AI担忧缓解 SaaS软件股集体反弹

时间：2026年07月02日 10:12:06 中财网

　　下午交易时段，多只软件股出现明显上涨。投行Guggenheim分析师John DiFucci将Salesforce和ServiceNow两只企业SaaS龙头股票评级上调至买入，核心理由是今年市场对AI颠覆的过度恐惧，已将板块估值压至过低水平。

　　
　　该分析师明确表示，此次上调并非看好AI带来的增长，而是认为最坏情景已基本反映在当前股价中。他认为AI短期内难以实现大规模变现，相关风险依然存在，但当前估值已给出足够安全边际。Salesforce当前EV/ recurring revenue倍数约3.7倍，ServiceNow目标价对应7.5倍EV/NTM recurring revenue。

　　
　　这一估值修复信号迅速传导至整个板块。此前持谨慎态度的知名分析师转为买入，表明市场对SaaS公司的“过度惩罚”可能已经结束，降低了个股系统性风险，吸引资金开始寻找同类机会。Oracle股价也同步反弹约2%，进一步强化了板块修复态势。

　　
　　受此影响，Intuit(INTU)上涨3.7%，Palo Alto Networks(PANW)上涨4.4%，BlackLine(BL)上涨4.5%。BlackLine今年以来累计下跌45.2%，目前股价较52周高点仍低约50%。

　　
　　对于中小投资者而言，此次板块联动上涨提示，部分优质SaaS公司估值已进入值得关注的区间，但仍需结合自身风险偏好和公司基本面进行判断。