[年报]杭可科技(688006):2025年年度报告信息披露监管问询函的回复公告
原标题:杭可科技:关于2025年年度报告信息披露监管问询函的回复公告 浙江杭可科技股份有限公司 关于2025年年度报告信息披露监管问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。浙江杭可科技股份有限公司（以下简称“公司”或“杭可科技”）于近日收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的《关于浙江杭可科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函〔2026〕0252号，以下简称《问询函》）。根据《问询函》的要求，公司与年审会计师天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“年审会计师”）对《问询函》所提及的事项进行了认真核查，现就《问询函》所涉及问题回复如下： 本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。如无特别说明本回复中使用的简称或名词释义与公司《2025年年度报告》一致。鉴于本公告部分信息涉及商业秘密，公司针对该部分内容进行豁免披露。 一、关于经营业绩 年报显示，报告期内公司实现营业收入29.97亿元，同比增长0.52%，归母净利润3.68亿元，同比增长12.88%。分季度来看，四季度分别实现营业收入6.80亿元、12.90亿元、7.51亿元、2.76亿元，存在一定波动；实现归母净利润1.16亿元、1.72亿元、0.98亿元、-0.17亿元。 请公司：（1）结合行业整体需求变化、市场竞争格局、公司订单获取及交付情况，说明2025年营业收入同比持平的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在明显差异，与锂电设备行业整体发展趋势是否一致；（2）结合产品结构变化、定价策略调整、原材料成本变动、海外业务开展等情况，说明在营业收入同比持平的情况下净利润增长的原因及合理性，该增长趋势是否具有可持续性；（3）结合同行业可比公司的情况，列示近三年各季度营业收入、归母净利润金额及占比，说明2025年第二季度营业收入占比43.04%、第四季度占比9.21%的原因，是否匹配公司业务模式、合同签订及执行周期、客户验收流程及收入确认政策，是否符合行业惯例。请年审会计师对问题（2）至（3）发表意见，并说明针对公司收入确认所执行的审计程序、获取的审计证据及结论。 回复： （一）结合行业整体需求变化、市场竞争格局、公司订单获取及交付情况，说明2025年营业收入同比持平的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在明显差异，与锂电设备行业整体发展趋势是否一致 1.行业需求变化情况 2021年和2022年度，受下游新能源汽车需求快速增长影响，国内锂电池行业呈现出了高速发展的态势，下游锂电池生产厂商持续扩产，带动国内锂电池设备订单快速增长。2023年开始，国内新能源汽车增速放缓，加之下游锂电池厂商前期扩充产能的逐步释放，导致锂电价格下降，行业竞争加剧，下游电池厂商产能利用率下降，新项目建设进度放缓。公司2025年营业收入对应订单主要签订时间为2023及2024年，行业需求处于下滑阶段，新签订单相应减少，加之客2025 户项目进度放缓，导致公司营业收入增幅不大。 年，储能领域快速发展带来新的需求，行业呈现新一轮增长态势，公司新签订单恢复增长。 2.市场竞争格局情况 公司在锂电池后段化成分容及后处理系统领域处于国内领先，并保持对国内外头部电池厂的稳定覆盖。2021-2022年，锂电行业快速发展，行业设备厂商纷纷布局纵向一体化。2023年开始动力电池行业增速下滑，同时，受全球经济形势不稳定、国际贸易政策变化以及锂电价格下跌等因素影响，行业进入存量竞争阶段，同行纷纷布局海外市场，行业竞争加剧。 3.订单及交付情况 2024-2025年，公司订单获取及收入确认情况如下： 单位：亿元
4.同行业可比公司情况 对标同行业可比公司2024及2025年度营业收入变动情况如下： 单位：万元
赢合科技聚焦前段涂布、辊压设备，项目落地快，叠加持续拓展新客户与新项目，订单及收入稳步提升。从客户与市场结构分析，公司国内下游电池厂商扩产节奏偏谨慎，境内营收同比有所下滑，虽海外收入实现大幅增长，但海外项目安装、现场验收流程复杂，交付与收入确认周期更长，收入确认进度较慢。2025年度公司营收小幅增长的表现，契合公司业务结构，符合行业发展趋势，与同行的增速差距源于业务结构的不同，具备合理性。 （二）结合产品结构变化、定价策略调整、原材料成本变动、海外业务开展等情况，说明在营业收入同比持平的情况下净利润增长的原因及合理性，该增长趋势是否具有可持续性 1.公司2024、2025年分产品收入、成本及毛利情况如下： 单位：万元
