[HK]粤运交通(03399):须予披露的交易 -出售附属公司之股权
原标题:粤运交通:须予披露的交易 -出售附属公司之股权 或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等 內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （股份代號：03399） 須予披露的交易 出售附屬公司之股權 出售事項 董事會欣然宣佈，於2026年5月20日，本公司與佛山盈瑞訂立產權交易合同， 據此，佛山盈瑞有條件同意購買而本公司有條件同意出售於佛山粵運持有之 51%股權，代價為人民幣58,244,500元。出售事項完成後，本公司將不再持有佛 山粵運的任何股權，且佛山粵運之財務業績將不再綜合入賬至本公司之財務報 表。 上市規則的涵義 根據上市規則第十四章，由於產權交易合同下之出售事項的最高適用百分比率 高於5%但低於25%，故出售事項構成本公司的須予披露交易，並須遵守上市規 則第十四章的申報及公告規定，惟獲豁免遵守股東批准規定。言 董事會欣然宣佈，於2026年5月20日，本公司與佛山盈瑞訂立產權交易合同，據此，佛山盈瑞有條件同意購買而本公司有條件同意出售於佛山粵運持有之51%股權，代價為人民幣58,244,500元。 產權交易合同 日期 (1) 本公司（作為賣方） (2) 佛山盈瑞（作為買方） 轉讓標的 本公司於佛山粵運持有之51%股權。 代價及釐定依據 產權交易合同項下之代價參照下列各項因素： (a) 載於廣州華益（中國合資格獨立估值師）出具的估值報告中，採用資產基礎法對佛山粵運所有權益於2025年7月31日（「評估基準日」）的市場價值，約為人民幣12,689.43萬元； (b) 本公司根據產權交易合同將予出售之標的股權比例（即51%）；及(c) 於廣東聯合產權交易中心（「產權交易中心」）公開掛牌徵集意向受讓方所形成的標的股權的最終成交價格。 本公司於2026年1月15日至2026年2月11日期間於產權交易中心公開掛牌轉讓標的股權，首次掛牌底價為根據上述評估值及標的股權比例釐定之價格，即人民幣6,471.61萬元。由於首次公開掛牌期間未能徵集到符合條件之意向受讓方，為促進本次交易之進行，本公司按照相關國有產權交易規則，將第二次公開掛牌底價調整為人民幣5,824.45萬元（較首次掛牌底價下調約10%），並繼續於產權交易中心公開掛牌。最終，經公開掛牌程序，由佛山盈瑞成功摘牌並與本公司訂立產權交易合同。 董事會認為，儘管第二次公開掛牌底價較首次公開掛牌底價有所下調，惟第二次公開掛牌底價乃經參考首次公開掛牌期間未能徵集到符合條件之意向受讓方、標的股權之市場情況及相關國有產權交易規則後釐定，而最終代價則通過產權交易中心之公開掛牌程序形成。經綜合考慮上述因素後，董事會認為，本次出售事項之代價屬公平合理，並符合本公司及股東之整體利益。 代價按照下列方式分期支付： (1) 根據產權交易合同的約定，佛山盈瑞應支付的首期款為代價的30%，即約人民幣17,473,350元（「首期款」）。產權交易中心在收妥首期款及佛山盈瑞應付手續費後，將於次日三個工作日先扣除本公司應付手續費人民幣99,866.75元，並將剩餘款項人民幣17,373,483.25元無息劃轉至本公司指定賬戶。 (2) 根據產權交易合同的約定，佛山盈瑞須於合同生效之日一年內（即於2027年5月19日前）付清尾款（即交易代價的70%，人民幣40,771,150元）。佛山盈瑞亦須於產權交易合同生效之日10個工作日內，就尾款向本公司提供本公司認可的合法有效的保函作為擔保，並按同期銀行貸款利率每月向本公司支付延期付款期間的利息。尾款可由佛山盈瑞通過產權交易中心整筆或分筆劃入，產權交易中心在收到每筆款項後的次日三個工作日內，無息劃轉至本公司指定賬戶。 損益分配 佛山粵運於資產評估基準日至工商變更完成之日（含當日）期間內產生的損益由工商變更後的佛山粵運股東按股權比例承擔和享有。 交割 出售事項將在佛山盈瑞支付首期款後的60個自然日內完成交割及工商變更手續。 估值及盈利預測 獨立估值師對佛山粵運股東全部權益價值的估值構成出售事項代價之釐定基準。 獨立估值師於編製資產評估報告時分別採用了資產基礎法和收益法，並在對兩種方法得出的評估結果進行分析比較後，以資產基礎法的評估結果作為評估結論。 有關佛山粵運之估值概要（括估值方法、關鍵假設、輸入參數、敏感度分析及評估結果等）詳見本公告附錄一。 採用了收益法為其中一種評估方法，因此根據上市規則第14.61條，根據收益法進行的該估值被視為盈利預測。因此，本公司根據上市規則第14.60A條披露以下估值詳情。 摘錄自資產評估報告的有關盈利預測所依據的主要假設（括商業假設）的詳情載於本公告附錄一。 本公司核數師已確認，就有關折現未來估計現金流量計算的算術準確性而言，折現未來估計現金流量已在所有重大方面根據公告附錄一所載由本公司董事採納的基準和假設適當編製，並已就此作出函件（「立信函件」），請參閱本公告附錄二的立信函件。 董事會已確認該盈利預測乃經過審慎及周詳查詢後作出。請參閱本公告的附錄三的董事會函件（「董事會函件」）。 專家及同意書 在本公告作出陳述之專家資格如下： 名稱 資格 意見日期 廣州華益資產評估與土地房地產估價 獨立估值師 2025年10月10日 有限公司 立信會計師事務所（特殊普通合夥） 註冊會計師 2026年5月20日 廣州華益及立信已就刊發本公告發出書面同意，表示同意以本公告所載形式及涵義刊載其報告及提述其名稱，而迄今並無撤回書面同意。 