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户三十	1,553.04						1,553.04	专用无线通 信终端产品	收到其客户货 款后按比例支 付	是	否
客户三十一	1,447.55		175.80		1,271.75			专用无线通 信终端产品	按项目进度支 付款项	是	否
小计	291,861.62	107,420.61	82,857.75	58,821.32	27,999.07	7,775.40	6,987.46
应收账款余 额合计	409,533.08	191,919.04	95,618.66	69,768.28	34,122.00	9,596.70	8,508.41
客户名称	应收账款 余额	账龄						售出产品类 型	合同结算条款	交易是 否具备 真实商 业背景	是否存在 附带回购 安排等潜 在利益安 排
		1年以内	1至2年	2至3年	3至4年	4至5年	5年以上
占各账龄段 余额的比例 （%）	71.27	55.97	86.65	84.31	82.06	81.02	82.12
坏账计提比 例	10.22	0.50	5.00	10.00	30.00	50.00	100.00
坏账计提金 额	29,837.00	537.10	4,142.89	5,882.13	8,399.72	3,887.70	6,987.46

截至2025年12月31日，上述客户构成了2年以上账龄的主要客户，其应收账款余额占各账龄段的余额均超过80%，涉及5年以上账龄的应收账款余额均按照100%计提了坏账准备。2年以内账龄段金额合计19.03亿元，占全部应收账款余额29.19 65.19% 2
亿元的 ，占比较高。年以上账龄应收账款占比同比有所上升，主要
原因如下：一是受特殊机构用户需求出现阶段性波动及订单结构优化调整的影响。二是回款链条较长。

鉴于特殊机构用户根据保障任务需要维持一定规模的采购数量，其信用程度高，公司与该类客户黏性较强。目前公司交付的产品均在订货周期内，相关交易具备真实商业背景，不存在附带回购安排等潜在利益安排，应收账款规模持续增长存在合理性。

二、结合账龄迁徙率、历史信用损失经验数据、预期信用损失率的具体测算过程、期后回款情况及同行业可比公司坏账计提政策，分析说明对2-3年及3年以上账龄应收款项采用现行坏账计提比例的合理性和充分性，并量化测算按同行业可比公司平均水平提升坏账损失率对当期净利润的影响。

（一）公司坏账计提政策
公司从2019年1月1日起开始执行新金融工具准则，以预期信用损失为基础，对应收账款计提减值准备并确认信用减值损失。

公司对信用风险显著不同，例如存在争议或涉及诉讼、仲裁，已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务等信用风险显著不同的应收账款，单项评价其信用风险。

除单项评估信用风险之外的应收账款，公司以应收账款账龄作为共同风险特征，将应收账款划分为不同的组合，在组合的基础上评估信用风险。

公司按照账龄迁徙率模型测算出历史信用损失率，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及未来经济状况的预测，考虑前瞻性信息等因素，编制应收款项账龄与整个存续期信用损失率对照表，计算预期信用损失，计提组合坏账准备。

应收款项以初始确认时点作为账龄的起算时点。具体计算过程：

计算过程	说明
第一步：确定 适当的风险分 组	以账龄为依据划分应收账款组合，相同账龄的客户具有类似信用风险。
第二步：确定 适当期间	结合信用期及回款情况等因素，选择过去五年的账龄明细作为计算基础。
第三步：计算 平均迁徙率	迁徙率为上年末该账龄余额至下年末仍未收回的金额占上年末该账龄余 额的比重，将相同组合5年迁徙率汇总计算平均迁徙率。
第四步：计算 历史损失率	根据平均迁徙率计算各账龄的历史损失率。
第五步：根据 前瞻性调整计 算预期信用损 失率	在计算出历史损失率的基础上，基于以往经验，结合历史情况和未来的不 确定性，考虑到未来宏观经济环境等因素的影响，加入前瞻性系数调整， 计算出预期信用损失率，计提组合坏账准备。

（二）公司坏账测算
公司考虑坏账计提的可比性，应收账款按现行账龄组合计算的坏账准备金额为36,490.91万元，而按照账龄迁徙率模型测算出历史信用损失率，考虑前瞻性信息等因素计算预期信用损失金额为2.5亿元左右。基于谨慎性原则，沿用按账龄组合计提坏账准备，坏账金额计提充分。

（三）公司应收账款期后回款
公司应收账款期后回款情况如下：
单位：万元

应收 账款 账龄 结构	2025.12.31			2024.12.31
	期末余额	期后回款情 况（截至 2026.5.31）	期后回款 覆盖余额 比例	期末余额	期后回款情 况（截至 2025.5.31）	期后回款 覆盖应收 账款余额 比例	期后回款 情况（截 至 2026.5.31）	期后回 款覆盖 余额比 例
1 年 以内	191,919.04	21,050.61	10.97%	155,824.26	13,264.39	8.51%	72,007.88	46.21%
1 至 2年	95,618.66	11,802.28	12.34%	118,285.47	15,247.69	12.89%	56,586.97	47.84%
2 至 3年	69,768.28	8,069.77	11.57%	57,561.01	3,146.65	5.47%	26,261.08	45.62%
3 至 4年	34,122.00	2,822.07	8.27%	13,939.96	1,365.80	9.80%	4,445.08	31.89%
应收 账款 账龄 结构	2025.12.31			2024.12.31
	期末余额	期后回款情 况（截至 2026.5.31）	期后回款 覆盖余额 比例	期末余额	期后回款情 况（截至 2025.5.31）	期后回款 覆盖应收 账款余额 比例	期后回款 情况（截 至 2026.5.31）	期后回 款覆盖 余额比 例
4 至 5年	9,596.70	101.8175	1.06%	5,515.97	365.00	6.62%	2,402.36	43.55%
5 年 以上	8,508.41	1,033.87	12.15%	5,021.58	93.37	1.86%	660.65	13.16%
合计	409,533.08	44,880.42	10.96%	356,148.26	33,482.91	9.40%	162,364.01	45.59%

公司2024年、2025年应收账款余额分别为356,148.26万元、409,533.08万元，2024年应收账款余额截至2025年5月31日、2026年5月31日的期后回款金额分别为33,482.91万元、162,364.01万元，期后回款金额占期末应收账款余额的比例分别为9.40%、45.59%，2025年应收账款余额截至2026年5月31日的期后回款金额44,880.42万元，期后回款金额占期末应收账款余额的比例为10.96%，2025年应收账款余额的期后回款情况较去年同期相比较好，期后回款正常。（未完）