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【12:27 天康生物(002100)：季度盈利能力承压 全产业链稳健发展】 4月30日给予天康生物(002100)推荐评级。 投资建议：公司为养殖一体化企业，具备稳定增长的饲料与兽药业务；同时公司积极布局生猪养殖业务，出栏量保持增长趋势。考虑猪周期运行节奏，26 年该板块业绩或承压，静候猪价好转带来业绩弹性。该机构预计2026-27 年EPS分别为0.08 元、0.97 元；对应PE 为104 倍、8 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：动物疫病与自然灾害的风险；原材料供应及价格波动的风险；生猪价格波动的风险；政策变化的风险等。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 【12:17 宝武镁业(002182)：高性能镁铝合金产能释放 镁产业链一体化优势向效益优势转变】 4月30日给予宝武镁业(002182)推荐评级。 盈利预测与投资评级：该机构预计公司2026—2028 年实现营业收入分别为120.22 亿元、166.70 亿元、217.70 亿元；归母净利润分别为1.74 亿元、4.84亿元和8.38 亿元；EPS 分别为0.18 元、0.49 元和0.84 元，对应PE 分别为88.24X、31.72X 和18.31X，维持“推荐”评级。 风险提示：项目投产情况不及预期风险，项目完成时间晚于预期风险，镁价下行风险，下游汽车行业发展不及预期风险，下游机器人行业发展不及预期风险。 该股最近6个月获得机构1次买入评级、1次推荐评级。 【12:12 重庆银行(601963)2026年一季报点评：营收、业绩延续双位数增长 息差韧性较强】 4月30日给予重庆银行(601963)推荐评级。 投资建议：重庆银行立足重庆，辐射西部，在国家级战略及省市级“33618”产业战略支撑下，重庆地区项目贷款有较大发展空间，支撑规模较快增长。存量产业不良贷款已出清，营收、业绩维持双位数高增，待当地经济进一步复苏，零售贷款资产质量压力有望缓解。考虑到当地的信贷需求较为旺盛，息差企稳，调整2026E-2028E 公司营收同比增速分别为9.7%、10.3%、10.8%（前值为8.6%、10.6%、10.8%），归母净利润增速分别为10.2%、5.1%、5.9%（前值为3.6%、4.4%、5.5%）。当前股价对应2026E PB 为0.62X，近五年公司历史平均PB 在0.64X，结合当前宏观经济环境，考虑当前公司所处区域优势、业务特色和优质客群给予的增长潜力，给予公司2026E 目标PB 0.75X，对应A 股/H 股目标价12.87 元/10.12 港元（按照AH 溢价率1.45 计算），维持“推荐”评级。 风险提示：经济增长不及预期；特定区域风险暴露；信贷投放不及预期 该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、1次优于大市评级。 【10:37 中国电信(601728)2025年报及2026年一季报点评：算力规模显著提升 TOKEN经营迈入新台阶】 4月30日给予中国电信(601728)推荐评级。 投资建议：公司作为国内领先的云服务商和数字化转型赋能者，天翼云业务增长稳健，市场地位领先。公司战略清晰，全面拥抱AI 并加速向Token 经营转型，资本开支向算力倾斜，为长期增长注入新动能。该机构预计2026-2028 公司归母净利润分别为323.19/324.81/330.74 亿元，EPS 分别为0.35/0.35/0.36 元，维持“推荐”评级。 风险提示：宏观经济下滑风险，5G 或千兆网络渗透率不及预期，ARPU 值提升不及预期，数字化转型业务发展不及预期。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次增持评级。 【10:37 渝农商行(601077)2026年一季报点评：息差逆势回升 营收增速向上】 4月30日给予渝农商行(601077)推荐评级。 投资建议：渝农商行深耕重庆，拥有显著的县域网点和低成本负债优势，核心盈利能力稳健。公司紧抓成渝地区双城经济圈、“33618”现代制造业集群体系等国家级和区域级战略机遇，对公业务增长空间广阔，为未来业绩增长提供有力支撑。资产质量总体稳定，零售风险可控，拨备水平充足。公司分红政策稳定，当前股息率具备吸引力。该机构看好公司在区域经济中的核心地位和稳健的经营策略，考虑当前宏观环境，该机构预计2026E-2028E 公司营收同比增速分别为5.0%、5.4%、6.1%（前值为4.4%、5.0%、6.0%），归母净利润增速分别为4.5%、3.5%、4.3%（前值为2.9%、3.0%、4.2%）。