2.公司定价策略调整情况 公司根据不同设备产品特点及市场竞争情况综合定价，具体而言：首先通过与客户充分沟通，评估客户生产线对产品技术参数要求、工艺材料和模块配置需求，将现有产品型号与客户需求匹配，协调方案满足客户的定制化要求并验证设备运行可行性；然后根据客户行业地位、经营规模、商业信用、过往业务合作情况等方面进行资质评审打分；最终结合采购量、产品配置商谈和确定采购价格，签订销售合同。 由于下游客户需求变动，锂电设备行业竞争加剧，产品价格竞争激烈，公司为顺应行业竞争格局，进一步巩固与长期合作核心客户的合作粘性，同时快速拓 展新客户、扩大市场覆盖范围，面对市场压力，公司降低了部分订单的合同价格， 从而导致毛利有所下降，定价策略调整符合行业竞争态势，具备合理性。 3.原材料成本变动方面 公司产品大量使用电缆、母线、PCB覆铜板、导电铜件等铜基物料，因此 铜价波动影响公司各项原材料成本，2024-2025年销售的产品主要为2023-2025 年生产，下图列示2023-2025年电解铜价格走势。由上图可见，2023-2025年，电解铜价格呈现平稳波动的趋势，除2025年末有大幅增长外，基本维持在稳定状态。近三年公司主要原材料采购价格较为平稳，但公司向客户交付的产品主要为非标产品，与客户在首台套设备技术研发和工艺设计上有频繁沟通交流及方案变动，同时在工艺验证及安装调试等环节耗时较长，投入人力及材料成本较高，在合同金额保持稳定的情况下，对毛利率产生负面影响。 4.海外业务开展方面 公司2023-2025年以及2026年1-5月境外业务新签订单金额28.11亿元、27.54亿元、16.81亿元、9.15亿元，2023-2025年已交付的境外项目收入及成本情况如下： 单位：万元
5.其他因素影响 2025年公司营收同比仅小幅增长0.52%、净利润同比提升12.88%，主要系信用减值损失同比大幅减少，2024年公司由于应收账款账面余额增加及账龄迁徙等原因计提信用减值损失增加，全年计提信用减值损失1.26亿元；2025年因国内客户回款情况较好，应收账款账面余额减少，相应计提信用减值损失减少，全年计提信用减值损失0.13亿元。 综上所述，受国内行业竞争加剧影响，公司2025年综合毛利有所下降，但由于境外业务占比提高、高毛利配件业务增长，以及国内客户回款改善导致当期计提信用减值损失减少，实现了营业收入同比持平的情况下净利润增长，该盈利变动逻辑贴合公司实际经营情况，具备充分合理性，同时依托公司在手海外订单储备、持续优化的产品及客户结构，业绩增长趋势具备可持续性。 （三）结合同行业可比公司的情况，列示近三年各季度营业收入、归母净利润金额及占比，说明2025年第二季度营业收入占比43.04%、第四季度占比9.21%的原因，是否匹配公司业务模式、合同签订及执行周期、客户验收流程及收入确认政策，是否符合行业惯例 1.公司近三年各季度营业收入、归母净利润金额及占比情况如下： 单位：万元
结合公司与同行业可比公司季度营业收入、利润占比数据，公司营业收入与利润呈现一定的季度分化，2025年二季度收入占比43.05%、四季度仅9.20%，主要系受上述大额项目收入确认的影响，该分布特征与公司自身业务模式、项目周期、收入确认政策高度匹配，同时符合锂电非标设备行业整体惯例。 从公司近三年数据来看，营业收入均集中在第二、三季度，四季度收入持续2023 59.98% 15.85% 2024 偏低： 年二、三季度收入合计占比 ，四季度 ； 年二、 三季度收入合计占比59.95%，四季度降至10.40%；2025年二、三季度收入合计占比进一步提升至68.11%，四季度回落至9.20%。归母净利润走势与营收基本同步，二季度为全年盈利高点，四季度出现亏损或微利的情形，季度波动特征显著。 上述收入季节波动主要系受公司业务属性与收入确认规则影响。公司主营锂电后段定制化成分容设备，无论FOB、DDP何种贸易模式，均以客户现场安装调试、最终验收作为收入确认时点。行业普遍存在项目周期规律：年初集中签订合同、排产生产；上半年设备陆续发运，二季度迎来海外及国内厂区集中安装、调试与验收高峰，因此二季度收入、利润大幅放量，受前述客户1项目确认收入影响，进一步拉高2025年第二季度收入占全年收入比例。