密封科技(301020):密封科技2025年度业绩说明会投资者关系活动记录表

时间：2026年04月09日 18:05:56 中财网

原标题:密封科技:密封科技2025年度业绩说明会投资者关系活动记录表

证券代码：301020 证券简称：密封科技
烟台石川密封科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2026-003

投资者关系活动类别	?特定对象调研 ?分析师会议 ?媒体采访 ?业绩说明会 ?新闻发布会 ?路演活动 ?现场参观 ?其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名	线上参与公司2025年度业绩说明会的投资者
时间	2026年04月08日15:00-17:00
地点	价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动
上市公司接待人员姓名	董事长公维军 董事会秘书、副总经理、财务负责人隋胜强 独立董事梁星 独立董事谢宗法 独立董事潘昌新
投资者关系活动主要内容 介绍	1.公司在大缸径柴发方面的销售及订单变化情况如何？ 答:公司为大缸径发动机配套缸盖垫片及各类密封件，客户覆盖 国内主要大缸径发动机厂家，同时公司积极拓展海内外新客户。受 益于数据中心电源、船机等需求爆发，2025年该类产品需求量增幅 较大。2026年市场需求持续旺盛，在手订单增量明显。但是该类产 品销售收入占比不足5%，目前对公司业绩贡献有限。 2.管理层您好，2025年前三季度公司垫片业务受益于‘以旧换 新’等政策拉动实现了明显增长，有效对冲了部分业务的下滑。但 市场担忧政策效应在2026年可能出现边际递减，且主机厂的‘年
	降’压力持续存在。请问公司如何量化评估2026年国内重卡市场的 真实需求景气度？在年降常态化的背景下，公司除了内部降本增效 2026年大缸径、天然气发动机垫片等高毛利产品的营收占比预计能 提升多少，以支撑整体毛利率的稳定？ 答:根据政府工作报告，2026年经济预期增长4.5%－5%，在政策 取向上，坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成 效应，加大逆周期和跨周期调节力度，深入实施提振消费专项行动 预计2026年国内重卡市场需求将保持稳定。数据中心及船机需求增 长等因素影响下，大缸径、天然气发动机等产品需求将保持增长。 面对行业竞争压力，公司将在保持商用车主机市场领先地位的基础 上，继续向新能源、石化、船舶海工装备、制冷空调设备、机械设 备、压缩机、泵类等多行业领域拓展，加快国际市场开拓力度，在 内部继续实施降本增效，多措并举，确保盈利水平保持稳定。 3.公司近期表示直接出口收入保持稳定增长，并已为康明斯、 韩国斗山等国际知名主机厂直接配套。请问2025年全年，公司‘直 接出口’业务的营收占比达到了多少？与国内业务相比，直接出口 业务的毛利率溢价水平如何？展望2026年，在新兴市场是否有明确 的重大定点项目即将进入量产爬坡阶段？ 答:2025年公司直接出口收入1301万元，占比2.32%，出口产品 毛利率高于国内市场。公司将继续加大国际市场开拓力度，提高出 口业务收入占比，进一步提升公司盈利水平。谢谢关注。 4.金属涂胶板是公司的战略核心，但我们注意到该业务在2025 年上半年因外部环境影响出现了18.42%的下滑。同时，新建的第二 条生产线投产时间也调整至2026年上半年。请问产能建设的推迟， 主要是基于设备调试的技术升级考量，还是因为下游刹车消音领域 的客户需求复苏不及预期？目前第一条老线的产能利用率是否已恢 复满产？2026年第二条线投产后，公司在高端刹车消音片领域的国 产替代市场份额目标是多少？ 答:公司为了契合高端化战略定位，提升高端产品所占比重，对 金属涂胶板二号线的核心设备进行了技术升级，新增了自动化检测 精准涂胶控制等核心模块及功能，设备调试期延长，投产时间调整 至2026年上半年。公司的卡簧客户需求尚未恢复，但随着下游刹车 消音领域需求的逐步增加，公司加大消音、密封市场拓展力度、优 化产品结构，一号线产能利用率逐步好转。下半年待二号线正式投 产后，将对一号线进行升级改造。目前国内的高端刹车消音片市场