当前股价对应2026E PB 为0.60X，结合当前宏观经济环境，考虑当前公司所处区域优势、业务特色和优质客群给予的增长潜力，考虑银行板块后续仍有增量资金入市，给予公司2026E 目标PB 0.72X，对应A 股/H 股目标价8.82 元/8.38 港元（按照AH 溢价率1.2 及最新汇率计算），维持“推荐”评级。 风险提示： 经济增长不及预期；特定区域风险暴露；信贷投放不及预期。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入”评级。 【10:37 江苏银行(600919)2025年报及2026年一季报点评：规模扩张动能强劲 中收表现亮眼】 4月30日给予江苏银行(600919)推荐评级。 投资建议：江苏银行作为全国性布局的头部城商行，治理机制稳定，战略规划清晰，经营风格稳健，营收业绩增速稳定在8%-9%。公司深度受益于江苏省 发达的区域经济和活跃的实体经济，同时在苏北等潜力地区布局深入，具备特色区域优势。2025 年，公司在规模快速扩张的同时，展现出卓越的负债成本管控能力和稳健的资产质量，业绩持续跑赢同业。考虑到公司稳健的基本面、清晰的成长路径和估值吸引力，该机构看好其长期投资价值。结合当前的宏观经济形势，预计公司2026-2028 年净利润增速为8.3%/10.6%/11.9%（26E-27E 前值为8.5%/7.3%），当前股价对应2026E PB 在0.74X。考虑当前银行板块对中长期资金仍有吸引力，公司所处区域优势和优质客群仍具较高增长潜力，叠加低估值特性，给予公司2026 年目标PB 0.95X，对应26 年目标价14.64 元，重点推荐，维持“推荐”评级。 风险提示：宏观经济复苏不及预期；重点领域资产质量恶化超预期；区域信用风险集中暴露。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次增持评级。 【10:37 云南白药(000538)2025年报及2026年一季报点评：工业增长强劲 保持高额分红】 4月30日给予云南白药(000538)推荐评级。 投资建议：药品稳步增长，结合公司业绩公告，该机构略调整公司 26-28 年归母净利润为 55.64/59.98/64.69 亿元（26-27 年前值为 57.5/63.2 亿元），同比增速为 +8.0%/+7.8%/+7.9%。参考行业可比公司估值，给予公司26 年20x 目标PE，对应目标价62.4 元，维持“推荐”评级。 风险提示：核心产品销量不及预期，新产品孵化不及预期，成本波动。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、2次跑赢行业评级、1次买入-A的投评级。 【10:32 宏川智慧(002930)2025年报及2026年一季报告点评：26Q1归母净利0.18亿元 同比-12%；下游化工需求逐步修复 静待景气回升】 4月30日给予宏川智慧(002930)推荐评级。 投资建议：1）考虑下游化工行业需求持续修复，该机构给予2026-2028 年盈利预测为预计实现归母净利润为2.1、2.8、3.2 亿元，对应EPS 分别为0.46、0.61、0.70 元，对应PE 分别为27、20、18 倍。2）该机构认为石化仓储行业模式清晰，壁垒高，公司作为行业龙头，在分散的市场中有望不断提升市场份额，随着行业需求逐步恢复，公司有望持续增长；参考类似的仓储物流公司嘉诚国际、密尔克卫历史估值，该机构给予宏川智慧2026 年归母净利润33 倍PE，对应70 亿市值，对应目标价15.3 元，较现价约22%空间，维持“推荐”评级。 风险提示：公司外延并购拓展不及预期；石化仓储安全运营风险等。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次持有评级、2次买入评级、1次推荐评级。 【10:27 安井食品(603345)：收入利润高增 趋势向好】 4月30日给予安井食品(603345)推荐评级。 财务估值与预测：根据公司2026年一季报，该机构上调对公司的盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为18.01亿元（前值为16.00亿元）、20.75亿元（前值为17.15亿元）、22.61亿元（新增），EPS分别为5.40/6.23/6.79元，对应4月28日收盘价的PE分别为18.5、16.0和14.7倍。公司优质的管理层、稳定的经销商和不断积累的规模优势共筑龙头壁垒，看好其在速冻食品和预制菜肴领域的持续发力。维持“推荐”评级。 风险提示：1）新品推广不达预期。若公司新品接受程度低，新品推广或不达预期，将影响公司业绩增长。2）渠道开拓不达预期。若公司新渠道开拓及培育不及预期，或竞争对手加大渠道开拓投入，公司渠道开拓或不达预期。3）原材料成本波动。公司原材料占成本比重较高，若上游原材料价格波动，或对公司盈利造成一定影响。4）食品安全风险。速冻食品安全问题为重中之重，若行业或公司生产、储存中出现食品安全问题，会对公司发展造成负面影响。 