软件股估值修复 Shopify股价大涨6.7%

时间：2026年07月02日 10:12:02 中财网

　　电商平台Shopify(NASDAQ:SHOP)股价下午一度上涨6.7%。这一走势主要受软件行业分析师评级调整的带动。

　　
　　Guggenheim分析师John DiFucci将Salesforce和ServiceNow两只企业SaaS龙头同时上调至买入评级。他认为，今年市场对AI颠覆软件行业的过度担忧，已将相关公司估值压至过低水平。目前最悲观的情景已在股价中得到反映。

　　
　　值得注意的是，DiFucci明确表示，此次上调并非因为看好AI带来的直接收益。他认为AI短期内难以实现大规模变现，相关风险依然真实存在。这是一次基于估值的调整，而非对AI概念的背书。

　　
　　这一信号对整个软件板块形成正面传导。当一位此前持谨慎态度、排名靠前的分析师 purely因估值吸引而转向买入两大龙头时，表明此前对软件股的极端悲观定价可能已过头。这为同行公司打开了估值修复空间。

　　
　　与此同时，甲骨文股价也上涨约2%，进一步增强了板块反弹动能。

　　
　　软件公司估值高度依赖未来多年盈利的贴现，而贴现率与10年期国债收益率直接相关。目前该收益率已降至4.41%，为5月中旬以来最低水平。利率下降在不增加任何新订单的情况下，即可提升软件股整体估值。

　　
　　此外，宏观环境趋稳也让企业客户在采购和续约决策上更为积极。此前因不确定性而推迟的支出，有望逐步释放。

　　
　　截至目前，Shopify股价报121.55美元，今年以来累计下跌22.7%，较52周高点179.01美元回落32.1%。该股波动率较高，过去一年曾出现35次单日涨跌幅超过5%的情况。

　　
　　对于中小投资者而言，此次板块估值修复行情值得关注，但需注意软件股对利率和宏观环境的敏感度，投资决策仍需结合自身风险承受能力。