	主要被国外品牌所垄断，二号线投产后公司将具备高端刹车消音片 的生产能力，争取在国产替代领域获得一席之地。 5.公司在新能源增程、混动车型的密封业务增长较快，但目前 单车价值量较低且营收占比不高。同时，ESG报告中提到公司正在探 索电池壳、摩擦片等新产品。请问在纯电动化趋势对传统气缸垫片 造成挤压的背景下，公司布局的氢气、甲醇等新燃料发动机密封产 品的单车价值量，相比传统柴油机能提升多少比例？电池壳、摩擦 片等非密封类新产品目前的研发测试进度如何，预计何时能形成实 质性的商业化收入？” 答:据了解，氢气、甲醇等新燃料发动机目前仍处于研发优化阶 段，技术尚未成熟，该新燃料发动机对密封件性能要求更高，技术 难度大，预计产品成本及单车价值量相比传统燃油车有所提升，但 因尚未批量生产，规模化生产下的单车价值量暂时无法评估。电池 壳目前仍在研发阶段，距离商业化还有距离；金属摩擦片已经在多 个主机厂进行布局，已完成中试、台架验证，陆续获得部分客户的 新品订单，目前正在规划全新生产线，预计2026年可以小批量生产 谢谢关注。 6.面对复杂多变的市场环境，公司主动将‘密封垫片技改扩产 项目’延期，优先挖掘现有产能潜力。请问目前公司垫片业务整体 的产能利用率处于什么水平？在传统主业停止大规模物理扩产的背 景下，公司2026年的整体资本开支（CAPEX）计划是怎样的？是否意 味着公司已进入‘低资本开支、高自由现金流’的成熟收获期？” 答:截止2025年底，“密封垫片技改扩产项目”已使用募集资金 7,013.98万元，投资进度58.27%，密封垫片产能得到有效提升。目 前生产线基本处于满负荷状态，为了进一步提高产能和产品质量， 提升生产效率，公司今年将加快推进密封垫片技改扩产项目，预计 2026年底项目结项。 7.公司近期发布了2026年中期分红规划，体现了对投资者回报 的高度重视。请问在满足盈利和现金流充裕的条件下，公司未来是 否会将中期分红作为一项常态化机制固化下来？此外，在账面资金 较为充裕且内生性增长面临一定行业天花板的情况下，公司是否有 围绕‘大密封’产业链（如向航空航天、半导体设备等高端非车领 域）进行外延式并购的战略规划？ 答:为进一步规范和完善公司利润分配政策，实现对广大投资者 的合理回报，公司之前已经制定了《未来三年（2024年-2026年）股
	东分红回报规划》，近两年均按照股东回报规划执行。未来在无重 大投资计划或重大现金支出等事项发生时，当前利润分配政策将会 继续延续。围绕战略，立足主业，通过投资并购实现转型升级，也 是公司战略实现的备选途径之一，不过公司目前暂无资本运作相关 计划，后续若有进展，将严格按规定及时履行信披义务。谢谢关注 8.管理层您好。近期中东局势导致原油及基础化工品价格暴涨 请问公司生产所需的橡胶、高分子材料等石化类原材料占总成本的 比重约为多少？目前公司的原材料库存周期是多长？针对大宗商品 上涨，公司是否采取了套期保值或与供应商签订了长协锁价合同？ 预计二、三季度的毛利率是否会因此承压？面对上游原材料价格的 剧烈波动，请问公司与下游核心主机厂（如商用车、乘用车客户） 之间是否建立了完善的‘原材料价格联动机制’？ 答:橡胶、高分子材料等石化类原材料及其制品在公司产品成本 中占比较大，近期受中东局势影响出现阶段性上涨，对公司成本控 制带来一定挑战，公司前期已对部分原材料进行了战略储备，有效 缓解了短期成本压力。