AI需求推升铟紧平衡 金铜价格蓄势待涨

时间：2026年06月29日 22:10:31 中财网

　　中财网讯：数据显示，铜矿受资源收紧、品位下降、资本开支放缓及生产干扰影响，供应持续偏紧；新能源、人工智能及全球电网建设带动需求增长。信息显示，铟作为锌冶炼副产物，原生供给受锌精矿短缺及环保限产制约，下游传统ITO需求稳定，AI数据中心建设新增需求空间，磷化铟衬底因技术瓶颈难以快速扩产，目前供应处于紧张状态。

　　
　　一份研报观点认为，若后续美国就业数据边际走弱、通胀压力缓和，美联储加息预期有望降温，降息预期升温将为黄金和铜价提供直接支撑。研报指出，黄金长期受益于央行持续购金和美元地位变化，铜矿基本面扎实，供应紧张为价格提供坚实底部。研报认为，铟行业供需将从宽松转向紧平衡，AI算力带动800G/1.6T光模块需求快速增长，磷化铟衬底供不应求，相关产品价格有望上涨，带动铟原料和磷化铟生产企业业绩改善。

　　
　　总结起来，研报侧重点是新兴需求与供给刚性约束共同作用，核心在于AI带来的增量需求对金属价格和企业盈利的提振作用，这将成为相关股票上涨的重要驱动力。研报维持对有色金属行业的看好评级，并建议关注洛阳钼业、中金黄金、紫金矿业等标的。