[年报]光格科技(688450):中信证券股份有限公司关于苏州光格科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见

时间：2026年06月25日 20:45:26 中财网

原标题:光格科技:中信证券股份有限公司关于苏州光格科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见

中信证券股份有限公司 关于苏州光格科技股份有限公司 2025年年度报告的信息披露监管问询函回 复的核查意见 持续督导机构广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
二〇二六年六月
上海证券交易所：
贵所于近日出具的《关于苏州光格科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函〔2026〕0212号，以下称“问询函”）已收悉，中信证券股份有限公司作为持续督导机构，与上市公司及年审会计师对问询函所列问题认真进行了逐项落实，现对问询函进行回复，请予审核。

问题1：关于经营业绩。

年报显示，公司2025年营业收入为21,564.75万元，同比增长18.18%，其中，第四季度实现收入8,896.46万元，占全年收入的41.25%。营业成本为10,168.47万元，同比增长20.78%，其中直接材料、直接人工、制造费用和安装成本同比分别增长21.01%、37.29%、1.01%和12.05%。2025年公司总体毛利率为52.85%，较上年度减少1.01个百分点，其中综合管廊业务毛利率为负，上一年度为72.35%。此外，报告期公司新增贸易业务收入704.12万元。

请公司：（1）说明2025年度和第四季度确认收入前十大项目对应客户基本情况，是否为新增客户、是否存在关联关系等，并说明合同周期、验收周期、毛利率和同类型项目是否存在显著差异，期后回款是否正常，结合验收条件和流程与合同约定是否一致，说明收入确认时点是否恰当，是否存在年末集中确认收入和跨期确认收入的情形；（2）结合产量、产能利用率，分析各项成本变动的合理性，结合各项成本的归集范围、归集方法、分配标准，说明公司成本核算完整性和准确性；（3）说明综合管廊业务毛利率波动较大的原因，并分业务说明营业收入和毛利率变动与同行业可比公司是否存在显著差异；（4）说明贸易业务具体模式，收入确认原则，涉及的客户和供应商具体情况，包括但不限于成立时间、注册资本、经营规模、关联关系、定价依据、信用政策等。

一、公司说明
（一）说明2025年度和第四季度确认收入前十大项目对应客户基本情况，是否为新增客户、是否存在关联关系等，并说明合同周期、验收周期、毛利率和同类型项目是否存在显著差异，期后回款是否正常，结合验收条件和流程与合同约定是否一致，说明收入确认时点是否恰当，是否存在年末集中确认收入和跨期确认收入的情形；
1、2025年度和第四季度确认收入前十大项目对应客户基本情况
2025年度确认收入前十大项目的具体情况如下：
单位：万元、天、个

序 号	客户名称	项目信息	合同签订 ① 时间	合同约定 完工时间	开工时间 ②	验收时间 ③	合同周 期④=③- ①	验收周 期⑤=③- ②	确认收 入金额	成本	毛利率	应收余 额 （2025 年末）	期后回 款	累计回 款
1	中铁一局集团 有限公司	深圳市-港 口交通资产 监控运维管 理系统	2022/8/15	未约定	2024/4/2	2025/3/27	955.00	359.00	1,742.78	1,008.42	42.14%	1,190.63	448.33	1,157.33
2	客户1	烟台市-电 力设施资产 监控运维管 理系统	2024/8/30	15日内 供货	2024/9/26	2025/5/30	273.00	246.00	1,147.19	415.15	63.81%	1,296.33	401.86	401.86
3	客户2	沈阳市-电 力设施资产 监控运维管 理系统	2024/12/10	未约定	2025/4/8	2025/12/25	380.00	261.00	957.95	246.34	74.28%	1,082.48	50.00	50.00
4	客户3	青岛市-电 力设施资产 监控运维管 理系统	2024/2/2	未约定	2024/3/6	2025/4/21	444.00	411.00	858.34	533.02	37.90%	669.72	120.00	420.21
5	客户4	沈阳市-电 力设施资产 监控运维管 理系统	2019/10/24	未约定	2023/11/17	2025/3/28	1,982.00	497.00	646.19	267.84	58.55%	73.02	-	657.18
6	客户5	武汉市-电 力设施资产 监控运维管 理系统	2024/7/12	未约定	2024/9/13	2025/6/26	349.00	286.00	617.80	260.17	57.89%	698.11	-	-
序 号	客户名称	项目信息	合同签订 ① 时间	合同约定 完工时间	开工时间 ②	验收时间 ③	合同周 期④=③- ①	验收周 期⑤=③- ②	确认收 入金额	成本	毛利率	应收余 额 （2025 年末）	期后回 款	累计回 款
7	亿嘉和科技股 份有限公司	武汉市-电 力设施资产 监控运维管 理系统	2023/12/30	交货期 2024/3/15	2024/9/23	2025/5/22	509.00	241.00	584.92	277.09	52.63%	474.62	-	186.33
8	客户6	阳江市-海 缆资产监控 运维管理系 统	2025/3/24	到货日期 2025/6/20	2024/12/23	2025/12/27	278.00	369.00	504.42	153.33	69.60%	342.00	171.00	399.00
9	客户7	上海市-海 缆资产监控 运维管理系 统	2024/9/24	到货期合 同签订 30日内	2025/1/21	2025/8/28	338.00	219.00	466.02	145.51	68.78%	447.61	289.63	368.62
10	客户8	成都市-电 力设施资产 监控运维管 理系统	2024/5/29	未约定	2024/5/27	2025/9/30	489.00	491.00	353.96	258.13	27.08%	20.00	-	379.98
合计					5,997.00	3,380.00	7,879.57	3,564.99	54.76%	6,294.51	1,480.82	4,020.51
平均周期					599.70	338.00

