晋控电力(000767):2025年度董事会工作报告
2025年度董事会工作报告 一、2025年度董事会主要工作回顾 2025年，宏观经济承压前行，行业格局深度调整，能源 市场波动加剧，机遇与挑战交织并存。面对复杂多变的发展 环境，公司董事会牢记使命、勇担重任，立足安全稳定发展 大局，聚力攻坚提质增效，以科学决策谋全局，以审慎履职 守底线，带领全体员工踔厉奋发、勇毅前行，有效化解各类 风险挑战，在经营发展、产业升级、公司治理等方面斩获丰 硕成果，切实守护了公司及全体股东的合法权益，为企业高 质量发展筑牢根基、积蓄动能！ （一）锚定公司战略导向，经营质效稳步攀升 2025年，面对煤炭价格宽幅震荡、山西省电力市场竞争 激烈、火电发电量同比下降等多重严峻考验，董事会统筹谋 划、精准施策，扎实推进各项战略部署落地见效。公司在电 力营销提质、燃料管控增效、成本精准压降等关键领域出实 招、见实效，经营业绩再上台阶，盈利能力稳步提升。2025 年度公司实现营业收入154.63亿元，同比下降7.24%；归母 净利润完成1.96亿元，同比增长511.52%；经营活动产生的 现金流量净额20.82亿元，同比增长312.72%，主要财务指 标稳中向好，企业经营稳定性与抗风险能力持续提升。同时， 公司始终坚守能源保供政治责任，主动应对机组频繁启停、 深度调峰带来的技术与管理挑战，全力以赴保障电力热力安 全稳定供应，以实际行动践行国企担当。截至2025年末，公 司控制并运营的发电装机容量达1106.38万千瓦，其中：火 电880万千瓦，占比79.54%；新能源213.58万千瓦、水电 12.8万千瓦，占比20.46%。公司全年发电量完成383.82亿 千瓦时，供热量达4398.01万吉焦，供热面积达到1亿平方 米，创历史新高，有力支撑了区域经济社会发展与民生采暖 需求。 （二）聚力项目谋篇布局，创新驱动提质增效 公司董事会紧跟国家能源政策导向，立足企业中长期发 展战略，从优化煤电结构、加快转型升级出发，审慎决策、 科学布局，精准谋划重大项目建设。塔山三期项目高效推进 前期工作，攻坚克难、提速增效，比计划提前4个月取得核 准批复，建前各项准备工作正在快速推进，为项目早日开工 建设筑牢基础；同华二期项目加强工程建设管理，加快推进 施工进度，为公司可持续发展注入强劲动力。 同时，公司坚持以科技创新推动存量资产提质增效，围 绕火电机组节能降碳、智慧电厂建设等关键领域，扎实开展 新技术研究与成果推广应用。塔山发电“给水泵行星变频调 速装置的转化应用”项目节能效果显著，获得2025年全国电 力创新奖二等奖；长治发电公司对#2炉磨煤机出力性能进行 优化，有效提升机组接带高负荷能力，稳定燃烧工况，大幅 降低飞灰含碳量，提高了机组运行能力；侯马热电分公司开 发的空冷岛翅片自动智能清洗机器人系统，解决了空冷冲洗 难度大、效率低的难题，冲洗时间由原来72小时缩短至13 小时，科技成果转化成效显著，公司煤电低碳化、高效化、 智能化水平不断提升。 （三）履职尽责勤勉担当，科学决策筑牢根基 公司董事会严格遵守《公司法》等法律法规及监管要求， 忠实、勤勉履行职责和义务，确保董事会决策科学、民主、 高效，充分发挥董事会“定战略、作决策、防风险”的核心 作用。2025年，公司共召开董事会8次、监事会2次、股东 会7次，审议通过定期报告、关联交易、制度修订、风控合 规等各类议案75项，为公司稳健经营提供了坚实保障。董 事会各专业委员会均按照相应工作细则认真履行职责，充分 发挥专业优势，全年召开各类专业委员会会议8次，提出多 项针对性、前瞻性和建设性意见，有效提升了公司决策质量 与规范运作水平。