南向通开启境外高息债配置窗口

时间：2026年06月30日 16:05:34 中财网

　　中财网讯：数据显示，截至2026年6月29日，QDII股票型基金净值达7956亿元，混合型877亿元，而债券型仅546亿元。QDII总额度合计1761.69亿美元，存在明显挤占效应。南向通则设置5000亿元总额度+每日200亿元交易限额，专款专用直通香港债券市场。

　　
　　一份研报观点认为，在居民财富加速转向金融资产的背景下，南向通通过债券专用通道和闭环管理，既补足QDII短板，又完善跨境资本流动政策对称。研报指出，中资机构参与主要源于融资灵活性、成本控制和全球战略布局。当前中美货币政策周期错位明显，机构可在海外利率高位锁定高票息，待美联储降息后还能收获资本利得，形成双重收益。研报认为，两地评级标准、定价基准和风险容忍度差异还导致“同债不同价”，为熟悉境内信用的机构提供了买入被低估债券的超额机会。

　　
　　我们注意到，研报体现南向通正从单纯买债工具升级为全球资产负债久期管理的桥头堡。整体看来，研报反映了保险、理财等长期资金的配置需求将持续释放，南向通发展深度将直接映射居民财富多元化和人民币国际化进程，为相关金融机构带来长期增长空间。