據董事會經作出一切合理查詢後所深知、全悉及確信，廣州華益及立信均為獨立於本集團的第三方，且並非本集團的關連人士。於本公告日期，廣州華益及立信並無於本集團任何成員公司中直接或間接持有任何股權，亦無任何可認購或提名他人認購本集團任何成員公司證券的權利（不論是否可依法強制執行）。 於本公告各自的日期，廣州華益及立信並無於本集團任何成員公司自2025年12月31日（本集團最近期刊發年度業績的編製日期）以來所收購或出售或租賃或擬收購或出售或租賃的任何資產中直接或間接擁有任何權益。 出售事項完成後，本公司將不再持有佛山粵運的任何權益，且佛山粵運之財務業績將不再綜合入賬至本公司之財務報表。 本集團預期將會就出售事項錄得虧損約人民幣5,739千元，乃按代價減去本公司按持股比例享有的佛山粵運最近一期財務報表日的合併淨資產份額賬面價值計算得出。本集團因出售事項將予錄得的實際虧損有待本公司核數師最終審核。 出售事項的所得款項淨額預期將用於本集團的一般?運資金。 出售事項的理由及裨益 因受地鐵交通快速發展及個體交通方式（特別是電動自行車）保有量與使用量大幅增長的影、公眾出行結構發生顯著變化，公交出行分擔率持續下降。出售佛山粵運股權是加快剝離戰略匹配度低的非主業非優勢業務的具體行動。 佛山粵運主要在交通共同體運?模式下經?佛山市中心城區城市公交業務，近年來公交業務持續萎縮，基於本公司戰略安排，佛山粵運不再擴大經?規模，並可預見未來這一趨勢無法逆轉。評估師依據收益法及資產基礎法對佛山粵運的股權進行估值，收益法所得的估值與資產基礎法所得結果相近。出售事項的核心利益在於資源優化。通過剝離佛山粵運這一不符合本公司戰略的非核心業務，本公司能夠顯著提升資產質量和經?安全性。此舉將釋放寶貴的管理和財務資源，使本公司能夠更加聚焦並投資於具有競爭優勢和增長潛力的核心主業。因此，出售事項決策系基於戰略性、財務性和運?性之綜合考量，旨在實現本公司的長遠可持續發展，並最大化股東價值。 鑒於上述情況，董事認為出售事項符合本公司及股東整體利益，且產權交易合同及項下之交易的條款及條件屬公平合理、按一般商業條款訂立，並符合本公司及股東整體利益。 佛山粵運 佛山粵運為一間在中國成立的有限公司，主要從事城市公共交通、非居住房地產租賃、廣告相關業務、汽車零配件批發及零售、機動車充電銷售、電動汽車充電基礎設施運?及機動車修理和維護等業務。於本公告日期，本公司及佛山市公共交通有限公司分別持有佛山粵運約51%及49%的權益。佛山市公共交通有限公司的單一最大股東為自然人徐歡華先生，持有其32.0696%的權益。 根據中國企業會計準則編製的佛山粵運截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度的主要財務數據載列如下： 截至2023年 截至2024年 截至2025年 12月31日 12月31日 12月31日 項目 （經審計） （經審計） （經審計） （人民幣元） （人民幣元） （人民幣元） 總資產 436,102,678.74 361,414,372.16 224,049,682.01 淨資產 295,884,624.99 292,111,783.87 137,904,646.53 收入 285,712,761.55 237,779,709.14 213,412,846.66 除稅前溢利 2,174,508.56 1,705,759.75 1,034,126.39 除稅後溢利 1,106,030.54 1,592,703.86 1,657,735.06 本公司 本公司為根據中國法律成立的股份有限公司，其H股在聯交所上市。本公司主要從事出行服務業務。 根據公開資料，佛山盈瑞為一家根據中國法律成立的有限責任公司，主要從事工程管理服務、以自有資金從事投資活動、交通設施維修及相關諮詢服務。 於本公告日期，佛山盈瑞由佛山通合城市建設投資合夥企業（有限合夥）（「通合合夥」）及佛山市禪城區國有資產監督管理局分別持有98.5222%及1.4778%。 通合合夥由佛山市禪城區禪通信息投資有限公司（「禪通投資」）、佛山市禪城區城建集團有限公司（「禪城城建」）及佛山市禪城區禪盈投資服務有限公司（「禪盈投資」）分別持有80.9996%、18.9999%及0.0005%。 其中，禪通投資及禪盈投資均由佛山市禪城區國有資產監督管理局全資持有；禪城城建則由佛山禪城控股投資有限公司（「禪城控股」）、佛山市投資控股集團有限公司（「佛山控股」）及廣東省財政廳分別持有85.1237%、7.9610%及6.9152%，其中禪城控股由佛山市禪城區國有資產監督管理局全資持有，而佛山控股的股東為佛山市人民政府國有資產監督管理委員會及廣東省財政廳。 因此，佛山盈瑞的最終實益擁有人為佛山市禪城區國有資產監督管理局、佛山市人民政府國有資產監督管理委員會及廣東省財政廳。 根據董事在作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信，佛山盈瑞及其最終實益擁有人均為獨立於本公司及其關連人士的第三方。 根據上市規則第十四章，由於產權交易合同下之出售事項的最高適用百分比率高於5%但低於25%，故出售事項構成本公司的須予披露交易，並須遵守上市規則第十四章的申報及公告規定，惟獲豁免遵守股東批准規定。 