存量需求激活 家居板块估值修复加速

时间：2026年06月30日 20:35:45 中财网

　　中财网讯：数据显示，2025年家具制造业收入达到6125亿元，2011-2025年复合增速4.6%。近年来存量需求占比持续提升，行业集中度仍低，床垫、沙发及定制领域CR4均不足20%。公司动态显示，头部企业正加速布局智能家居、多品类拓展与渠道流量抢占，AI设计工具同步降低装修门槛。

　　
　　一份研报观点认为，随着政策优化提振市场预期，地产右侧信号逐步明确，家居作为后周期耐用消费品，基本面已见底向上。研报指出，早期依赖地产红利的阶段已转向多维增长，头部公司凭借智能产品迭代、存量房挖掘以及供应链整合，展现穿越周期的能力。研报认为，海外宜得利、家得宝等企业在地产下行期通过零售能力强化和大家居战略实现逆势扩张，国内当前家居估值处于低位，成品家居因存量与外销占比较高，业绩稳定性更强，每轮周期反转均能实现估值和业绩双提升。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，存量房时代下需求稳定增长叠加AI创新刺激换新，顾家家居、索菲亚、欧派家居、慕思股份等头部企业的新品发布正加速行业整合，推动板块弹性释放。整体看来，研报反映了地产预期改善将显著利好家居β属性，估值修复空间值得关注。