储能经济拐点来临 AIDC打开新空间

时间：2026年06月18日 22:46:47 中财网

　　最新机构研报显示，2026下半年新能源行业核心看点从单纯增速转向储能实际落地与海外户储、AIDC配储的进展。研报认为，储能系统已迎来经济性拐点，成本下降将驱动需求爆发式增长，全球储能系统出货增速预计仍达42%。大储系统集成商凭借规模效应，毛利率有望双升，其中份额领先的企业竞争力更强。

　　
　　研报特别指出，AIDC储能细分赛道中，拥有数据中心客户认证和电力电子垂直整合能力的企业，将获得更高的盈利弹性和估值溢价。这为行业提供了第二增长曲线，AI算力扩张直接带动配套储能需求，长期看将显著提升相关上市公司业绩确定性。

　　
　　在运营商领域，研报分析称新政对电力营销能力提出更高要求，2026年将成为算电协同规划升级的关键年份。绿电消纳将成为未来盈利核心，光伏新增装机因高基数预计同比回落，而风电新增装机将温和增长5%。尽管面临一定挑战，但市场化定价趋势下，具备强运营能力的企业有望在竞争中脱颖而出。

　　
　　光伏制造环节，研报认为未来大概率通过市场化手段实现产能出清。龙头企业凭借技术与成本优势，将在出清后迎来产品价格和市占率双重回升，业绩修复空间较大。目前龙头估值已具备吸引力，长期布局价值开始显现。

　　
　　综合来看，研报给出的子行业偏好顺序为逆变器/储能>光伏玻璃>多晶硅>运营商>电池片。阳光电源作为大储系统龙头，既充分受益储能爆发趋势，又在AIDC电源业务上进展顺利，值得重点关注；福莱特玻璃则在光伏玻璃供需改善中展现韧性。

　　
　　从投资逻辑分析，储能经济性改善与AI驱动的AIDC需求叠加，构成了未来两年最确定的增长主线。这种双轮驱动不仅能平滑行业周期波动，更可能带来业绩超预期机会。当前市场对反内卷已有务实预期，部分优质龙头估值已回到合理区间，具备中长期配置价值。投资者可重点跟踪储能招标进展和AIDC项目落地节奏，把握新能源板块的结构性行情。