各位独立董事积极出席董事会、专业委员 会会议及独立董事专门会议，深入了解公司经营情况，独立、 客观、审慎审议各项议案，在完善公司治理、维护全体股东 尤其是中小股东合法权益等方面发挥了重要作用，全年共召 开独立董事专门会议5次。同时，独立董事深入开展专项调 研，实地考察公司新能源项目、内控体系建设等情况，密切 对接经营管理层，精准掌握公司经营动态与潜在风险，提出 针对性的专业建议，为推动公司持续规范运作、实现高质量 发展提供了有力支撑。 （四）持续优化治理结构，提升决策监督质效 公司根据新《公司法》及证监会配套规定，紧扣国有企 业深化监事会改革工作部署，持续优化公司治理结构，推动 构建更加精简高效、监督有力的治理架构。同时，统筹推进 公司所属单位监事会撤销及职能重构，健全协同高效的监督 机制，为企业整体规范运营提供坚实保障。在此基础上，公 司启动了治理层制度废改立工作，形成“对照梳理—权责划 分—程序细化—监督落地”全流程机制。年内高效制定和修 订完成《公司章程》《董事会议事规则》等32项治理层制 度，明确公司治理各主体的职责权限、决策程序和运行机制， 确保公司治理结构调整后的各项工作平稳衔接、规范有序。 （五）提升信息披露质量，筑牢合规管理防线 公司董事会积极适应资本市场证券监管政策变化，严格 遵循信息披露各项要求，持续优化披露内容，增强信息披露 的针对性和有效性，切实提升公司信披质量。2025年，公司 共披露定期报告、临时公告、公司治理文件等各类文件129 份，有效提高了公司透明度，增强投资者的认同感。同时， 公司在定期报告中结合监管政策与行业现状，深入剖析发展 战略、区位布局等核心竞争力，全面展示公司发展现状。公 司编制并披露的《2024年度环境、社会及治理（ESG）报告》 向投资者充分展示了公司在助力环境保护、履行社会责任、 践行公司治理等方面取得的成果，为投资者作出价值判断和 投资决策提供多维度参考。 （六）深化投资者关系管理，凝聚市场发展共识 公司董事会始终坚持“精准沟通、价值传递”理念，将 投资者关系管理纳入公司治理重要体系，明确各环节责任主 体，规范决策流程，全力推动公司市值与内在价值同频共振、 协同增长。通过建立投资者互动全流程权责清单，细化合规 审核到业务分配，再到专人响应的全链条工作机制，确保投 资者问题回复专业、准确、可追溯。高管及各业务部门积极 参与业绩说明会，清晰阐述公司的战略规划和经营思路，争 取投资者的理解与信任。2025年公司累计召开业绩说明会4 次，发布投资者关系活动记录5份，互动易投资者问答回复 率达100%，用实际行动增强投资者对公司发展的信心，提升 了投资者对公司投资价值的认同感。通过常态化、专业化的 投资者沟通，公司实现了价值传递—投资者认可—市值提升 的正向循环，推动公司市值稳步攀升。2025年，公司股票收 盘均价同比上涨10.85%，年内市值最高达到110.77亿元， 股票年成交额361.8亿元，同比增长141.78%，市场关注度 和认可度持续提升，充分彰显了市场对公司核心价值与高质 量发展前景的高度认可。 二、公司面临的形势 “十五五”是我国基本实现社会主义现代化夯实基础、 全面发力的关键时期，是山西推动高质量发展、深化全方位 转型取得突破性进展的宝贵窗口期。未来，经济发展任务更 重、能源转型步伐更快、减污降碳压力更大。我们必须准确 把握时代脉搏，科学研判内外部形势，在识变应变求变中赢 得发展主动。 从有利因素来看，一是经济增长拉动能源需求。当前， 我国煤电以不到40%的装机占比，提供了约60%的发电量、 70%的顶峰能力和近80%的调节能力，“十五五”经济发展将 拉动能源需求持续刚性增长，未来一定时期煤电仍是我国能 源保供的顶梁柱。