注：期后回款和累计回款截止日期为2026年5月31日。

公司以项目制进行合同确认管理，部分合同约定了完工时间，合同约定的完工时间通常是合同预估的完工时点，但在项目执行过
程中，受到项目规模、建设方式和验收条件等因素影响，合同实际验收周期通常晚于合同约定验收周期，合同履行情况和完成时点会
根据项目情况和客户方沟通确认，晚于合同约定的验收时点为公司项目履行的常规情况，不会对合同双方产生纠纷影响。

如上表所示，2025年度前十大项目综合毛利率为54.76%，平均合同周期为599.70天，平均验收周期为338.00天，截止2026年5
月31日，2025年度前十大项目累计回款总额4,020.51万元。

上表中对应客户中铁一局集团有限公司、客户2、客户4、客户亿嘉和科技股份有限公司、客户7的项目属于总包项目中的组成部
分，客户在与公司签订合同后根据整体项目进度情况通知公司进行供货安装。因此项目开工时间和合同签订时间间隔较大，主要受客
户整体项目进度影响。

合同约定的付款条件一般为预付款、到货款、验收投运款和质保款，大部分和国网公司及其下属单位签署的合同为格式化模板，
针对回款条款的约定一般是根据合同履行情况的各个时间点逐步确认，在实际客户履行付款程序中，因部分公司项目属于总包项目中
的一部分，客户方通常是在收到上游单位的款项后支付下游款项，另外一部分客户在本公司项目履行完成后进行确认，后续通知公司
开票并提请付款，付款对应的流程相对较长，导致部分客户付款晚于对应的合同约定的付款节点。

根据如上描述，2025年度前十大项目中回款比例较低的项目主要是以下客户：①客户1整体回款比例为31%，合同约定预付款、到货款、投运款和质保金四次支付，支付比例为0:3:6:1，按照合同付款约定，
2025年8月份公司开具合同额30%的发票388.90万元以作为客户付款附件，因客户后续付款计划安排为31%，发票金额低于回款金
额，公司红冲原发票后同步开具31%比例的发票401.86万元作为申请付款附件，2025年末该项目累计开票1,011.14万元，客户方作为
国家电网的下属单位，整体付款审批流程较长；
②客户2整体回款比例为4.62%，客户方属于国网公司的三产单位，其合同约定付款方式是验收后支付95%，剩余5%作为质保
金，但其公司付款是在收到上游单位款项后再行支付，付款流程较长，期后回款50万元整，公司已多次催款，根据销售部门与客户沟
通，预计2026年8月份客户会安排付款；
③客户5项目合同约定分为预付款、交货款、验收款和结清款，支付比例为1:6:2.5:0.5，截止目前项目暂未回款，作为国网公司的
下属供电局单位，付款流程和审批手续较长，且需要公司相关人员持续跟踪，目前流程还在催促中；④客户亿嘉和科技股份有限公司的项目合同约定分预付款、交货款、验收款和结清款四次支付，支付比例为1:6:2.5:0.5，项目2025
年5月份确认收入，至2025年12月份回款186.33万元，累计回款比例28.19%，主要是该项目作为总包项目的组成部分，在实际履行
付款的过程中，通常是客户方在收到上游单位款项后再进行下游付款，导致付款进度晚于合同约定的进度付款节点。

