AI基建点燃小金属新材料需求

时间：2026年07月01日 14:05:24 中财网

　　中财网讯：数据显示，中国镓产量占全球99%、钨79%、稀土69%、铟69%，在AI金属领域占据主导地位。最新信息显示，单台AI服务器MLCC用量是传统的10-20倍，英伟达GB200大量采用聚合物钽电容，龙头企业已涨价30%-45%。同时，高端光模块升级带动超细粉锡膏需求放量，纳米级氧化锆因海外减产打开国产替代空间。

　　
　　一份研报观点认为，从元素周期表视角看，13/14族的光电连接金属(镓、铟、锗、锡)、5/6族的难熔金属(钽、钨、钼、铌)以及稀土功能掺杂材料，正成为AI基建资本开支高景气下的核心载体。研报指出，AI硬件高功率密度和制程升级，直接推升高端钽电容、钨钻针及MLCC粉体需求。中国凭借矿产禀赋和完整冶炼体系，有望实现“矿产-冶炼-材料-零件”全产业链崛起。研报认为，本轮与2021年行情相似，美联储流动性仍是重要变量，但AI对高端新材料的拉动效应远强于单纯矿产资源，供给偏紧的钨、钽及稀土价格有望获得改善。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是AI景气趋势明确背景下，海外库存低位与出口管制共同利好国内企业加速国产替代，相关细分龙头在深加工环节有望迎来量价齐升机会。整体看来，研报侧重点是抓住材料端结构性紧缺，布局全产业链优势企业。