二是能源转型需要煤电支撑。我国综合施 策打造新能源发展升级版，着力构建新型电力系统，2030年 初步建成新型能源体系、推进能源强国建设，使煤电压舱石 和调节器作用更加凸显，容量电费补偿比例进一步提高。同 时，国家推进新一代煤电升级行动，以更好发挥兜底保障和 支撑调节作用，为煤电转型指明了方向。三是煤电发展面临 历史机遇。我国如期实现2030年前碳达峰后，预计将严控新 增煤电项目，重点转向存量机组优化改造，因此“十五五” 将是煤电发展的历史窗口期。国家出台政策支持煤炭企业统 筹煤炭与煤电、新能源产业布局，加大清洁高效火电、新能 源投资开发力度，为我们提供了宝贵的发展机遇。 从不利因素来看，一是经营形势不容乐观。随着新能源 替代持续增强和发电量全面进入市场，煤电利用小时和电价 下行压力持续加大；加上“十五五”期间煤炭消费达峰，煤 价波动不确定性增加，煤电经营面临更大考验。二是转型发 展任务艰巨。“双碳”目标对煤电清洁低碳发展提出了硬约 束；新能源大规模开发和高比例消纳，又加快推动煤电由主 体电源向调节型电源转变，煤电运行特点、盈利模式、生存 法则将发生巨大变化；加上新一代煤电升级需要大规模投资 改造，产业转型压力大。三是安全风险不断加大。煤电在能 源体系中发挥的保障电力安全、提供系统调节、承担民生供 热等作用越来越重要，但机组频繁启停、深度调峰、快速变 负荷等复杂工况，使设备故障风险大大增加，直接关系到电 网安全运行、电力热力可靠供应和节能降碳成效。 从公司自身来看，火电资产占比偏高，平均单机容量较 小，新能源装机体量较小，结构调整亟待破局，绿色低碳转 型任重道远；安全生产面临调峰任务日益繁重、设备可靠性 管理压力加大等新要求新挑战。同时也要看到，作为省内最 大的发电上市企业，公司在装机规模、运营经验等方面具备 一定领先优势，特别是我们有一支历经时代洗礼，千锤百炼、 百折不挠的干部员工队伍，这是我们攻坚克难最宝贵的财富。 三、2026年董事会主要工作安排 “十五五”是我国能源转型关键期，是煤电转型攻坚期， 更是公司逆势破局的战略窗口期。面对新征程，我们将紧扣 时代脉搏，锚定一流定位，坚持以高质量发展为主题，深耕 煤电与新能源协同发展路径，以新建项目、创新驱动、合规 运营为抓手，加速结构优化和转型升级，持续提升成本、科 技、市场竞争力，努力实现规模质效双重突破，在建设国内 一流低碳智慧高效发电上市公司道路上迈出新步伐、再创新 辉煌。2026年作为“十五五”开局之年，起步即起势，开局 即冲刺，主要做好以下工作： （一）提升三个竞争力，驱动内涵式增长提质 提升市场竞争力。重点研判规则变动，将政策研究成果 转化为精准的交易策略，通过规则红利实现效益提升。深耕 电力市场化交易，坚持分区域施策抢量提价，提升市场分析 和风险对冲能力，在中长期交易、现货市场、辅助服务市场 中争取有利位置。统筹平衡电量、电价、成本三者关系，提 前推演不同市场边界下的利润变化，制定最优的电力交易方 案。 提升科技竞争力。围绕煤电机组清洁降碳、安全可靠、 高效调节、智能运行等方向开展科学研究和技术攻关，进一 步提升机组安全性、灵活性和经济性，更好地适应新型电力 系统需求。强化创新业态培育，统筹推进技术创新、专利申 报、科技论文等成果产出，加强生产专项技术与“五小”创 新成果转化应用，激发全员创新创效活力。探索构建智慧燃 料管理平台，引入数字技术升级控制系统，跟踪碳捕集、利 用与封存技术应用等，持续降低碳排放强度，提升机组清洁 低碳运行水平。 提升成本竞争力。牢固树立抓经营就是保生存、促发展 的理念，全面推行标准成本管理，构建大成本管控体系。