公司合同主要分为供货合同、供货安装合同以及技术服务合同等，公司执行项目过程中对于供货合同取得客户方签署的货物验收
单，对于供货安装合同取得客户方签署的货物验收单、调试验收单或者竣工验收单。通常情况下，需要调试安装的项目合同在合同履
行过程中分批供货，在最后一批货物达到客户项目现场时公司会同步向客户方申请签署全部货物验收单，后续安装调试完成并在验收
通过后提请客户方签署调试验收单，一般货物签收单时点早于调试验收单的时点。前十大项目中客户中铁一局集团有限公司、客户1、
客户4、客户5为以上情况，分批供货，签署货物验收单后，后续安装施工时间较长导致货单签署日期和最终验收时间间隔较久，是项
目现场实际情况和客户要求导致。

此外，在履行合同的过程中，部分项目客户只针对整体项目所达到的合同约定的功能和目的进行确认，完成供货后不针对具体货
物进行确认，但公司方面为了保持验收单据的一致性和严谨性，在合同整体完成后提请签署项目调试验收单的同时提交客户货物验收
单的盖章确认，部分项目货物验收单和调试验收单的签署日期在同一时间点，实际上这些货物是根据项目现场执行情况，按照客户或
总包方要求逐步发送到项目现场的，与项目现场情况是吻合的，2025年度前十大客户项目中客户2、客户8的项目为公司在项目完工
时点同步提请客户签署货物验收单和调试验收单，因此最终单据处于同一时间点。

2025年度收入前十大项目对应的客户基本情况如下：

客户名称	客户披露方	企业性质	成立时间	注册资本 （万元）	是否为新 增客户	是否存在 关联关系
中铁一局集团有限公司	中国铁路工程集团有限公司	国企	1980/11/24	325,012.50	否	否
客户1	国家电网有限公司	国企	2009/8/27	3,000.00	是	否
客户2	国家电网有限公司	国企	1985/4/11	3,000.00	否	否
客户3	国家电网有限公司	国企	2019/1/2	22,588.00	是	否
客户 4	国家电网有限公司	国企	2005/1/18	18,958.00	是	否
客户5	国家电网有限公司	国企	2003/7/16	4,704,501.07	否	否
亿嘉和科技股份有限公司	—	上市公司	1999/4/6	20,553.04	否	否
客户6	—	上市公司	1998/10/22	68,771.54	否	否
客户7	上海起帆电缆股份有限公司	上市公司 子公司	2020/10/30	100,000.00	是	否
客户8	国家电网有限公司	国企	2020/10/23	49,221.62	是	否

如上表列示，2025年度前十大客户主要以国企及其下属单位、上市公司及其下属子公司为主，客户单位规模相对较大，和公司不
存在关联关系，按照收入年份口径统计当年新增收入的客户，客户1、客户3、客户4、客户7、客户8为当年首次引入合作的客户方，
为电力设施资产监控运维管理系统、海缆资产监控运维管理系统项目合同签订新引入的客户。

2025年第四季度确认收入前十大项目的具体情况如下：
单位：万元、天、个

序 号	客户名称	项目信息	合同签订 ① 时间	合同约定 完工时间	开工时间 ②	验收时间 ③	合同周 期④=③- ①	验收周 期⑤=③- ②	确认收 入金额	成本	毛利率	应收余 额 （2025 年末）	期后回 款	累计回 款
1	客户2	沈阳市-电力 设施资产监控 运维管理系统	2024/12/10	未约定	2025/4/8	2025/12/25	380.00	261.00	957.95	246.34	74.28%	1,082.48	50.00	50.00
2	客户6	阳江市-海缆 资产监控运维 管理系统	2025/3/24	到货日期 2025/6/20	2024/12/23	2025/12/27	278.00	369.00	504.42	153.33	69.60%	342.00	171.00	399.00
3	客户9	西安市-电力 设施资产监控 运维管理系统	2023/8/16	未约定	2024/2/26	2025/12/31	868.00	674.00	336.28	199.98	40.53%	190.00	-	190.00
4	中天科技海 缆股份有限 公司	温州市-海缆 资产监控运维 管理系统	2024/12/26	到货时间 2025/2/20	2024/12/24	2025/12/15	354.00	356.00	329.20	112.83	65.73%	119.04	81.84	334.80
5	客户8	海东市-港口 交通资产监控 运维管理系统	2024/3/21	交货期合 同签订20 日内	2024/5/14	2025/12/9	628.00	574.00	328.36	211.02	35.74%	18.55	-	352.49
6	客户10	苏州市-综合 管廊资产监控 运维管理系统	2025/4/30	合同签订 起180个 自然日	2025/6/5	2025/10/24	177.00	141.00	327.83	16.76	94.89%	11.11	-	359.34
7	客户11	济南市-电力 设施资产监控 运维管理系统	2024/12/25	交货时间 2024/12/31	2024/12/30	2025/12/8	348.00	343.00	281.65	18.29	93.51%	907.64	-	1,214.11
8	客户12	盘锦市-电力 设施资产监控 运维管理系统	2025/9/30	交货日期 2025/10/9	2025/6/12	2025/12/26	87.00	197.00	238.94	72.66	69.59%	270.00	-	-
序 号	客户名称	项目信息	合同签订 ① 时间	合同约定 完工时间	开工时间 ②	验收时间 ③	合同周 期④=③- ①	验收周 期⑤=③- ②	确认收 入金额	成本	毛利率	应收余 额 （2025 年末）	期后回 款	累计回 款
9	客户13	东营市-海缆 资产监控运维 管理系统	2024/9/5	交货时间 预付款到 账后1个 月内	2025/3/4	2025/10/16	406.00	226.00	238.94	103.49	56.69%	216.00	202.50	256.50
10	客户14	南昌市-电力 设施资产监控 运维管理系统	2025/9/3	交货期 2025/9/19	2025/7/3	2025/12/31	119.00	181.00	221.22	97.58	55.89%	249.98	81.24	81.24
合计					3,645.00	3,322.00	3,764.79	1,232.27	67.27%	3,406.80	586.58	3,237.48
平均周期					364.50	332.20