釋義 除文義另有所指外，本公告所用詞彙具有以下涵義： 「立信」 指 立信會計師事務所（特殊普通合夥） 「董事會」 指 本公司董事會 「本公司」 指 廣東粵運交通股份有限公司，根據中國法律成立的股份有限公司，其H股於聯交所主板上市（股份代號： 03399） 「董事」 指 本公司董事 「出售事項」 指 本公司根據產權交易合同之條款及條件出售所持佛山粵運所有股權予佛山盈瑞 「產權交易合同」 指 本公司與佛山盈瑞訂立的日期為2026年5月20日之產權轉讓合同 「佛山盈瑞」 指 佛山市禪城區盈瑞公用事業投資有限公司 「佛山粵運」 指 佛山市粵運公共交通有限公司 「本集團」 指 本公司及其不時之附屬公司 「上市規則」 指 香聯合交易所有限公司證券上市規則 「中國」 指 中華人民共和國 「人民幣」 指 中國法定貨幣人民幣 「廣州華益」 「%」 指 百分比 承董事會命 廣東粵運交通股份有限公司 董事會主席 朱方 中國廣州 2026年5月20日 於本公告刊發日期，董事會成員括本公司執行董事朱方先生、黃文伴先生及胡賢華先生；本公司職工董事胡健先生；本公司非執行董事袁登平先生及蔡奮先生；以及本公司獨立非執行董事蘇武俊先生、黃媛女士、張祥發先生及母慧華女士。 * 僅供識別 本附錄所載內容摘錄自廣州華益資產評估與土地房地產估價有限公司就佛山粵運於評估基準日之股東全部權益價值出具之評估報告。除本附錄另有註明外，金額單位均為人民幣元。 一、 評估假設 (一) 一般性假設 1. 交易假設：假設待評估資產已處於交易過程中，評估師根據待評估資產的交易條件等模擬市場對待評估資產的價值進行評估。 2. 公開市場假設：假設待評估資產面臨的市場是一個充分發達完善的市場，是一個有自願的買和賣的競爭性市場，買和賣的地 位是平等的，彼此有獲取足夠市場信息的機會和時間，買賣雙方 的交易行為是自願的、理智的。 3. 持續使用假設：首先假設待評估資產處於正在使用狀態，括正在使用中的資產和備用資產；其次根據有關數據信息推斷這些處於使 用狀態的資產還將繼續使用下去。 4. 對於本評估報告中被評估資產的法律描述或法律事項（括其權屬或負擔型限制），評估機構按準則要求進行一般性的調查。除在工作報告中已有揭示外，假定評估過程中所評估的資產權屬為良好的和可 在市場上進行交易的；同時也不涉及任何留置權、地役權，沒有受 侵犯且無其他負擔性限制。 5. 假設影企業經?的國家現行的有關法律、法規及企業所屬行業的基本政策無重大變化，宏觀經濟形勢不會出現重大變化；假設企業 所處地區的政治、經濟和社會環境無重大變化； 6. 假設國家現行的銀行利率、匯率、稅收政策不發生重大變化； 7. 無其他不可預測和不可抗力因素造成的重大不利影； 8. 本次評估測算未考慮通貨膨脹因素的影。 1. 委託人和被評估單位所提供的資料和介紹的情況真實、合法、全 面； 2. 被評估單位未來將採取的會計政策和編寫此份報告時所採用的會計政策在重要方面基本一致； 3. 公司完全遵守現行的國家及地方相關的法律、法規及有關地方行業規劃； 4. 本次評估以評估基準日有效的價格標準為取價標準。 5. 本評估報告中的估算是在假定所有重要的及潛在的可能影價值分析的因素已在我們與被評估單位之間充分揭示的前提下做出的。 6. 評估人員已就評估對象所涉及的無形資產從其實質、具體內容的技術先進性、經濟適用性、市場接受程度等方面開展盡職調查，並與 有關專業人員進行訪談，但未就相關資產組織專項論證。無形資產 價值認識過程必然受到資料收集過程、訪談對象和內容差異，以及 從中獲取的信息等影，對評估人員形成的專業判斷帶有一定的主 觀性。本次評估是在假設評估人員掌握評估對象所涉及的無形資產 的相關信息是符合其實際情況並滿足其購建、開發、利用、經?和 收益等一般情況的基礎上進行的。 7. 假設被評估單位的預測現金流發生在年中。 本評估報告評估結論在上述假設條件下在評估基準日時成立，當上述假設條件發生較大變化時，資產評估師及本評估機構將不承擔由於假設條件改變而推導出不同評估結論的責任。 (一) 評估方法的選擇 依據資產評估準則，企業價值評估的基本方法括資產基礎法、市場法和收益法。進行企業價值評估時，要根據評估目的、評估對象、價值類型、評估時的市場條件及被評估對象在評估過程中的條件、資料收集情況等相關條件，分析三種資產評估基本方法的適用性，恰當選擇一種或多種資產評估基本方法。 1. 資產基礎法 資產基礎法，是指在合理評估企業各項資產價值和負債的基礎上確 定評估對象價值的評估思路。該種方法是從資產重置的角度確定企 業「家底」價值，其思路主要是通過逐一清查資產佔有單位的每一項資產、每一項負債，並對之定價，最後得出企業整體價值。其適用 條件為：(1)具備可以利用的歷史資料；(2)形成資產的價值耗費是必需的，並且應該體現社會或行業的平均水平，即資產的價值取決於 資產的成本和市價。 被評估單位的各項資產、負債資料齊備，歷史經?財務數據健全， 可以根據會計政策、被評估單位經?等情況，對被評估單位資產負 債表表內及表外的各項資產、負債進行識別，同時可以在市場上取 得類似資產的購建市場價格信息，對於具有收益性的資產可以通過 合理的方法對其收益和風險進行匹配，即各項資產的價值可以根據 其具體情況選用適當的具體評估方法得出，滿足採用資產基礎法評 估的要求，因此本次適用資產基礎法進行評估。 2. 