严 格执行定额管理，深化修旧利废、阳光采购等举措，加强燃 料管控，压降各项费用支出，积极拓展低成本融资，持续优 化债务结构。完善成本数据库运营，细化成本差异分析，制 定靶向改进措施。同时，积极拓宽收益增长空间，拓展综合 能源业务，靶向治理亏损企业，全方位激活经营活力，持续 提升企业经营质效与核心竞争力。 （二）完善公司治理体系，筑牢高质量发展基石 公司将严格遵循监管要求，持续完善公司治理体系，夯 实高质量发展保障。不断优化法人治理结构，及时修订完善 各项规章制度，适配治理架构调整，推动企业规范高效运作。 加强对外投资全流程管控，密切跟踪参股公司运营情况，强 化投资收益核算与管理，确保公司投资收益应得尽得，切实 提升投资管理效能。完善独立董事履职保障机制，进一步强 化审计委员会职能发挥，确保审计委员会依法依规行使审计 与监督职责。持续提升信息披露水平，主动增加公司战略规 划、核心竞争力、研发投入、重大风险因素等非财务信息披 露，助力投资者更好理解公司价值，并优化披露形式与传播 渠道，依托公司官网等平台，以更通俗易懂的方式呈现披露 信息。严格执行内幕信息知情人管理制度，强化内幕信息管 控，严防内幕交易与信息泄露，切实保障投资者合法权益。 （三）强化合规风控建设，保障企业行稳致远 推进合规管理长效机制建设，培育干部员工依法合规意 识与能力，推动合规经营转为内生自觉。严格落实重大决策 审核机制，深化重大项目法律支持，实现经济合同法律审核 全覆盖，确保各项经营活动合法合规、风险可控。健全风险 研判、评估、防控、处置全链条长效机制，紧盯生产运营、 投资决策、资金管理、信访舆情等关键领域和薄弱环节，精 准识别风险隐患、靶向制定防控措施、快速推进隐患处置， 坚决守住不发生重大风险的底线，为公司高质量发展保驾护 航。 （四）深化市值管理效能，赋能企业价值提升 坚持以提升公司内在价值为核心，践行“价值创造、价 值实现、价值传播”管理理念，推动公司市值稳步提升。通 过深耕核心业务，持续改善经营业绩，筑牢价值根基；精进 公司治理效能，完善内控体系，强化合规建设，提升治理规 范化水平；深化投资者关系管理，主动接待投资者调研，坦 诚传递公司改革思路、战略规划和未来前景，以专业传递价 值、以真诚凝聚共识，引导市场理性认知。同时，深入分析 行业发展趋势与估值区间，剖析可比公司经营亮点与估值逻 辑，找准自身价值定位，优化市值提升路径；挖掘自身业务 价值亮点，梳理核心竞争力，通过多元化传播渠道讲好企业 发展故事，提升价值影响力，切实增强公司市值的稳定性、 成长性与抗风险能力。 （五）健全ESG治理体系，彰显可持续发展担当 公司将全面践行可持续发展理念，构建系统性、全局性 的可持续发展管理体系，把可持续发展理念融入公司发展规 划、日常运营和风险管理各个环节，推动责任落实到全业务 链条，打造合作共赢的可持续发展格局。持续开展ESG现状 分析和诊断，深入剖析在环境、社会和治理方面的优势与不 足，着力构建具有行业特色的ESG体系架构，全面提升ESG 专业治理能力和风险管理能力。依托数字化手段拓宽传播渠 道，通过公司官网、社交媒体等平台，广泛传播公司ESG理 念与实践成果，增进市场认同和价值共识，彰显企业社会责 任担当。 新的一年，公司董事会将继续恪尽职守、勤勉尽责，团 结带领干部员工锐意进取、实干笃行，牢牢把握行业发展机 遇，积极应对风险挑战，聚焦主业、深耕细作，加快绿色低 碳转型，全面提升核心竞争力，为开启“十五五”高质量发 展新篇章而努力奋斗！ 中财网
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