注：期后回款和累计回款截止日期为2026年5月31日。

如上表所示，2025年第四季度前十大项目综合毛利率为67.27%，平均合同周期为364.50天，平均验收周期为332.20天，截止2026
年5月31日，2025年第四季度前十大项目累计回款3,237.48万元，其中客户11项目合同按照净额法确认收入，按照合同含税金额
348.00万元确认对应的收入，按照原始合同总额2,121.75万元确认应收账款，至2025年末，该项目累计回款1,214.11万元，应收账款
907.64
余额为 万元。

2025年度第四季度前十大项目中回款比例较低的项目主要是以下客户：①客户2项目合同整体回款比例为4.62%，客户方属于国网公司的三产单位，其合同约定付款方式是验收后支付95%，剩余5%作
为质保金，但其公司付款是在收到上游单位款项后再行支付，付款流程较长，期后回款50万元整，公司已多次催款，根据销售部门与
客户沟通，预计2026年8月份客户会安排付款；
②客户12项目合同约定付款条款为预付款、交货款、验收款和结清款，支付比例为1:6:2.5:0.5，累计回款比例为0%，主要系客户
作为国家电网有限公司的下属单位，公司项目属于其总包项目中的组成部分，实际履行付款为其收到业主方款项后同步支付，目前客
户方还未收到业主方款项，导致实际付款进度较慢，晚于合同约定的付款节点；③客户14项目合同累计回款为32.5%，合同价格分预付款、到货款、投运款和质保金四次支付，支付比例为0:6:3.5:0.5，主要系
客户方属于中国电气装备集团有限公司的下属单位，整体付款审批流程相对较长，公司安排专人和客户对接沟通后续回款事项。

另外，2025年第四季度前十大项目中客户2、客户14的项目为公司在项目完工时点提交客户验收资料，并同步提请客户签署货物
验收单和调试验收单，因此最终单据处于同一时间点。同“2025年度前十大项目”段落所述，是客户方针对最终合同约定的功能和目
的进行确认而同步进行的单据签署确认。

2025年第四季度确认收入前十大项目对应的客户基本情况如下：

客户名称	客户披露方	企业性质	成立时间	注册资本 （万元）	是否为新 增客户	是否存在 关联关系
客户2	国家电网有限公司	国企	1985/4/11	3,000.00	否	否
客户6	—	上市公司	1998/10/22	68,771.54	否	否
客户9	—	民营	2006/11/16	1,111.11	是	否
中天科技海缆股份有限公司	中天科技集团有限公司	上市公司 子公司	2004/10/29	188,000.00	否	否
客户 8	国家电网有限公司	国企	2020/10/23	49,221.62	是	否
客户 10	苏州工业园区兆润投资控股集团有限 公司	国企	1997/11/27	18,300.00	否	否
客户11	国家电网有限公司	国企	2000/11/9	15,000.00	否	否
客户12	国家电网有限公司	国企	1993/7/26	150,000.00	否	否
客户13	—	民营	2008/6/11	10,100.00	否	否
客户14	中国电气装备集团有限公司	国企	2024/6/28	9,500.00	是	否