该股最近6个月获得机构31次买入评级、8次增持评级、4次强推评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级。 【10:27 阳光电源(300274)：毛利率环比回升 经营韧性强】 4月30日给予阳光电源(300274)推荐评级。 投资建议：全球储能市场保持高成长性，公司盈利韧性优良。公司储能系统和光伏逆变器业务全球领先，品牌竞争力强，盈利能力优良。考虑到光伏逆变器需求端有所承压，以及碳酸锂价格对储能毛利率的影响，该机构下调公司2026/2027/2028年归母净利润预测至146.95/173.71/210.84亿元（前值为171.48/206.92/250.66亿元），对应4月28日收盘价PE分别为18.3/15.5/12.8倍。该机构认为，全球储能市场保持高成长性，公司盈利能力和品牌力出色，AIDC电源和配储有望形成新的增长点，未来盈利韧性优良，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）储能市场需求增长不及预期的风险。中国、美国、欧洲是全球大储主要市场。如果并网排队和产业链限制等因素导致装机不及预期，或补贴政策发生变化，可能导致储能市场增长不及预期，影响公司储能系统相关业绩。（2）海外贸易政策相关风险。海外市场对我国新能源相关贸易政策存在不确定性，可能影响部分区域市场需求，进而影响全球光储市场总需求和竞争格局。（3）全球市场竞争加剧的风险。若后续光伏逆变器、储能赛道市场竞争加剧，出现价格战等情形，公司市场开拓和盈利等可能受到一定影响。 该股最近6个月获得机构16次买入评级、5次推荐评级、3次增持评级、2次优于大市评级、1次买入-A评级。 【10:27 古井贡酒(000596)：调整期筑牢基本盘 26Q1合同负债提升】 4月30日给予古井贡酒(000596)推荐评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏。3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级、1次优于大市评级、1次强烈推荐评级。 【10:23 长沙银行(601577)：盈利边际改善 资负扩张稳健】 4月30日给予长沙银行(601577)推荐评级。 投资建议：深耕本土基础夯实，看好公司零售潜力。长沙银行作为深耕湖南的优质本土城商行，区域充沛的居民消费活力为其零售业务发展创造了良好的外部条件，同时公司对于零售业务模式的探索仍在持续迭代升级，随着未来零售运营更趋成熟以及县域金融战略带来的协同效应，该机构认为其在零售领域的竞争力将得以保持。根据公司年报和一季报表现，该机构小幅下调公司的盈利预测，并新增28 年盈利预测，预计公司26-28 年EPS 分别为2.15/2.30/2.48 元（原26-27 年预测分别是2.20/2.38元），对应盈利增速分别是6.7%/7.0%/7.6%，当前股价对应26-28 年PB 分别为0.49x/0.45x/0.41x，维持“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次增持评级。 【10:23 苏州银行(002966)：利差业务修复明显 存贷扩张积极】 4月30日给予苏州银行(002966)推荐评级。 投资建议：区域禀赋突出，改革提质增效。苏州银行所处苏州地区良好的区域环境将持续支撑信贷需求的旺盛，公司人员与网点的加速扩张也有助于揽储和财富管理竞争力的增强，伴随大零售转型和机构改革的持续推进，公司盈利能力有望进一步提升。根据公司优异的盈利能力和成长性，该机构上调公司的盈利预测，并新增28 年盈利预测，预计公司26-28 年EPS 分别为1.60/1.76/1.95 元，对应盈利增速分别是9.7%/10.3%/10.5%（原26-27 年盈利预测分别是8.9%/9.5%），当前股价对应26-28 年PB 分别为0.73x/0.67x/0.62x，维持“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级。 【10:19 科顺股份(300737)：毛利率持续改善 降本增效效果明显】 4月30日给予科顺股份(300737)推荐评级。 投资建议：2025年公司业绩亏损较多，核心拖累在于减值计提，叠加收入下滑。考虑公司2025年减值计提较多且较为充分，2026年减值计提有望明显减少、对业绩端拖累大幅减轻；同时2025年以来毛利率持续改善，考虑公司积极落实提价，预计全年毛利率有望延续改善，叠加公司持续推进降本增效、期间费用有望进一步压降，因此上调公司2026-2027年盈利预测，预计2026-2027年归母净利润分别为3.1亿元、4.0亿元，原预测为2.3亿元、3.7亿元，新增2028年预测为5.0亿元；当前市值对应PE分别为24.4倍、18.9倍、15.3倍。从行业层面看，防水行业格局明显出清，近期行业内积极提价。