市場法 市場法是指將評估對象與參考企業、在市場上已有交易案例的企 業、股權權益、證券等權益性資產進行比較以確定評估對象價值的 評估思路。其適用條件為：(1)需要有一個充分發育活躍的資產市 場；(2)參照物及其與被評估資產可比較的指標、技術參數等資料是 可以搜集、量化的。 由於目前國內企業股權交易披露制度的制約，交易詳細信息不易取 收益法是指通過將評估企業預期收益資本化或折現以確定評估對象 價值的評估思路。其適用的基本條件是：企業具備持續經?的基礎 和條件，經?與收益之間存有較穩定的對應關係，並且未來預期收 益和風險能夠預測並可量化。 評估人員分析後認為，被評估單位有獲得收益的能力，經?收益與 經?收入、經?成本和其他費用可以合理預測，經?風險可以通過 資產定價模型合理測算，收益期限明確，因此可以用收益法進行評 估。 (二) 資產基礎法簡介 企業價值評估中的資產基礎法，是以在評估基準日重新建造一個與評估對象相同的企業或獨立獲利實體所需的投資額作為判斷整體資產價值的依據，具體是指將構成企業的各種要素資產的評估值加總減去負債評估值求得股東全部權益的方法。 資產基礎法的基本公式為： 股東全部權益價值＝各項資產評估值之和－各項負債評估值之和。 1. 貨幣資金 被評估單位申報的貨幣資金括銀行存款及其他貨幣資金，評估人 員通過核實銀行對賬單、查閱負責本次專項審計的會計師事務所提 供的銀行詢證函發函及回函文件等，以核實後的賬面價值確定評估 值。 2. 應收類款項（應收賬款、其他應收款） 對應收類款項的評估，經清查核實後，評估人員在對應收款項核實 無誤的基礎上，借助於歷史資料和現在調查了解的情況，具體分析 數額、欠款時間和原因、款項回收情況、欠款人資金、信用、經? 管理現狀等，應收賬款採用個別認定的方法估計評估風險損失，對 關聯企業的往來款項等有充分理由相信全部能收回的，評估風險損 齡分析、並結合專業判斷等綜合確定。 3. 預付賬款 對於預付賬款，評估人員查閱了相關採購或供貨協議，了解了評估 基準日至評估現場作業日期間巳接受的服務和收到的貨物情況，未 發現單位有破產、撤銷或不能按合同規定按時提供貨物或勞務等情 況，以核實後的賬面值確定評估值。 4. 存貨 存貨為原材料。 被評估單位生產經?消耗的存貨，括原材料，根據評估基準日市 場同等用途、品質存貨的同等批量的估計採購價，考慮此類存貨存 在的失效、變質、殘損、報廢、無用、物理磨損等情況扣除相應的 貶值額，以此確定其評估價值。 5. 其他流動資產 其他流動資產為企業所得稅、個人所得稅重分類。評估人員核實了 相關會計賬簿記錄、納稅申報表及基準日後費用的沖轉情況，對其 價值構成的真實性進行確認，以核實確認的賬面價值作為評估值。 6. 房地產類資產 (1) 固定資產－房屋建築物的評估方法 在資產持續利用的假設前提下，房地產評估方法通常有市場 法、收益法、成本法、假設開發法等四種評估方法，評估方法 的選用，應符合下列規定： 1） 評估對象的同類房地產有較多交易的，應選用市場法。 2） 評估對象或其同類房地產通常有租金等經濟收入的，應選 用收益法。 的，宜選用成本法；當評估對象的同類房地產沒有交易或 交易很少，且評估對象或其同類房地產沒有租金等經濟收 人時，應選用成本法。 4） 評估對象具有開發或再開發潛力且開發完成後的價值可採 用除成本法以外的方法測算的，應選用假設開發法。 本次評估對於同類房地產有較多交易的，選用市場法，主 要為安東尼商務大廈辦公樓；對於交易較少可重新建設開 發的房屋建築物採用成本法，主要為城西維修車間及辦公 樓；對於5項充電站工程，根據《佛山市禪城區公交線路運 ?服務合同》，企業為合同期內標段內公交線路運?服務 而購置的車輛及其配套設施，政府按照折舊費給予補償。 運?服務期屆滿後，若企業未能獲取下一輪公交運?服務 招標項目中標資格則將運?服務期屆滿，未完成折舊計提 的公交車、公交設施納入移交範圍。已完成折舊計提且不 延長運?服務期的車輛、公交設施移交按報廢處理，企業 在佛山市公共交通管理有限公司要求的限期內做好車輛報 廢或其它妥善處理工作，報廢及處置收益歸甲方所有。因 此，本次充電站工程的評估以審計確認後的賬面淨值確定 其評估值；對於城東保養場的4項工程，分別於2016-2017 年期間建設，由於城東保養場所在場地為從2016年開始租 賃的土地，根據《佛山市禪城區人民政府工作會議紀要》 [2017]15號，城東公交停保場所在地塊為鎮安污水處理廠 四期預留建設用地，按照規劃該地塊預計於2030年前啟動 建設，企業將此4項工程按照14-15年進行折舊，故該租賃 場地上的附屬物實際應為長攤，本次評估以審計確認後的 賬面淨值確定其評估值；對於兩項城西停車場道路工程， 其價值在土地中考慮，此處不單獨評估。 (2) 無形資產－土地使用權選用的評估方法 1） 評估對象證載用途為交通運輸用地，類似土地在市場上交 易案例較少，故不宜採用市場法進行評估。 2） 評估對象所在區域內沒有與被評估宗地相同或相近類型的 建設後少有交易，開發後的市場價值難以估算，故不適宜 採用剩餘法進行評估。 4） 佛山市禪城區已建立比較完善的基準地價及其修正體系， 被評估宗地位於公佈的基準地價覆蓋範圍內，且其基準地 價體系在不斷更新，故適宜採用公示地價系數修正法進行 評估。 5） 評估對象位於房地產市場發育較好的地區，通過成本積算 方式得到的結果往往與客觀的市場價值有較大的偏離，因 此不宜採用成本逼近法。 (3) 對選用方法的介紹 1） 房地產的「市場法」是將待估資產與在近期有過交易的類似 房地產進行比較，對類似房地產的已知價格作交易情況修 正、市場狀況修正和房地產狀況修正，以此評估資產的市 場價值。計算公式為： × 評估對象單價=評估基準日市場交易可比實例單價 交易情 況修正系數×市場狀況修正系數×房地產狀況修正系數 其中：房地產狀況調整系數=區位狀況修正系數×實物狀況 × 修正系數 權益狀況修正系數 × 評估價值=評估對象單價 評估對象建築面積 2） 房屋建（構）築物的「成本法」是假定存在一個潛在的購買 ，重置一宗與待估房地產可以產生同等效用的房地產所 需投入的合理費用，也應當是待估房地產價值的衡量標 準。即是以開發或建造評估對象房地產或類似房地產所需 的各項必要費用之和為基礎，加上正常的投資利息和開發 利潤，並扣除相應的建築物折舊來確定評估對象房地產價 值的一種評估方法。其測算公式為： A、房地產價值=土地重置成本+建築物重新購建成本－建 築物折舊=土地取得成本+開發成本+管理費用+銷售費用+ 建築物重新購建成本＝開發建造成本＋管理費用＋銷售費 用＋投資利息+銷售稅費＋開發利潤 × 建築物折舊＝建築物重新購建成本 折舊率 3） 基準地價系數修正法的介紹 公示地價系數修正法是基於替代原理，利用基準地價評估 的成果來估算評估對象的價格。基準地價系數修正法適用 於具備基準地價有宗地價格修正體系成果的城鎮土地價格 評估。其技術線路為：利用城鎮基準地價和基準地價修正 系數體系等評估成果，對評估對象所在宗地的區域條件和 個別條件等與其所在區域的平均條件相比較，並對照修正 系數體系選取相應的修正系數對基準地價進行修正，進而 求取評估對象所在宗地與評估基準日的價格。 n × × × × × ± P = P ?? (1+ K ) ?? ?? ?? D Σ 宗 地 ?? i ?? ?? ?? i=1 式中： P ——待估宗地單位面積地價 宗 P ——待估宗地所在級別的單位面積地價 地 K——二級用地類型修正系數 t K——第i個區域因素修正系數 i K——年期修正系數 y K——期日修正系數 q K——其他個別因素修正系數 g D——土地開發程度修正值 納入評估範圍的設備類資產括機器設備、車輛及電子設備三類。 根據本次評估目的，按照持續使用原則，以市場價格為依據，結合 設備特點和收集資料的情況，對設備類資產分析進行評估。 根據《佛山市禪城區公交線路運?服務合同》，企業為合同期內標段 內公交線路運?服務而購置的車輛及其配套設施，政府按照折舊費 給予補償。運?服務期屆滿後，若企業未能獲取下一輪公交運?服 務招標項目中標資格則將運?服務期屆滿，未完成折舊計提的公交 車、公交設施納入移交範圍。已完成折舊計提且不延長運?服務期 的車輛、公交設施移交按報廢處理，企業在佛山市公共交通管理有 限公司要求的限期內做好車輛報廢或其它妥善處理工作，報廢及處 置收益歸甲方所有。機器設備及電子設備涉及的主要為40項充電樁 設施及1項崗前閉關系統項目服務器，車輛涉及的為728輛?運公交 車，本次評估以審計確認後的賬面淨值確定評估值。除此之外，其 餘設備類資產按照以下方法評估。 (1) 機器設備、電子設備 由於與評估對象相類似的在用設備二手交易市場發育不成熟， 市場交易不活躍，可比交易案例較少，不宜採用市場途徑評估。 由於與評估對象相同或類似設備不具有成熟可行的以其為主體 的經?模式，歸屬於該等設備的經?收益難以合理從整體收益 中分離，故難以對評估對象採用收益途徑進行評估。 由於與評估對象相同或類似設備一般通過自行購建全新設備獲 得，滿足採用重置成本法評估的條件，故採用重置成本法評估。 重置成本法是先行估算設備的評估基準日之重置全價，然後根 據設備的運行維護現狀及預計其未來使用情況，相應扣減其實 體性貶值及可能存在的功能性貶值、經濟性貶值等各項貶值， 以此確定待估設備的評估價值。各項貶值因素採用綜合成新率 替代計算。 ? 機器設備重置全價 機器設備重置全價由具有替代性的同等或類似設備的 購置價或建造成本，增值稅費、運雜費、安裝調試 費、其他括工藝生產聯合試運轉和準備費、固定資 產投資必要的前期費用與管理費用等費用，以及佔用 資金的利息和合理利潤等組成。 重置全價計算公式： 重置全價＝設備購置費或建造成本＋增值稅費＋運雜 費+安裝調試基礎費＋其他費用＋資金成本＋建造利 潤－設備購置所發生的增值稅進項稅額 A、設備購置費 向設備的生產廠家、代理商及經銷商詢價，能夠查詢 到基準日市場價格的設備，以市場價確定其購置價； 不能從市場詢到價格的設備，通過查閱近年機電產品 價格信息等資料及網上詢價來確定其購置價； 對自製非標設備的設備價值，主要依據所發生的材料 費、運雜費、人工費及機械台班費等綜合確定其單位 材料（主材）造價（以元╱噸計），再乘以設備的總重量 確定。 B、運雜費 設備運雜費是指從產地到設備安裝現場的運輸費用。 運雜費率以設備購置價為基礎，根據生產廠家與設備 安裝所在地的距離不同，按不同運雜費率計取。如供 貨條件約定由供貨商負責運輸和安裝時（在購置價格中 已含此部分價格），則不計運雜費。 括安裝工程費、設備調試費用和基礎費用等。參考 《資產評估常用數據與參數手冊》等資料，按照設備的 工藝要求、重量、安裝難易程度，以含稅設備購置價 為基準，按不同安裝費率、基礎費率計取。 對小型、無須安裝的設備，不考慮安裝調試費。對安 裝不需要單獨基礎的設備，不考慮基礎費用。 