生猪反转橡胶回调 布局窗口正打开

时间：2026年06月29日 10:50:35 中财网

　　中财网讯：数据显示，截至6月26日天然橡胶活跃合约报16615元/吨，周环比下跌6.55%，青岛地区橡胶库存合计68.34万吨，环比微增；全国三元生猪均价9.45元/公斤，周环比下跌1.66%，7公斤仔猪均价157元/头，环比下滑13.26%。

　　
　　一份研报观点认为，弱预期带动胶价短期调整，但中长期布局机会已显现。研报指出，美元走强与加息预期令下游需求承压，即将进入产胶旺季也放大增产预期，不过NR境外交割缓解挤仓矛盾，原料价格季节性回落空间有限。强厄尔尼诺预计从2026年四季度逐步显现现实影响，2026年底至2027年底胶价上行确定性较高，当前回调后配置窗口逐步打开。

　　
　　研报指出，生猪市场正从反弹转向反转。标猪出栏加快导致宰后均重下行，但结构性短缺使大猪价格坚挺，肥标价差扩大有望带动猪价中枢上移。去产能已持续4个月以上，政策持续限制产能，中长期价格景气度有望维持，养殖企业业绩改善逻辑清晰。目前板块受市场风格切换回落至底部区域，配置性价比凸显。

　　
　　我们注意到，研报体现种植链与宠物板块的结构性成长趋势。粮价上行趋势确立，厄尔尼诺利好热带经济作物，宠食行业增量与提价逻辑仍在落地，产业链利润有望逐步传导。

　　
　　总结起来，研报侧重点是弱预期下的回调提供中长期入场机遇，核心驱动在于产能去化、政策支持与气候因素带来的价格上行动力。