比亚迪出口狂飙 估值底部修复箭在弦上

时间：2026年07月03日 20:40:43 中财网

　　中财网讯：数据显示，比亚迪6月汽车总销量达40.3万辆，同比增5.5%，其中海外销量17.5万辆，同比激增95%，环比增长9.2%。今年前六个月累计出口79万辆，同比大增71%。

　　
　　一份研报观点认为，公司出口持续超预期，单月海外销量创新高主要得益于海外工厂爬坡、海运改善及渠道扩张。研报指出，全年出口有望突破180万辆，同比增82%。由于海外单车盈利显著高于国内，出海放量将优化整体盈利结构，推动ROE结构性提升，成为公司核心增长引擎。

　　
　　研报认为，闪充与智能化双轮驱动正夯实内销基本盘。兆瓦闪充9分钟充90%的领先技术叠加2026年2万座闪充站规划，已形成差异化壁垒；天神之眼5.0智驾系统加速普及，大唐EV上市53天订单破15万辆，显示旗舰产品力获得市场高度认可。伴随二代刀片电池产能提升和补能网络完善，内销修复节奏有望加快。

　　
　　研报还强调，公司推进的光-储-充-车一体化战略，有望在全球能源转型中引领行业二次价值飞跃，尤其在电网薄弱地区打开新空间。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是出口高增与技术迭代共振，驱动基本面走出低点。当前A股PE仅17倍，低于历史中枢，研报给予2026年25倍PE，对应A股目标价121.5元，上涨空间45%。整体看来，研报反映了比亚迪长期竞争力正加速兑现，估值修复行情值得重点关注。