如上表列示，2025年四季度前十大客户主要以国企及其下属单位、上市公司及其下属子公司为主，客户单位规模相对较大，和公
司不存在关联关系。

公司销售商品收入确认的具体方法：销售无需安装的商品，在商品整体交付至客户，经客户签收确认收入；销售需要安装的商品，
在商品安装调试完成，经客户验收合格并取得验收文件时确认收入。公司项目都获得了最终收入验收单据，满足收入确认条件，产品
符合合同要求，客户能够主导该商品的使用并从中获得几乎全部的经济利益，符合控制权转移条件，经客户验收合格后确认收入符合
《企业会计准则》的规定，通过客户方的盖章证明文件确认满足业主方的最终需求，满足收入确认条件。

2、合同周期、验收周期、毛利率和同类型项目是否存在显著差异
①合同周期与验收周期与平均周期情况如下：
单位：个、天

分类	项目数量	平均合同周期	平均验收周期
2025年第四季度	167.00	344.69	275.20
2025年度合计	335.00	289.76	225.03
2025年第四季度前十大项目	10.00	364.50	332.20
2025年度前十大项目	10.00	599.70	338.00

注：合同周期计算方式为完工验收时点减去合同签订时点；验收周期为完工验收时点减去开工时点。

如上表所示，2025年第四季度平均验收周期为275.20天，2025年全年平均验收周期为225.03天，第四季度较2025年平均验收周期多了50.17天，主要原因是公司结合收入验收资料将部分开工较早的项目在第四季度进行确认，拉长了验收周期。同时第四季度的项目数量是167个，占全年合计335个项目的49.85%，导致实施项目较多，验收周期较前三季度相对较长。

合同周期方面，2025年第四季度平均合同周期为344.69天，和项目平均验收周期变化趋势一致。

2025年度和第四季度前十大项目平均合同周期和平均验收周期受到项目实施规模的影响，高于2025年度平均验收周期和平均合同周期。

②报告期内分季度毛利率及2026年一季度毛利率的具体情况如下：
单位：万元

分季度毛利率	收入	成本	毛利率
2025年前三季度	12,668.29	6,664.83	47.39%
2025年第四季度	8,896.46	3,503.63	60.62%
合计	21,564.75	10,168.47	52.85%
2026年一季度	3,265.53	1,163.06	64.38%

报告期内，第四季度毛利率为60.62%，较前三季度毛利率47.39%有所增长，2026收入占比较高，海缆项目整体毛利率相对较高，导致2026年一季度毛利率增加，2026年一季度毛利率分产品毛利率情况如下：
单位：万元

产品类型	收入	成本	毛利率
海缆资产监控运维管理系统	1,753.75	519.46	70.38%
电力设施资产监控运维管理系统	859.55	447.68	47.92%
港口交通资产监控运维管理系统	583.19	155.78	73.29%
其他传感监测产品/运维	57.54	37.86	34.20%
综合管廊资产监控运维管理系统	11.50	2.27	80.26%
总计	3,265.53	1,163.06	64.38%

2025年度及前十大项目分产品毛利率变动情况如下：
单位：万元

产品类型	2025年度			2025年度前十大项目			毛利率变动
	收入	成本	毛利率	收入	成本	毛利率
电力设施资产监 控运维管理系统	14,342.24	6,559.52	54.26%	5,166.34	2,257.73	56.30%	2.04%
海缆资产监控运 维管理系统	2,580.16	1,010.83	60.82%	970.44	298.84	69.21%	8.39%
港口交通资产监 控运维管理系统	2,684.44	1,600.85	40.37%	1,742.78	1,008.42	42.14%	1.77%
综合管廊资产监 控运维管理系统	140.69	144.31	-2.57%	-	-	不适用	不适用
其他传感监测产 品/运维	1,816.49	852.95	53.04%	-	-	不适用	不适用
总计	21,564.02	10,168.47	52.85%	7,879.57	3,564.99	54.76%	1.91%

2025年度前十大项目整体毛利率为54.76%，与年度产品毛利率趋于一致。

2025年度及第四季度前十大项目分产品毛利率变动情况如下：
单位：万元

产品类型	2025年度			2025年第四季度前十大项目			毛利率变动
	收入	成本	毛利率	收入	成本	毛利率
电力设施资产监 控运维管理系统	14,342.24	6,559.52	54.26%	2,036.04	634.84	68.82%	14.56%
产品类型	2025年度			2025年第四季度前十大项目			毛利率变动
	收入	成本	毛利率	收入	成本	毛利率
海缆资产监控运 维管理系统	2,580.16	1,010.83	60.82%	1,072.57	369.65	65.54%	4.72%
港口交通资产监 控运维管理系统	2,684.44	1,600.85	40.37%	328.36	211.02	35.74%	-4.63%
综合管廊资产监 控运维管理系统	140.69	144.31	-2.57%	327.83	16.76	94.89%	不适用
其他传感监测产 品/运维	1,816.49	852.95	53.04%	-	-	不适用	不适用
总计	21,564.02	10,168.47	52.85%	3,764.79	1,232.27	67.27%	14.42%