D、其它費用 括建設工程前期費與管理費用、工藝生產聯合試運 轉和準備費等其他費用按照資產組的工程建設投資 額，根據行業、國家或地方政府規定的收費標準計取。 E、資金成本 對於需要預選定貨、製造時間較長的單台設備或生產 線，重置全價中應括資金成本。 資金成本系在建設期內為工程建設所投入資金的貸款 利息，其採用的利率按基準日中國人民銀行規定標準 計算，工期按建設正常情況週期計算，並按均勻投入 考慮： × 資金成本=（工程建安造價+前期及其它費用）合理工 × × 期 貸款利息 50% 重置全價=不含稅資產現行市價=含稅資產現行市價╱ （1+增值稅率） 資產現行市價取價依據：主要依據評估基準日時點有 關資產生產廠家、銷售代理商報價確定。 2） 成新率 ? 機器設備成新率 對於生產型設備，查閱有關資料，以使用年限法成新 率N1(40%)和現場勘察成新率N2(60%)加權平均的方法 確定其成新率N，計算公式為： × × N=N1 40%+N2 60% ÷ × 其中N1=（1－實際已使用年限 經濟使用年限） 100% N2由評估人員根據設備原始製造質量、生產運行狀 況、利用程度、製造產品的質量、維護狀況、外觀和 完整性進行觀察，在年限法成新率的基礎上調整確定。 對於使用時間已超過經濟耐用年限，但仍可正常使用 的設備，以《資產評估常用數據與手冊》中規定的15% 作為綜合成新率的下限。對於閒置或待修的機器設 備，以10%作為綜合成新率。 ? 電子設備成新率 電子設備主要依據其經濟壽命年限來確定綜合成新 率。計算公式如下： 年限法成新率=（經濟壽命年限－已使用年限）╱經濟 × 壽命年限 100% 納入本次評估範圍內的車輛括公務車、清障車及公交車，由 於公務車能夠在二手交易市場上查詢到足夠多的交易案例，採 用市場法；清障車採用重置成本法評估；公交車按照審計確認 後的賬面淨值確認。 1） 對非?運車輛採用市場法評估 ? 市場法的定義和基本原理 基本含義：根據替代原則，將待估車輛與在較近時期 內已經發生交易的類似車輛交易實例進行對照比較， 對有關因素進行修正，得出待估車輛在評估基準日價 格的方法。 ? 市場法的基本公式 在近期二手車交易市場中選擇與評估對象處於同一供 求範圍內，具有較強相關性、替代性的汽車交易實 例，根據評估對象和可比實例的狀況，對尚可行駛里 程、交易日期因素和交易車輛狀況等影二手車市場 價格的因素進行分析比較和修正，評估出評估對象的 市場價格。計算公式如下： × × 評估價值＝可比實例價格 交易狀況修正系數 交易日 × × 期修正系數 車輛使用年限修正系數 車輛行駛里程修 × × × 正系數 車輛狀況因素修正系數 個別因素修正系數 區域因素修正系數 A、車輛重置成本 車輛重置成本主要為購置價（不含增值稅）。購置價主要參 照同類車型最新交易的市場價格確定。故此次評估計算公 式為： 重置全價=現行不含稅購價 B、綜合成新率確定 運輸車輛的成新率，採用綜合成新率的方法，其計算公式 如下： × × 綜合成新率=理論成新率 40%+勘查成新率 60% 其中理論成新率採用年限成新率確定。 年限成新率=（規定行使年限－已使用年限）╱規定行使年 × 限 100% C、車輛評估價值的確定 × 評估值=重置全價 成新率 3） 對公交車以審計確認後的賬面淨值確定評估值。 評估專業人員核實了原始租賃合同、相關賬簿記錄、原始會計憑證 等文件資料，確定其真實性和完整性。經核實確認基準日賬面價值 真實、準確。經覆核資產原始發生額合理和項目可使用月份和尚存 受益月數，確定使用權資產評估值。 9. 其他無形資產 其他無形資產為軟件使用權。 被評估單位的軟件使用權來源為外購，市場上同類軟件的銷售眾 多，市場價格透明，重置成本易於確定，因此，本次評估採用成本 法。 評估人員經過市場調查及詢價，以評估基準日同類產品的市場售價 × （不含稅價）確定為重置成本。公式為評估價值=重置成本（1－攤銷÷ 比例）。其中攤銷比例=軟件的已使用時間（軟件的已使用時間+軟 件剩餘可使用時間）。 10. 遞延所得稅資產 對遞延所得稅資產，本次評估在確認核實無誤的基礎上，通過核實 有關資料，查閱賬務記錄，證實資產的真實性、完整性，具體分析 入賬依據、計稅基礎、形成原因，後續是否可為企業帶來經濟利益 等因素。在核實無誤的基礎上，以調整後的賬面值作為評估值。 11. 負債 對負債，評估人員核實了賬簿記錄，查閱了租賃合同、納稅申報表 等資料，對大額應付款項進行了函證核實，按評估基準日後被評估 單位實際應負擔的債務金額確定評估值。 收益法常用的具體方法括股利折現法和現金流量折現法。股利折現法是將預期股利進行折現以確定評估對象價值的具體方法，通常適用於缺乏控制權的股東部分權益價值的評估。現金流量折現法通常括企業自由現金流折現模型和股權自由現金流折現模型，並根據企業未來經?模式、資本結構、資產使用狀況以及未來收益的發展趨勢等，恰當選擇現金流折現模型。由於本次評估對象是被評估單位的所有權益價值，因此適用於現金流量折現法(DCF)。 1. 評估基本思路 根據評估調查情況，以及被評估單位的資產構成和主?業務特點， 本次評估是以被評估單位的報表口徑分析計算評估對象價值，基本 思路是： (1) 對納入報表範圍的資產區分經?性資產、溢餘資產、非經?性 資產和負債，並調整為與之對應的報表。溢餘資產、非經?性 資產和負債括基準日存在的非日常經?所需貨幣資金，企業 非經?