AI材料轮动来临？新能源复盘揭四大阶段

时间：2026年07月06日 13:10:35 中财网

　　数据显示，新能源车行情清晰呈现四个阶段：第一阶段整车与动力电池因渗透率提升和政策支持率先上涨；第二阶段中游扩产拉动上游锂盐、六氟磷酸锂、电解液等材料价格走高；第三阶段利润弹性最大化出现在锂矿、磷化工等资源端；第四阶段则是扩产过剩后价格与估值双双回落。

　　
　　一份研报观点认为，复盘新能源车行情可为当前AI材料投资提供节奏参考。研报指出，行情本质在于需求斜率超过供给斜率时的周期重估，而非永续成长。当电池厂订单落地后，市场会快速转向供给弹性不足的材料环节，随后利润向资源端集中。研报认为，AI相关材料正处于类似验证需求与扩产传导的早期，部分上游品种有望迎来价格与估值的阶段性重估。

　　
　　研报指出，当前AI资本开支持续性较强，相关材料需求斜率优势明显，资源端和关键化工品或成为弹性最大方向。整体看来，研报体现出把握轮动节奏、聚焦供给瓶颈环节是捕捉阶段性机会的核心。

　　
　　总结起来，研报侧重点是需求快于供给时上游材料将获得显著利润放大效应，建议关注各阶段传导最快的品种以把握潜在投资窗口。