厄尔尼诺+美丽中国双击 电力环保机会浮现

时间：2026年06月18日 22:45:36 中财网

　　最新机构研报显示，厄尔尼诺现象正给电力市场带来供需双重扰动。2026年5月赤道中东太平洋进入厄尔尼诺状态，预计秋冬季达峰。由此引发的主汛期气候将导致东部地区涝重于旱，同时多地出现高温伏旱。研报认为，极端高温将显著推高迎峰度夏用电负荷，在煤价偏高背景下，电力现货价格有望上行，这直接提升火电企业的盈利空间。同时，西南地区水电站来水和蓄能从二季度起明显改善，水电“量价齐升”确定性增强，与火电形成顶峰保供共振。这种气候驱动的供需变化，成为影响电力板块股价的核心变量。

　　
　　此外，国务院近期审议通过《美丽中国建设“十五五”规划》，把固体废物和新污染物治理列为重点攻坚任务。研报指出，这将倒逼高碳行业设备更新和落后产能退出，加速循环经济与清洁能源发展。随着能耗双控转向碳排放双控，市场资金和生产要素将加速向绿色资产集中。短期利好具备技术优势的环保龙头提升市场份额，中长期有望重塑清洁能源和资源回收板块的估值中枢。

　　
　　我们分析这份研报后认为，厄尔尼诺带来的电力紧平衡局面和政策规划的系统性推动，正形成双重正向催化。电力企业业绩改善的可见度提高，绿色转型则打开长期增长空间。当前相关板块估值仍处低位，资金关注度有望随基本面兑现而提升。

　　
　　研报建议重点关注火电、水电、绿电、核电及环保细分龙头。整体看，气候异常与政策落地共同勾勒出清晰的投资脉络，相关领域正迎来业绩和估值双重修复窗口