2025年第四季度前十大项目整体毛利率为67.27%，比2025年项目毛利率高14.42个百分点，主要是由于电力设施资产监控运维管理系统和综合管廊资产监控运维管理系统的毛利率较2025年差异较大，其中影响最大的是第四季度前十大项目中的沈阳市-电力设施资产监控运维管理系统、苏州市-综合管廊资产监控运维管理系统、济南市-电力设施资产监控运维管理系统毛利较高，项目沈阳市-电力设施资产监控运维管理系统合同的毛利率为74.28%，主要系该项目发货的自研产品占比很大，导致材料成本占收入比较低，仅为6.96%；项目苏州市-综合管廊资产监控运维管理系统合同的毛利率为94.89%，主要系该项目为软件开发项目，主要成本为人工费用分摊，材料成本较低；济南市-电力设施资产监控运维管理系统合同毛利率为93.57%，主要系该项目为净额法确认收入，成本主要为人工费用分摊。以上三个项目确认收入金额占第四季度确认收入金额的41.63%，对整体的毛利率影响较大。

综上所述，公司2025年第四季度平均合同周期和验收周期相对于前三季度有所延长，主要系项目验收工作集中且实施项目较多导致周期相对较长，其差异变化具有合理性。毛利率方面，2025年第四季度毛利率除个别项目外，和其他项目不存在重大差异。

3、收入确认时点的判断依据，期后回款是否正常，是否存在年末集中确认收入和跨期确认收入的情形
公司收入确认主要分为如下两种情况：
①商品销售合同
本公司与客户之间的销售商品合同，属于在某一时点履行履约义务。本公司销售商品收入确认的具体方法：销售无需安装的商品，在商品整体交付至客户，经客户签收确认收入；销售需要安装的商品，在商品安装调试完成，经客户验收合格并取得验收文件时确认收入。

②提供服务合同
本公司与客户之间的提供服务合同主要包括运维服务及技术服务。其中，对于技术服务，在提供服务并收到客户验收证明后确认收入；对于运维服务，由于本公司履约的同时客户即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益，本公司将其作为在某一时段内履行的履约义务，在服务提供期间平均分摊确认。

报告期四季度收入确认对应回款的具体情况如下：
单位：万元

项目	含税收入	未税收入	截至2025年 末回款金额	期后回款金 额	累计回款	期后回 款比例	累计回 款占比
第四季度	10,479.57	8,896.46	4,915.09	1,824.14	6,739.23	17.41%	64.31%

注：期后回款日期截至2026年5月31日，且贸易合同涉及的净额法确认收入的项目回款金额为按回款比例确认。

公司的信用政策主要包括如下三种情况：一是分期收款，公司销售款一般在合同签订、到货验收、安装调试验收、质保期满等节点分期收取，并根据项目实际情况实行差异化的信用期限；另有一些政府、大型国企项目，由于使用的是其格式合同，只约定“验收合格后付款”，未明确约定具体信用期间；二是“背靠背”方式，即总包商/集成商在收到最终客户的工程款项后再支付给公司，没有约定具体信用期限；三是比照行业惯例“背靠背”方式，即销售给总包商/集成商的产品虽然合同约定按各个时间节点分期收款，但在实际执行中，大部分仍按行业惯例采用“背靠背”的收款方式。

公司2025年四季度确认收入项目截至2026年5月31日回款比例为64.31%，其中期后回款比例为17.41%，结合公司的信用政策，公司持续进行应收账款催收，期后回款正常履行。

公司受客户预算制度和预算执行的影响呈现季节性波动，第四季度收入占比整体较高，2023年至2025年第四季度收入占全年收入比分别为42.59%、51.45%和41.25%，公司客户主要为分布于电力电网、海底电缆、综合管廊、石油石化等领域的行业龙头企业或其下属单位，上述单位通常施行预算管理和产品集中采购制度，一般在上年末或者年初编制项目预算，上半年完成预算审批、采购招标等；第四季度组织项目进度评审及项目验收工作，因此项目验收主要集中在第四季度。

综上所述，公司最终确认收入按照合同内容分别取得客户方签收、验收单据确认收入，同时结合各年度合同周期和验收周期情况，期后回款情况，第四季度确认收入占比情况等，可知，公司严格按照会计准则进行收入确认，收入确认时点无误，不存在年末集中确认收入和跨期确认收入的情形。