性活動產生的往來款等流動資產或負債，非經?性的對 外投資，呆滯或閒置設備等非流動資產或負債； (2) 對納入經?性資產相應報表範圍的資產和主?業務，按照基準 日前後經?狀況的變化趨勢和業務類型等分別估算預期收益， 運用收益法評估模型計算得到經?性資產的價值； (3) 對不納入經?性資產報表範圍的溢餘資產、非經?性資產和負 債，在預期收益估算中和運用收益法評估時未予考慮，另行單 獨採用市場法或成本法評估其價值； (4) 對企業資本中含的付息債務，採用市場法或成本法評估其價 值； (5) 通過對上述經?性資產、溢餘資產、非經?性資產價值加和並 扣除非經?性負債後，得出被評估單位的整體資產價值； (6) 整體資產價值扣除掉付息債務後，即得到被評估單位的股權價 考慮被評估單位業務經?歷史時間長短、資本結構和財務資料情 況，尤其是考慮未來經?模式、收益穩定性和發展趨勢，資本結構 預計變化和資產使用狀況等情況，我們採用企業自由現金流折現模 型評估計算。 整體資產價值＝經?性資產價值＋溢餘資產（負債） 股東全部權益價值＝整體資產價值－付息債務 3. 經?性資產價值的確定 本次評估選用分段收益折現模型，計算經?性資產價值。分段收益 折現模型如下： t Ki A -t P = + Σ × (1+r) i i=1 r (1+r) 式中：P－經?性資產的評估值（折現值）； Ki－未來第i個收益期的非等額預期企業自由現金流量； t－非等額預期企業自由現金流量持續的時間（詳細預測期）； r－所選取的折現率； A－等額預期收益額。 上述公式預期企業自由現金流量在t年（含t年）以前有變化；t年後無變化；收益期無限，r＞0。 企業自由現金流量＝稅後淨利潤＋折舊與攤銷＋利息費用（扣除 稅務影後）－資本性支出－淨?運資金變動+清算價值 其中，稅後淨利潤=業務收入－?業成本－?業稅金及附加－ 銷售費用－管理費用－研發費用－財務費用+?業外收入－? 業外支出－所得稅 (2) 折現率模型 根據收益額與折現率匹配的原則，採用WACC模型計算加權平 均資本成本作為折現率。 E D 即：WACC=K × +K × ×(1-T) e d D+E D+E 式中：WACC——加權平均資本成本 K——權益資本成本 e K——債務資本成本 d T——所得稅率； D/E——資本結構 4. 溢餘資產、非經?性資產（負債）價值的確定 溢餘資產、非經?性資產負債是指超過企業生產經?所需或與被評 估單位經?活動無關的，評估基準日後企業自由現金流量預測時不 涉及的資產與負債。對這部分資產或負債，我們在識別的基礎上採 用成本法評估其價值。 5. 付息債務價值的確定 付息債務指評估基準日企業資本中需要支付利息的負債。 為了合理預測企業未來收益，根據企業生產經?的特點以及有關法律法規、契約和合同等，本次評估假設企業可持續經?，收益期限設定為無限，並且將企業的收益期限劃分為有限期限和無限期限。 根據評估人員對企業未來年度現金流的預測，預計在2030年後，企業收入、成本等數據不再變化，達到穩定，因此我們將2030年之前作為詳細預測期，2030年之後進入永續期。 （五） 未來收益的確定 基於評估對象的業務特點和運?模式，評估人員通過預測企業的未來年度?業收入、成本、期間費用、所得稅等變量確定也未來的淨利潤，並根據企業未來的發展計劃、資產購置計劃和資金管理計劃，預測相應的資本性支出、?業資金變動等情況後，最終確定企業的自由現金流。 1. ?業收入預測 企業的?業收入主要為客運收入、服務區其他收入、其他收入。 (1) 客運收入： 目前公司客運收入來源是基於2021年與佛山市公共交通管理有 限公司（以下簡稱「甲方」）簽訂的《佛山市禪城區公交線路運? 服務合同》。合同約定：佛山市粵運公共交通有限公司（以下簡 稱「乙方」，即被評估單位）負責合同期內標段內公交線路運? 服務，通過提供合同約定的公交運?服務而獲取甲方支付的公 交運?服務費。公交運?服務費（即項目結算費用）計算方式如 下： 項目結算費用由公交運?財政差額補助、實際票款收入兩部分 構成，其中公交運?財政差額補助是指實際票款收入不足以彌 補公交運?成本和合理經濟回報而由甲方給予經濟補助、補 償，具體公式如下： 公交運?財政差額補助（元╱月）=（各運?車輛月運?服務費 各運?車輛月運?服務費之和，以各項費用中標價格為依 據，按每月實際的運?情況計算運?服務費（含安全生產 費、稅金等）。其中： 每台運?車輛月運?服務費=（車輛及其配套設施折舊費+ 直接運?成本+管理費用+安全生產費+財務費用+運?車輛 × 投資管理回報+運?車輛稅金及附加）月運?天數 A、車輛及其配套設施折舊費 車輛及其配套設施折舊費是指公共汽電車運?車輛及其相 關配套設施的固定資產折舊費。 車輛及其配套設施折舊費以車輛及其配套設施在投入項目 時的車輛淨值為基數按照平均年限法計提折舊。日均車輛 及其配套設施折舊費計算公式如下： a、當本項目運?期開始時點現有車輛原結算價已扣地方 補貼時，運?期開始時點的車輛淨值=車輛原值－國家補 貼－地方補貼-TC已折舊費用；當本項目運?期開始時點 現有車輛原結算價未扣地方補貼時，運?期開始時點的車 輛淨值=車輛原值－國家補貼-TC已折舊費用； 車輛日折舊=本項目運?期開始時點車輛淨值╱運?期開 始時點剩餘折舊天數 運?期開始時點剩餘折舊天數=車輛使用折舊天數－運? 期開始時點已折舊天數 新購置純電動車車輛使用折舊天數按8年對應的自然天數， 新購置氫能源車車輛使用折舊天數按5年對應的自然天數 計。 