食饮估值探底 龙头布局窗口开启

时间：2026年06月23日 12:42:27 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，端午期间白酒动销环比小幅改善，商务宴席虽仍有压力，但个人礼赠需求保持平稳。迎驾贡酒、 今世缘等区域龙头回款节奏略慢于去年，但中低端产品贡献突出，库存处于健康水平。海天味业端午进度符合预期，家庭消费与食品工业渠道表现亮眼，预制菜业务拓展迅速，酱油高端款稳健增长。

　　
　　茅台股东大会信息显示，公司持续优化零售价体系，通过动态调控维护价格稳定，i茅台平台年内新增注册用户超1600万，累计用户近亿，精准触达年轻核心客群。同时完善分红与回购机制，展现长期资本回报决心。汾酒方面，玻汾与青花20动销价格表现良好，数字化管控有效整治渠道乱象，下半年将扩产储酒，重点推进年轻化、全国化与国际化战略。

　　
　　数据显示，今年以来食品饮料指数累计跌幅近15%，与创业板指、科创50形成鲜明对比。截至6月20日，板块整体PE处于18.8倍低位，多家龙头公司2026年PE仅10-15倍，股息率普遍在4%-7%，且26-27年业绩有望稳健增长。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是行情极致分化后，优质个股已进入明显的价值布局区间。商务需求随着外部因素消化有望逐步改善，家庭消费渠道的韧性为食品企业提供稳定现金流，而白酒龙头的品牌力和渠道改革正转化为长期增长动力。这些因素共同构筑了板块底部支撑。

　　
　　当前低估值、高股息与消费场景修复预期叠加，为投资者提供了中长期配置的良好时点。研报认为，行业拐点或在年底至明年初显现，龙头公司的基本面根基稳固，值得重点关注。