（二）结合产量、产能利用率，分析各项成本变动的合理性，结合各项成本的归集范围、归集方法、分配标准，说明公司成本核算完整性和准确性；
公司资产监控运维管理系统包含分布式光纤传感器、边缘计算网关及其他智能终端等硬件产品，每套系统配套设备数量具体取决于客户项目实际需求及系统方案，制约公司系统产能的主要因素系核心硬件设备的生产能力，公司主要生产环节包括传感单元制造、电路板测试、软件烧录、装配、整机测试等，公司的生产模式是根据“以销定产、适度库存”的原则，实际成本的归集按照项目维度进行确认，公司根据与客户签订的合同，并结合项目交付预测、库存情况及生产能力，根据生产计划进行生产准备并执行生产，产品生产完成后根据项目情况进行供货，出库产品归集到对应的项目合同履约成本，产品产量、产能利用率和成本变动非直接相关。

公司以项目制开展的业务，各项成本实际发生时分类归集至具体项目，从而确保项目成本归集的准确性。材料成本、人工成本、劳务安装成本及其他项目相关成本支出具体核算如下：①公司对材料领用出库按照项目制进行核算管理，结转成本时根据累计归集的成本统一结转；②人工主要包含项目实施人员的直接人工，当月薪酬依照其在不同项目的考勤分摊至具体项目；③安装成本主要系按项目归集公司向劳务公司采购安装服务的费用；④制造费用主要包括技术服务费、试验检验费、其他费用等。具体项目成本归集和结转的主要流程如下：
1、公司确认项目合同后，根据合同约定或者客户方的具体需求，公司确认项目具体执行周期要求，涉及供货的供货时间点要求，涉及人工服务的服务周期要求等信息，根据以上要求公司进行项目排产备货安排、服务人员安排、安装施工安排等前端确认事项；
2
、针对材料成本：公司根据项目具体需求及实现合同目的进行销售系统备货清单确认，备货完成后根据现场需求分批供货，公司ERP系统进行销售出库单审批流程确认，仓库根据已审核的出库单据进行实物出库，当月财务部门进行销售出库核算，根据对应销售出库单标注的具体项目进行项目成本归集，建立项目材料供货台账；3、针对人工成本：公司相关部门建立项目实施人员考勤台账，实施人员每月根据实际执行项目情况进行登记，部门负责人进行审核后，每月汇总至财务部门，财务部门根据人工考勤台账进行人工成本分摊，对应归集到具体的项目进行成本归集；4、针对安装成本：对于需要安装服务的项目，公司根据合同工期、安装量等需求进行确认，项目计划部提出劳务采购申请，公司根据报价确认劳务供应商，在实施过程中交付部门定期确定施工进度，财务部根据进度情况进行暂估劳务成本，施工完成后，财务部根据结算单完成最终项目成本的归集；
5、针对制造费用：对于项目其他费用（如技术服务费、试验检验费、其他费用等），项目实施人员按照项目实际发生在公司OA系统进行填报，财务部每月根据具体费用进行项目成本的归集。

综上所述，公司按项目核算成本，同时建立了相关的内部控制制度，以保障成本核算的准确性，基于公司建立的相关内部控制制度及执行结果，各项目成本能够清晰划分至具体项目，成本结转与收入确认相匹配，不存在成本跨期的情形，保证成本核算完整性和准确性。

2025年度营业收入同比增长18.18%，营业成本同比增长20.78%，增长趋势一致，主要数据表列示如下：
单位:万元

成本构成项目	2025年度		2024年度		金额变动比例
	金额	占比（%）	金额	占比（%）
直接材料	5,173.89	50.88	4,275.61	50.79	21.01
直接人工	2,011.10	19.78	1,464.88	17.40	37.29
制造费用	161.55	1.59	159.93	1.90	1.01
安装成本	2,821.92	27.75	2,518.43	29.91	12.05
合计	10,168.47	100.00	8,418.85	100.00	20.78

如上表所示，公司因业务模式和特点采用了按项目核算成本的方法，各个项目因供货安装要求不同、地域远近不同，不同的项目之间成本内部结构会出现一定的变动，其中直接人工变动幅度较大，主要系部分项目执行周期较长，项目人工人员成本期间归集金额相对较大导致增长率较大，因此成本结构变动符合公司业务模式。

（三）说明综合管廊业务毛利率波动较大的原因，并分业务说明营业收入和毛利率变动与同行业可比公司是否存在显著差异；
1、综合管廊业务毛利率情况
报告期内，公司综合管廊业务的毛利率情况如下：
单位：万元

