NR价格深度回调 减产去库支撑反弹

时间：2026年06月29日 10:50:32 中财网

　　中财网讯：数据显示，截至6月26日，泰国胶水价格环比下跌8.1%至79泰铢/公斤，国内云南胶水价格环比下降3.6%至1.59万元/吨，同比仍保持明显增长。社会库存小幅去化，中国天然橡胶库存降至123.96万吨，青岛地区库存微增但整体维持稳定。轮胎开工率继续回落，全钢和半钢样本企业产能利用率分别降至60.5%和62.78%，5月橡胶轮胎出口量同比下降4.8%。不过信息显示，5月重卡销量达10.95万辆，同比增长23%，1-5月累计增长23%，下游需求韧性仍存。

　　
　　一份研报观点认为，本周宏观波动叠加NR新增海外交割落地，导致多头快速离场，价格出现深度回调。研报指出，从基本面来看，当前厄尔尼诺天气正推动海外产区减产预期，而中国天然橡胶进口依存度较高，供应端一旦收紧将形成明显支撑。研报认为，国内已进入季节性去库通道，即使产区产量未受显著影响，价格下方空间也相对可控。同时天胶与合成胶价差维持高位，下游轮胎企业后期补库需求有望逐步释放。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是，短期情绪冲击过后，供应紧缩与库存去化将成为主导力量，天然橡胶价格后期涨幅值得期待，相关上市公司或迎来估值修复机会。