汽零卡位液冷千亿赛道 盈利增厚在即

时间：2026年07月02日 13:05:26 中财网

　　中财网讯：数据显示，芯片功率密度持续提升，传统风冷已接近极限，PUE政策进一步收紧，液冷正从可选走向必需。最新测算显示，2025年全球AI服务器液冷市场约290亿元，2026年将跃升至1076亿元，同比增长271%，2028年有望达到2291亿元，26-28年复合增速达46%。产业链价值主要集中在冷板、CDU、快接头、管路、泵等环节。

　　
　　一份研报观点认为，新能源汽车热管理技术与AIDC液冷系统物理原理高度一致，汽零企业向电子水泵、膨胀阀、板式换热器、管路等核心零部件迁移难度较低。研报指出，液冷壁垒核心在于系统工程能力、可靠性验证和客户认证，集成商掌握定价权，而零部件环节中高端冷板和一体化管路毛利率可达40-50%。研报认为，海外谷歌液冷链对大陆供应商审核更直接，订单确定性高于英伟达体系，国产超节点落地也将带来中期增量。

　　
　　研报认为，汽零公司的成本管控和VA/VE优势在行业放量后将逐步放大，有望凭借技术同源、制造能力和下游降本诉求实现从Tier2向液冷核心供应商的延伸。总结起来，研报侧重点是，具备热管理know-how的汽零企业正迎来“1到N”增长机会，相关公司营收和利润弹性值得市场关注。