如未来价格继续上涨，将对公司下半年毛利 率产生一定程度的不利影响，公司将持续推进降本增效，优化生产 工艺，提高材料利用率，进一步消化成本压力，如原材料价格涨幅 过高，公司将向下游核心客户协商调价。谢谢关注。 9.霍尔木兹海峡封锁导致全球海运费飙升及交期大幅延长。请 问公司目前的海外业务收入占比是多少？出口产品的海运费是由公 司承担（CIF）还是客户承担（FOB）？近期是否出现了因集装箱紧 张或航线绕行导致的订单延迟交付或违约情况？公司有何替代物流 方案？ 答:2025年公司直接出口收入1301万，占比2.32%，订单主要为 FOB（离岸价），近期无订单延迟交付或违约情况。 10.国际油价的飙升可能会对传统燃油商用车的销量产生抑制 作用。作为商用车密封件的重要供应商，公司近期是否观察到下游 主机厂有削减订单或放缓提货节奏的迹象？公司在新能源汽车及其 他非车领域（如通用机械、石化）的业务拓展进度能否有效对冲这 一宏观风险？” 答:目前客户订单比较充足，没有削减订单或放缓提货节奏的现 象。公司积极应对宏观环境变化及行业波动风险，将在保持商用车 主机市场领先地位的基础上，进一步稳定传统行业领域和现有优质 客户群体业务，确保经营业绩稳步增长；同时，继续向新能源、石
	化、船舶海工装备、制冷空调设备、机械设备、压缩机、泵类等多 行业领域拓展。谢谢关注。 11.2026年研发费用预算如何规划？ 答:公司2026年将围绕高可靠性密封垫、精密结构件、高性能纤 维板、多功能金属涂胶板等方面开展技术研发工作，持续增加研发 投入，加大研发力度。谢谢关注。 12.请问净利润增长动力主要来自哪些业务板块？后续将如何 维持住增长态势？ 答:公司2025年底垫片类产品实现营业收入44,719.80万元，同 比增长13.51%，是业绩增长的核心驱动力。谢谢关注。 13.公司今年是否会加大自动化、智能化设备的投入？ 答:2026年公司将加快推进密封垫片技改扩产项目建设，对垫生 产线进行智能化提升，不断扩大产能，提高生产效率，提升产品品 质。谢谢关注。 14.想问下今年准备重点拓展哪些领域？ 答:公司继续以新能源车企的增程、混动车型密封产品为突破 口，扩大介入新能源车领域范围，继续提高新能源车板块收入；稳 步向石化、船舶海工装备、制冷空调设备、机械设备、压缩机、泵 类等多领域推广，向大密封行业突破发展，逐步实现行业多元化。 谢谢关注。 15.密封纤维板业务海外客户合作规模及未来增长潜力怎样？ 答:目前公司已实现对日本、泰国等客户的批量供货，但相关销 售占比仍相对较小。公司将持续积极拓展纤维板海外业务，力争实 现进一步增长。感谢您的关注。 16.针对“算电协同”公司有没有相关产品以及市场的布局？ 答:公司已经跟国内各大主机厂进行深度合作，部分大缸径产品 被广泛应用于数据中心的电力供应领域。谢谢关注。 17.您好，请问25年新能源业务方面营收占比多少？ 答:经过近几年的市场布局，公司已与多家新能源头部车企在新 能源增程、混动车型等多个品类实现量产配套供货，业务增长明显 但因业务基数较小，目前新能源相关业务营收占比尚不足10%。公司 将以此为契机加大新能源板块的研发投入与科技创新力度，以电池 密封壳、增程器密封垫片、电驱系统与减速器系统用涂胶板、骨架 橡胶垫以及电池隔热板等为突破口，加快新能源车市场渗透。谢谢 关注。
	18.目前是否有海外设厂的具体调研或规划？ 答:针对当前国际市场需求，公司将择机实施走出去战略，目前 仍处于调研和评估阶段，尚未有具体实施方案。公司将结合宏观经 济形势、行业动态及客户需求变化，审慎推进国际化布局相关工作 感谢您对公司的关注。 19.贵公司领导们好！请问公司有向核电密封业务方向发展吗？ 答:公司目前没有核电密封领域的业务规划，感谢关注。
关于本次活动是否涉及应 披露重大信息的说明	本次活动不涉及未公开披露的重大信息。
附件清单（如有）
日期	2026年04月08日