AI需求担忧引发半导体股重挫 多公司跌超10%
市场担忧主要来自两点：一是花旗分析师发出警告，认为如果大型云平台无法向投资者证明AI基础设施支出能带来足够回报，他们可能放缓高额投入；二是Meta计划对外出售AI计算能力，引发行业对未来产能过剩的担心。 过去两年，市场一直基于GPU和内存严重短缺的假设进行交易。但Meta今年资本开支预计高达1450亿美元，若仍有富余产能可供出租，投资者解读为超大规模云厂商可能已过度建设，未来对GPU、HBM和高带宽内存的需求订单或将减少。 受此影响，多只股票大幅下跌。其中，存储半导体公司希捷(STX)下跌11.3%，半导体制造设备公司库力索法(KLIC)下跌12%，应用材料领域的拉姆研究(LRCX)下跌12.1%。 此外，SK海力士放缓HBM4产能扩张的消息也被市场放大解读。该公司实际是将部分产能转向传统DRAM，因为当前DRAM短缺导致其利润率高于HBM，韩国分析师估算两者毛利率差距超过15个百分点。这本质上是内存厂商追求更高利润的策略，而非AI需求真正冷却。三家主要内存厂商仍维持市场紧平衡，定价权仍在卖方手中。 分析认为，本次调整更大程度上是前期抛物线式上涨后的获利了结。美光科技今年以来累计涨幅接近300%，在美联储可能加息的预期下，高估值AI资本支出面临压力。整体来看，记忆体类股票跌幅大于逻辑芯片股。 当前市场对类似大幅波动反应往往过度，对于长期关注半导体行业的中小投资者而言，此类回调也可能带来观察优质公司的机会。 中财网
 |