磷资源战略重估 化工反弹行情加速

时间：2026年06月29日 22:05:29 中财网

　　中财网讯：信息显示，美伊签署停战协议后，霍尔木兹海峡解封进入实质阶段，国际原油价格明显回调，而多数化工品价格保持平稳，石化全链条价差出现修复。今年6月15日，《矿产资源法实施条例》正式施行，进一步强化对磷这一战略性矿产的探产供储销全链条管控。

　　
　　一份研报观点认为，随着油价波动可预测性增强和供需恢复正常，化工行业景气度将持续修复。研报指出，二季度业绩预期较好的子行业和个股值得优选，因为当期业绩好既能为估值提供直接支撑，又表明企业在行业震荡中占据有利地位，长期维持较高景气度的概率更大。

　　
　　研报认为，磷矿石战略价值重估趋势明显加强。新条例将法律原则转化为可执行的具体规则，有望消除市场对未来新增供给的悲观预期，增强磷矿资源确定性。同时，短期硫磺供应边际改善，中长期磷复肥龙头通过多元化硫酸来源提升成本对冲能力，共同推动磷化工板块盈利预期修复。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是：政策红利与供需修复形成共振，为化工板块估值和盈利双重改善创造条件。整体看来，研报反映了从原油链到磷化工、农化、MDI、PVC、炼化等多个方向的复苏机遇，重点突出业绩韧性强的龙头企业配置价值。