AI芯片爆发驱动工业利润加速回暖

时间：2026年06月29日 10:40:35 中财网

　　中财网讯：数据显示，2025年1-5月全国规模以上工业企业利润总额达31439.6亿元，同比增长18.8%，增速较前四个月加快0.6个百分点，5月单月利润同比增长21.1%。基本面来看，工业增加值同比增长5.4%，PPI同比转正至1.0%，生产资料PPI增速1.6%，量价齐升共同推动企业盈利能力提升。

　　
　　最新机构研报分析称，“上游价格”与“人工智能”是本期工业企业盈利的核心关键词。上游采矿业和原材料制造业合计拉动工业利润增速12.3个百分点，主要得益于海外输入性因素推动原油、成品油等进口价格明显回升。有色金属板块也因新能源和人工智能需求增加，铜铝价格维持高位，对整体利润形成正贡献。

　　
　　机构研报指出，全球人工智能技术变革带来高端算力芯片和存储芯片需求爆发，1-5月电子行业利润同比暴增103.9%，直接拉动全部工业企业利润增速43.1个百分点。其中光电子器件、半导体分立器件、电子专用材料等细分领域利润增速分别达到53.8%、40.6%和665.4%，成为工业盈利的最强引擎。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心在于清晰指出了当前盈利结构的分化特征：传统上游价格修复提供稳定支撑，而人工智能带来的高端制造需求则形成爆发式增长。这种结构变化对股市的意义重大，电子半导体板块的基本面得到显著验证，相关上市公司业绩弹性有望进一步释放；同时上游资源品价格回暖，也为有色、能源板块提供了业绩底气。

　　
　　整体来看，AI技术周期与上游价格修复的共振，正形成工业企业盈利持续改善的强劲动力，市场可重点关注高端制造与资源品领域的结构性机会。