分析师估值翻多 SaaS软件股集体反弹

时间：2026年07月02日 10:12:06 中财网

　　下午交易时段，多只SaaS软件股出现明显上涨。投行Guggenheim分析师John DiFucci将Salesforce和ServiceNow同时上调至买入评级。他认为，今年市场对AI颠覆软件行业的过度担忧，已将板块估值打压至过低水平。这是一次基于估值的判断，而非看好AI带来的增长。

　　
　　该分析师明确表示，并非因为ServiceNow将成为AI主要受益者，短期内AI商业化难以兑现，相关风险依然真实。但他判断，最坏的情景已充分反映在当前股价中。Salesforce当前企业价值与经常性收入倍数约3.7倍，ServiceNow目标价对应7.5倍EV/NTM经常性收入。

　　
　　这一估值修复信号迅速传导至整个板块。之前持谨慎态度的知名分析师转为买入两大SaaS龙头，表明此前“SaaS末日”式的过度杀估值已结束，板块风险显著降低，吸引资金在同类公司中寻找机会。

　　
　　受此影响，网络安全公司Zscaler股价上涨4.7%，销售软件公司Freshworks上涨3.5%，客户体验软件公司Sprinklr上涨3.6%。此外，Oracle也因被纳入分析师推荐名单、新AI产品发布以及超卖反弹等因素上涨约2%。

　　
　　市场往往对消息反应过度，大幅回调后常为中小投资者提供买入优质股票的窗口。Zscaler今年以来已累计下跌32.7%，目前股价较52周高点仍有较大幅度折让。