景区旺季避暑热 运营成长双击来

时间：2026年07月01日 09:40:43 中财网

　　中财网讯：数据显示，景区竞争核心已从资源禀赋转向运营能力。消费者更看重质价比，高铁自驾普及和演唱会、体育赛事等跨界场景涌现，线上算法分发加速小众打卡点崛起，导致业绩分化加大。信息显示，假期制度优化带来明确增量，春秋假若全国推行可净增上亿出游人次，国内游收入有望增加超千亿元；2025年入境游客预计达1.55亿人次，外国人同比增长30.6%。

　　
　　一份研报观点认为，景区本质是以稀缺资源为入口的线下流量生意，自然景区门票索道等业务毛利率普遍60%-90%，综合毛利率中位数约47%，具备强现金流和高经营杠杆特征。研报指出，行业正迎来政策周期与经营周期共振，ROE提升主要来自产品升级、容量释放和资产整合三条路径。三峡游轮客单价从百元升至4000元以上，黄山东大门开放、峨眉山索道扩容等项目均在释放容量，而区域国资整合与跨区域并购正提升资本效率。

　　
　　研报认为，短期6-8月暑期窗口，高温与厄尔尼诺背景下避暑需求将成为焦点，长白山、丽江股份、三峡旅游有望直接受益。中期来看，产品升级与资产整合能力强的公司，如宋城演艺、黄山旅游、君亭酒店等，将通过提升游客价值量打开成长空间，享受更高估值。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，旺季景气交易与中长期运营叙事共振，将成为驱动景区板块估值修复与业绩增长的核心动力。