煤价易涨难跌 煤炭配置价值凸显

时间：2026年06月29日 10:50:34 中财网

　　中财网讯：数据显示，截至6月26日，秦港5500K动力煤平仓价835元/吨，周环比下跌28元，样本矿山日均产量环比下降，但非电领域甲醇和尿素开工率分别达90.7%和90.3%，维持历史同期高位。焦煤方面，京唐港主焦煤价格2200元/吨持平，日均铁水产量243万吨小幅增加，蒙煤甘其毛都口岸通关量同比增长120.4%，库存压力整体可控。

　　
　　一份研报观点认为，重大安全事故增强供给收缩预期，叠加旺季临近，短期煤价易涨难跌。研报指出，AI发展带来能源需求增量，中国供应链和能源优势为用电量提供坚实支撑，煤价正进入新一轮上涨周期。研报认为，在先立后破政策导向和能源安全诉求下，煤炭供给弹性有限，双碳目标、安监环保趋严以及开采难度加大，导致国内产能向西部集中，焦煤欠产或成新常态，资源稀缺性日益明显。尽管宏观经济阶段性影响需求，但供给刚性与成本上升有效支撑煤价底部，煤企资产报表健康，分红比例改善，煤炭股展现比较优势。

　　
　　我们注意到，研报体现当前煤炭仍处于黄金时代，基本面韧性未改，煤价震荡上行概率较大。总结起来，研报侧重点是，从资源禀赋、分红潜力、增产空间及全球稀缺属性四个维度挖掘机会，相关标的配置价值值得关注。