从公司层面看，科顺股份作为防水头部企业，品牌、渠道、客户资源均具备优势，在行业下行期依然实现规模体量相对平稳，且减值计提较为充分。未来行业步入稳态后，公司市占率、利润率均具备修复空间。该机构继续看好公司未来发展，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）地产基本面恢复、基建需求落地低于预期：若后续地产销售、开工持续下行，将影响防水行业需求；基建同理，若后续实物需求落地低于预期，亦将加剧防水需求压力。（2）原材料价格继续上涨，制约行业利润率：若后续油价上涨，带动沥青、乳液、聚醚等原材料继续涨价，加剧公司盈利压力。（3）应收账款回收不及时与坏账计提风险：目前公司应收款减值较为充分，且有工抵房在手。但若后续地产资金环境与房企违约情况未出现好转，后续不排除继续计提减值，拖累公司业绩表现。 该股最近6个月获得机构5次增持评级、3次推荐评级、2次买入评级。 【10:19 泸州老窖(000568)：业绩稳健 结构优化】 4月30日给予泸州老窖(000568)推荐评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏；3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。 该股最近6个月获得机构16次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、1次买入-A评级、1次“买入”投资评级、1次优于大市评级。 【10:14 新产业(300832)2025年报及26Q1业绩点评：整体业绩彰显韧性 海外营收延续高增长】 4月30日给予新产业(300832)推荐评级。 盈利预测及投资建议 盈利预测：该机构预测公司2026-2028 年，营收分别为50.6/57.3/66.5 亿元，分别同比增10.6%/13.3%/16.0%；归母净利润为18.8/21.2/24.8 亿元，分别同比增16.2%/12.4%/17.2%。 风险提示：国内IVD 集采降价幅度超出预期；检查结果互认等政策影响检查需求量；行业竞争加剧；系统风险。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级。 【10:09 能科科技(603859)2025年年报业绩点评：业务结构战略性调整 AI成为核心引擎】 4月30日给予能科科技(603859)推荐评级。 投资建议：预计公司2026-2028 年分别实现营业收入17.59/20.02/22.46 亿元，同比增速15.3%/13.9%/12.2%；实现归母净利润2.80/3.50/4.25 亿元，同比增速24.1%/24.9%/21.5%。当前股价对应2026-2028 年PE 分别为34.5/27.6/22.7，维持“推荐”评级。 风险提示：市场竞争加剧风险；下游需求不及预期的风险；政策变动风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、1次“买入”投资评级、1次“推荐“评级。 【10:09 环旭电子(601231)2026年第一季度报告点评：盈利能力增强 AIDC类业务稳步推进】 4月30日给予环旭电子(601231)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2026-2028 年营收分别为696.25/832.28/933.02 亿元，分别同比+17.62%/19.54%/12.1%；预计2026-2028 年归母净利润分别为24.89/32.15/39.41 亿元， 分别同比+34.29%/29.17%/22.57%； EPS 分别为1.04/1.35/1.65，对应PE 为37.25/28.84/23.53，维持“ 推荐”评级。 风险提示：公司产能释放不及预期的风险；AI 端侧产品渗透不及预期的风险；下游需求不及预期的影响；宏观环境波动影响。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级。 【10:09 首旅酒店(600258)公司业绩点评：经营回暖+产品结构升级 盈利能力大幅改善】 4月30日给予首旅酒店(600258)推荐评级。 投资建议：国内酒店行业供需关系正处于改善阶段，行业有望迎来上行周期，配合公司产品结构持续升级和自营渠道加速优化，预计2026-2028 年公司归母净利润为9.4 亿元/10.5 亿元/11.5 亿元，对应PE 估值为18X/16X/15X，维持“推荐”评级。 风险提示：宏观经济下行风险，行业改善进度低于预期的风险，行业竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、9次增持评级、4次推荐评级、3次跑赢行业评级、1次优于大市评级、1次增持-A评级。 中财网
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