因公司海外收入占比较高，四季度受海外客户节假日、厂区停工影响，验收工作暂缓，最终导致四季度营收规模偏小、利润较其他季度有所回落。 锂电非标设备项目受客户产线规划、现场施工、验收流程影响，季度营收利润不均衡是行业普遍现象。对标同行业可比公司，利元亨、赢合科技同样呈现二季度营收占比偏高的特征，季度波动明显；先导智能因产品结构较为多元，覆盖锂电池智能装备、智能物流系统、光伏智能装备等，各产品形成互补，营业收入季度分布相对均衡，但也存在阶段性季节波动。综上，公司季度数据分布匹配自身合同执行、客户验收流程与收入确认政策，符合行业惯例，不存在异常情形。 （四）年审会计师核查程序及结论 1. 核查程序 （1）了解与公司收入确认相关的关键内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性； （2）了解公司的收入确认政策，结合实际经营情况、相关交易合同条款，检查收入的确认条件、方法是否符合企业会计准则的规定； （3）结合产品类型对收入以及毛利情况进行分析，判断本期收入金额是否出现异常波动的情况，并查明波动原因； （4）以选取特定项目方式检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、订单、销售发票、发货通知单、出口报关单及客户验收单等支持性文件；（5）向主要客户实施函证程序，询证本期发生的销售金额、往来款项的余额以及合同验收时点，确认业务收入的真实性、完整性； 6 （）访谈部分主要客户，询问其向杭可科技公司采购的设备验收、运行情况； （7）针对资产负债表日前后确认的销售收入实施截止性测试，检查其销售合同条款，核对产成品从发出到客户验收相关时间节点，结合验收报告及验收款收款时间等判断收入是否计入正确的会计期间； （8）分析前后期各季度收入分布数据、客户结构占比以及合同执行周期，核查第二季度收入占比较高的合理性；选取同行业可比公司公开数据，对比收入季节性特征差异及原因； （9）访谈公司管理层，了解客户类型及其采购预算特点、合同执行周期与验收周期情况，确认季节性特征驱动因素； （10）检查与营业收入相关的信息是否已在财务报表中作出恰当列报。 2. 核查结论 经核查，年审会计师认为： （1）公司在营业收入同比持平的情况下净利润增长，主要系境外收入规模增长以及其他因素共同作用，具有合理性。 （2）公司收入呈现季节性特征，主要受客户试生产及验收进度影响，与公司业务模式、合同签订及执行周期、客户验收流程及收入确认政策相匹配。 二、关于境外收入 年报显示，2023年至2025年，公司实现境外收入7.68亿元、9.55亿元、16.51亿元，同比增长19.54%、32.04%、55.09%；毛利率为50.50%、37.62%、31.56%，同期境内毛利率为33.56%、27.52%、22.65%。2025年公司境外收入首次超过了境内收入，占总营业收入的55.09%。 请公司：（1）结合业务模式、主要产品类型、定价策略、销售渠道、核心客户群体等，说明境外收入同比大幅增长的原因及合理性，是否与同行业可比公司境外收入变动趋势一致；（2）结合FOB等不同销售模式，说明公司境外收入确认的具体政策、时点及依据，是否符合企业会计准则规定，与可比公司是否存在显著差异，与公司往年相比是否发生显著变化，若有，请说明差异或变化的原因及对当期收入确认的影响；（3）列示2025年前十大境外客户的名称、所属国家或地区、交易内容、交易金额和占比、期末应收款项余额和占比、期后收款情况、合作年限、收入确认时点及依据、是否存在关联关系、是否为本期新增等；（4）结合产品定价、成本结构、销售费用率、关税及物流成本等因素，说明近三年境外业务毛利率出现较大波动的原因，并说明与同行业可比公司是否存在显著差异。 请年审会计师说明对境外收入的审计程序及其充分性、有效性，包括但不限于境外客户的函证与走访具体情况（包括函证比例、回函比例，走访形式、走访对象等）、与出口退税、外管局收汇数据、中信保数据等第三方数据的验证及匹配情况等。 回复： （一）结合业务模式、主要产品类型、定价策略、销售渠道、核心客户群体等，说明境外收入同比大幅增长的原因及合理性，是否与同行业可比公司境外收入变动趋势一致 1.公司业务模式情况 公司业务模式近三年未发生明显变化，均为直销的业务模式，主要通过商业谈判和招投标方式获取订单。公司的业务流程主要包括：合同签订后，公司根据合同的要求进行开发设计、采购原材料并生产产品，在合同约定期限内将产品生产完毕,并发送至客户处并安排人员进行安装、调试并保障产品试运行，试运行期满客户对产品进行验收，验收通过后公司确认收入。 2.外销主要产品类型情况 公司2023-2025年度境外销售分产品类型对比情况如下： 单位：万元
