只获利300元的“小作文” 为何换来了千倍罚单？

时间：2026年05月10日 17:25:07 中财网

　　北京证监局近日披露的一则行政处罚决定书，在资本市场引发广泛关注。自媒体运营者冯某、班某通过微信公众号编造并传播某上市公司芯片订单虚假信息，最终被没收违法所得，并被分别处以20万元、25万元罚款。令人尤为警醒的是，两人通过此次造谣行为获得的非法所得合计不足300元，但仅短短两天的谣言传播，就对证券市场的正常交易秩序造成了不小的冲击。

　　两人编造的虚假信息，精准地瞄准了当前资本市场中最受关注的芯片板块，直指某芯片上市公司的订单状态。当下，芯片产业作为国家战略性新兴产业，备受市场关注，芯片股也成为市场情绪最为敏感、资金追逐最为热门的板块之一。

　　一条看似简单的“订单暴增”“业绩反转”假消息，一旦在投资者群体中快速发酵，便会迅速引发市场跟风炒作，足以在短短半天内撬动数千万甚至上亿元的交易量。而最终为此买单的，往往是那些缺乏信息甄别能力、听信谣言高位追涨的中小投资者，而那些被无端炒作的上市公司，其市场声誉也遭受了不必要的损害。

　　既然直接收益只有不到300元，冯某、班某为何仍要铤而走险？核心原因在于，在自媒体的商业图谱中，“造谣—吸粉—变现”是一条看似十分成熟的路径。初期通过编造劲爆的“内幕消息”快速积累关注度、打造“消息灵通”人设，哪怕单篇文章流量分成只有几十元，但只要粉丝量上来、信任感建立，后续便可以通过付费阅读、付费知识社群、非法荐股、代客理财、甚至配合庄家出货等方式，将影响力大规模变现。

　　此次监管部门开出的45万元罚单，其威慑力恰恰在于打破了这种错误的“投入与回报”认知。千倍级别的罚没力度，相当于给所有企图通过虚假信息走捷径的自媒体内容生产者敲响了警钟，让他们不得不重新算账：赔本赚吆喝或许可行，但若是赔本还会赔到倾家荡产，恐怕没有人再敢轻易去赌。

　　值得关注的是，在案件查处过程中，班某在申辩中称，其编造的虚假信息系由AI生成，并非蓄意造势，试图以此为由要求减免处罚。然而，监管部门对这一申辩意见明确表示不予采纳。

　　这个细节耐人寻味。如今AI写作、AI绘图已广泛普及，成为不少自媒体运营者的创作工具。当虚假的“芯片订单猛增”“股价即将翻倍”等极具煽动性的信息，披着算法生成的外衣在网络空间飞速传播时，一些自媒体人便产生了侥幸心理，认为可以借助AI规避责任。但事实上，无论信息产自人脑还是算法，只要行为人明知或应知其内容虚假，仍予以编造、传播，并由此获利或对市场造成不良影响，就可构成违法。AI，绝不是逃避监管处罚的挡箭牌。

　　当然，要彻底斩断虚假信息的利益链条，还需要多管齐下、综合发力。一方面，行业应加快探索AI生成内容的强制标识与源头追溯机制，便于监管部门快速溯源、精准追责。另一方面，对于利用AI批量生产、跨平台传播证券谣言的行为，应当依法从重处罚，提高违法成本。

　　不足300元的非法所得，却挑战了证券市场真实的信用根基。每一条编造的虚假“小作文”都在侵蚀着信息披露制度的公信力，破坏着市场的公平与秩序。在资本市场，违法动机不分大小，只看性质；危害结果不看直接获利，只看对整个市场秩序与公平的影响。不论是想赚三百元还是三百万元，不论是用手敲打键盘还是用AI批量生产，触碰底线必将受到法律严惩。