存储紧缺延至2027 AI服务器需求爆棚

时间：2026年06月29日 22:00:38 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，美光2026财年第三财季业绩超出预期，第四财季营收指引升至490亿至510亿美元。公司动态显示，其正以前所未有力度扩充产能，但AI服务器对HBM、DDR5及企业级SSD的需求极为旺盛，晶圆厂与先进封装产能扩张存在滞后性。数据显示，申万电子指数上周上涨5.39%，同时TrendForce指出，成熟制程DRAM供给结构性紧缩，推动旧世代Consumer DRAM合约价第二季涨幅预计达55-60%。

　　
　　一份研报观点认为，在AI算力持续拉动下，存储供应紧缺状况有望延续至2027年后。研报指出，这一趋势将直接支撑存储厂商定价能力和盈利水平，同时带动上游PCB、半导体设备及先进封装环节需求扩张。研报认为，康宁发布的“玻璃桥”技术进一步验证了玻璃基板在先进封装中的潜力，有望加速产业化进程，为相关产业链打开新增量空间。联发科发出涨价通知，也从侧面反映出全球供应链成本压力与供需紧张局面。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是AI服务器作为当前最确定高景气方向，其需求扩张对存储及关联产业链的拉动效应将持续超出市场预期。尽管当前电子板块PE处于较高位置，但紧缺延续带来的业绩确定性将成为股价核心驱动因素。总结起来，研报侧重点是建议关注存储、PCB、半导体设备及先进封装领域的投资机遇，这些环节有望在供应紧张周期中率先受益。