其他设备2025年度外销收入9,879.26万元，同比下滑25.48%，营业收入占比由13.88% 5.98% 1,207.38 下降至 ，主要系本期销售物流线设备减少。配件外销 万元， 占外销比例较低，略有波动，对外销总收入金额影响较小。 3.公司定价策略调整情况 公司根据不同设备产品特点及市场竞争情况综合定价。具体而言：首先，通过与客户充分沟通，评估客户生产线对产品技术参数要求、工艺材料和模块配置需求，将现有产品型号与客户需求匹配，协调方案满足客户的定制化要求并验证设备运行可行性；然后根据客户行业地位、经营规模、商业信用、过往业务合作情况等方面进行资质评审打分；最终结合采购量、产品配置商谈和确定采购价格，签订销售合同。 由于下游客户需求变动，锂电设备行业竞争加剧，产品价格竞争激烈，公司为顺应行业竞争格局，进一步巩固与长期合作核心客户的合作粘性，同时快速拓展新客户、扩大市场覆盖范围，面对市场压力，公司降低了部分订单的合同价格，从而导致毛利有所下降，定价策略调整符合行业竞争态势，具备合理性。 4.销售渠道、核心客户群体 公司采用直销的销售模式，一般直接与客户签订销售合同，核心客户群体主要为国内外头部锂电池生产企业，受境内企业海外建厂趋势影响，公司境外销售的客户结构有所变化，按客户实际控制方的属地情况汇总，对比2023-2025年度境外收入如下： 单位：万元
年度的 下降至 ；境内客户海外工厂 年度实现销售收入 亿元，同比增长340.49%，收入占比从18.17%增加至46.31%，为2025年度海外营业收入增量的核心来源。公司始终采用直销模式，直接对接各大锂电厂商，本年结构变化来源于国内动力电池出海建厂的行业大趋势。客户1、客户2、客户3等国内头部电池企业加速布局欧洲、东南亚、北美等海外生产基地，海外新建产线集中采购相关锂电生产设备，推动境内客户境外工厂收入增长。同时公司日韩等境外客户合作关系稳定，相关营业收入稳步增长。境内客户境外建厂和境外客户稳定合作共同作用下，公司境外收入同比大幅增长。 5.同行业可比公司境外收入变动情况如下： 单位：亿元
综上所述，公司境外收入同比大幅增长受业务模式、主要产品类型、定价策略、销售渠道、核心客户群体等多种因素影响，具有合理性，与同行业可比公司境外收入变动趋势基本一致。 （二）结合FOB等不同销售模式，说明公司境外收入确认的具体政策、时点及依据，是否符合企业会计准则规定，与可比公司是否存在显著差异，与公司往年相比是否发生显著变化，若有，请说明差异或变化的原因及对当期收入确认的影响 公司2023-2025年外销收入按贸易条款收入汇总对比情况如下 单位：万元
该会计处理符合《企业会计准则第14号——收入》第五条关于收入确认条件的规定：当企业与客户之间的合同同时满足下列条件时，企业应当在客户取得相关商品控制权时确认收入：（一）合同各方已批准该合同并承诺将履行各自义务；（二）该合同明确了合同各方与所转让商品或提供劳务相关的权利和义务；（三）该合同有明确的与所转让商品相关的支付条款；（四）该合同具有商业实质，即履行该合同将改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额；（五）企业因向客户转让商品而有权取得的对价很可能收回。 同行业可比公司的收入确认政策列示如下：
公司外销收入确认口径一贯执行，与公司往年相比未发生会计政策与会计估计变更，收入确认规则延续往年标准。 （三）列示2025年前十大境外客户的名称、所属国家或地区、交易内容、交易金额和占比、期末应收款项余额和占比、期后收款情况、合作年限、收入确认时点及依据、是否存在关联关系、是否为本期新增等 公司2025年前十大境外客户情况如下： 单位：万元
注客户 从杭可科技采购充放电设备，该批设备由其自行报关出口，实际使用地为法国工厂，公司在法国工厂完成设备验收后 确认收入，故划分为境外收入。 （四）结合产品定价、成本结构、销售费用率、关税及物流成本等因素，说明近三年境外业务毛利率出现较大波动的原因，并说明与同行业可比公司是否存在显著差异 1.公司近三年境外业务毛利率情况如下： 单位：万元
客户与产品结构变化，拉低整体定价水平。前期境外业务主要面向韩系、日系等海外老牌电池企业，以高附加值、定制化的化成设备为主，技术壁垒高、产品议价能力强，定价及毛利率处于高位。近三年国内动力电池企业加速出海建厂，相关订单占比大幅提升，该类项目市场竞争充分，报价更为市场化、利润空间偏低。 3.近三年外销成本结构情况如下： 单位：万元
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