航天船舶双景气 军工龙头估值修复

时间：2026年07月03日 09:36:12 中财网

　　中财网讯：数据显示，2026年初至6月26日收盘，沪深300指数上涨约5.15%，国防军工指数下跌9.53%，板块估值已回落至历史中位水平。细分来看，航海装备板块逆市上涨2.27%，成为唯一正收益细分领域，而航天装备、航空装备和地面兵装分别下跌12.87%、17.56%和18.93%。个股层面，商业航天龙头与军工中高端电子企业表现领先，产业链地位稳固的公司实现相对强势。

　　
　　一份研报观点认为，商业航天卫星组网正在加速推进，船舶制造景气周期有望持续。研报指出，上半年军工基本面符合预期，行业需求呈现回暖态势，虽然“十五五”具体订单尚待落地，但航海装备的稳定增长已验证了部分领域韧性。研报认为，商业航天领域卫星组网提速将带动上游制造和中游应用环节放量，船舶制造则受益于国际造船需求恢复及油船汰换进程，相关龙头企业凭借生态优势和竞争壁垒，能够将订单转化为稳定盈利。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是主题情绪驱动短期波动，而产业链位置决定长期价值空间。具备核心竞争力的航天和船舶龙头，更易在需求回暖中实现业绩兑现，从而支撑估值修复。整体看来，研报侧重点在于抓住卫星组网和船舶制造两条主线中的优质标的，把握板块分化中的结构性机会。