项目	2025年度			2024年度			变动情况
	收入	成本	毛利率	收入	成本	毛利率	收入变 动	毛利率 变动
综合管廊资 产监控运维 管理系统	140.69	144.31	-2.57%	612.36	169.31	72.35%	-77.03%	-74.92%

由上表可知，2025年度综合管廊业务收入为140.69万元，较2024年度下降较多，一方面是受宏观经济、行业等因素影响，基于经营风险因素考量，公司在综合管廊领域主动采取战略性收缩策略，收入规模呈现下降趋势。另一方面2025年度存在部分财政审计结算项目，调整部分对应收入金额，导致收入总额下降毛利出现负数，具体财政审计结算项目结算调整明细如下：
单位：万元

客户名称	项目信息	结算减收入 ①	合同金额	合同未税金额 ②	结算调整占 比③=①/②
中铁大桥局第九工程有 限公司深圳国际低碳城 启动区-综合管廊二期工 程项目经理部	深圳市-管廊 综合监测管 理系统	255.86	1,596.85	1,465.00	17.46%
中庆建设有限责任公司	长春市-管廊 综合监测管 理系统	179.54	1,612.49	1,426.98	12.58%
客户15	苏州市-光纤 测温系统	5.07	71.88	65.95	7.68%
客户16	苏州市综合 - 监测管理系 统	2.00	84.46	77.49	2.58%
客户17	苏州市-光纤 测温系统	1.58	54.57	48.29	3.26%
合计		444.05	3,420.25	3,083.70	14.40%

如上表所示，2025年度存在部分综合管廊业务结算审计调整，合计调减金额444.05万元，因本年度综合管廊业务整体收入规模较小，导致当年度综合管廊资产监控运维管理系统综合毛利出现负数。需要特别说明的是，以前年度部分涉及到财政审计的项目在全部完工、交付完毕、取得客户方完工验收单据后于当年确认收入，财政审计属于事后价款审定流程，并非履约义务未完成，也不代表控制权未转移。以前年度确认收入项目完工取得客户方验收单后按照最佳估计即合同约定总金额全额确认收入，后续财政审计出具审定金额、产生结算差额时，在财政审计结果当期作为合同结算调整处理。

2025年度综合管廊业务毛利率较2024年度下降74.92%，主要原因是2024年度部分综合管廊业务项目毛利率较高，由于公司项目制的特性，各个项目之间实施情况存在一定的差异性，部分金额较大项目的毛利率变化会影响整体毛利率，导致毛利率出现一定程度变动。

2024年度综合管廊资产监控运维管理系统收入占比较高的项目情况如下表所示：单位：万元

客户名称	合同名称及标的	收入金额	成本金额	毛利率
客户10	苏州市-物管系统和态势 感知系统	315.00	43.63	86.15%
客户18	苏州市-物管系统和态势 感知系统	132.92	26.41	80.13%

合计	447.92	70.03	84.36%
占2024年度综合管廊资产监控运维管理系统收 入比	73.15%

由上表可知，上述两个项目的收入合计为447.92万元，占2024年度综合管廊类业务收入的比例为73.15%。这两个项目具体内容是对苏州邻里中心商业综合体的烟气管道和动力电缆通道进行火灾和运行隐患的安全监测，并对整个商业综合体的安全状况进行态势感知，基于EAM中台给出运维决策和运维工单流程管理，进而形成客户资产的运维管理闭环。这类应用场景是市政综合管廊的延伸，公司的综合管廊资产监控运维管理系统产品满足该场景的应用需求。

上述两个项目占比较高，且合同交付内容以平台软件功能为主，软件占比较高，硬件占比较低；同时项目实施地点就在公司所在地苏州地区，软件调试实施的成本也较其他外地的项目要低。以上因素综合导致2024年度综合管廊业务的毛利率较高。

2、分业务说明营业收入和毛利率变动与同行业可比公司的对比情况
报告期内，公司的营业收入和毛利率与同行业的对比情况如下：
单位：万元

可比公司	2025年度		2024年度		变动情况
	收入	毛利率	收入	毛利率	收入变动	毛利率变 动
理工光科	72,364.49	29.25%	64,643.87	31.70%	11.94%	-2.45%
科汇股份	50,549.36	42.65%	42,015.23	43.29%	20.31%	-0.64%
容知日新	64,559.80	63.11%	58,373.12	63.62%	10.60%	-0.51%
行业平均	62,491.22	45.00%	55,010.74	46.20%	14.28%	-1.20%
本公司	21,564.02	52.85%	18,245.97	53.86%	18.19%	-1.01%

由上表可知，公司2025年度的营业收入、毛利率的变动趋势与同行业可比公司相比基本一致，不存在显著差异。（未完）