車自入線後未滿2.5年）：車輛淨值=本項目運?期開始時點 的車輛淨值－實際收到的地方補貼 車輛日折舊=（車輛淨值－本項目運?期開始後已計折 舊）╱扣除地方補貼後的剩餘折舊天數 扣除地方補貼後的剩餘折舊天數=運?期開始時點剩餘折舊 天數－運?期開始後至收到地方補貼前已折舊天數 c、當純電動車自入線後滿4年（氫能源車入線後滿2.5年）且 未收到地方補貼時：車輛淨值=本項目運?期開始時點的車 輛淨值－應收的地方補貼 車輛日折舊（純電動車）=（車輛淨值－本項目運?期開始 後已計折舊）╱4年的折舊天數 車輛日折舊（氫能源公交車）=（車輛淨值－本項目運?期 開始後已計折舊）╱2.5年的折舊天數 d、如有新購置車輛，則新購置車輛淨值=車輛原值－國家 補貼－地方補貼。 車輛日折舊=新購置車輛淨值╱車輛使用折舊天數 新購置純電動車車輛使用折舊天數按8年對應的自然天數， 新購置氫能源車車輛使用折舊天數按5年對應的自然天數 計。 車輛購置價格：現有車輛的車輛購置價格按甲方認可的購 置時的購置憑證價格。若日後在甲方要求下需新增車輛投 放或置換退役的車輛時，乙方需按甲方要求進行新增車輛 的採購，車輛購置價格另行確定。 能源車輛購置補貼暫按財政部等四部委印發的《關於進一 步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》（財建 [2019]138號）、《佛山市發展和改革局等3部門關於修訂佛 山市新能源公交車推廣應用和配套基礎設施建設財政補貼 資金管理辦法的通知》（佛發改新能[2020]15號）等有關規 定。 新購置純電動車車輛使用折舊天數按8年對應的自然天數， 新購置氫能源車車輛使用折舊天數按5年對應的自然天數 計。 車輛殘值：車輛及其配套設施折舊費中不設殘值。 B、直接?運成本 直接?運成本指乙方在實際運?過程中發生的與運?直接 相關的成本和費用。按如下公式計算： 直接?運成本=駕駛員用工費+燃料動力費+車輛維保費+車 輛保險費+車輛停車費+站場使用費+車輛清潔費+其他直接 ?運成本。 a、駕駛員用工費 駕駛員用工費是指直接服務於公交運?的駕駛員相關費用 支出，此費用括人員工資（含基本工資、津貼補貼、獎 金）、社會保險費（即基本養老保險、醫療保險、失業保 險、工傷保險、生育保險）、住房公積金以及其他為合法合 規用工所產生的所有費用（職工福利費、工會費、教育經 費、服裝費、勞動保護費等）。 駕駛員用工費按核定駕駛員小時用工費和運?車輛行駛時 間確定，即：駕駛員用工費（元╱車日）=駕駛員小時用工 × 費（元╱小時）車輛日行駛時間（小時）。 燃料動力費是指公交運?車輛在運?服務過程中消耗的燃 料及動力（電力、氫燃料等）費用。 燃料動力費按不同類型車輛實際運?里程與單位里程燃料 動力消耗量和單價確定。即： 純電動城市客車：燃料動力費（元╱車日）=車輛日運?里 × × 程（公里╱日） (1+車輛空駛比）車公里燃料動力消耗量 × （千瓦時╱公里）（燃料動力單價（元╱千瓦時）+充電服 務費（元╱千瓦時））。 c、車輛維保費用 車輛維保費用：含在車輛運?週期內為保障運?車輛正 常服務所需配套的車輛維修項目費用，括公交運?車輛 日常檢測、維護、保養、大修相關的維修工時、維修材 料、維修所需配套的設施設備、場地、其他易耗品等費用 及輪胎消耗費用。車輛維保費用按不同類型車輛實際運? 里程（含空駛里程）與單位里程維保費用標準進行結算。 即：車輛維保費用（元╱車日）=車輛日運?里程（公里╱ × × 日） (1+車輛空駛比）車公里維保費用（元╱車公里）。 d、車輛保險費 車輛保險費是指乙方根據法律法規要求為運?車輛購買的 交強險、承運人責任險、商業險等險種的支出。 本項目車輛保險購置以及費用結算方案由甲方另行制定。 e、車輛停車費 車輛停車費是指公交運?車輛在非運?時段停放產生的費 用，含停車場所產生的土地租金、場地平整、場地維 護、安保人員、日常水電費等費用。車輛停車場地原則上 站場使用費是指公交運?車輛進入站場運?所產生的場 地、設施管養、保潔、安保和水電等費用。 站場使用費根據實際運?情況核定，站場使用費（元╱ 車╱日）=站場使用費╱使用站場的車輛數量，本市內原 則上不超過100元╱車月，本市外的由甲方據實核定。 g、車輛清潔費 車輛清潔費是指公交運?車輛日常清洗、保潔、消毒等費 用支出。車輛清潔費根據中標值而定。 h、其他直接運?成本 其他直接運?成本是指乙方在運?生產過程中發生的除上 述費用之外的其他必要費用支出，如公交車輛路橋通行 費、年檢費、標識標牌費、客票印製費、車載設備流量費 和維護等。其他直接運?成本根據中標值而定。 C、管理費用 管理費用是指為管理和組織公共汽電車運?生產活動而發 生的管理費用支出。管理費用由管理人員用工費、企業日 常運行費兩部分費用構成。 D、安全生產費 安全生產費是指按照《中華人民共和國安全生產法》、《企業 安全生產費用提取和使用管理辦法》等相關法律法規提存和 使用的安全生產費用，專門用於改善安全生產條件，括 應急救援器材、設備和應急演練支出，安全生產宣傳、教 育、培訓（含防疫培訓）支出以及其他與安全生產直接相關 的支出。 安全生產費（元╱車日）=實際?業票款收入（元）*1.5%╱ 財務費用。指乙方為購置政府或甲方核定的車輛所需資金 產生的利息支出和相關金融手續費等。 財務費用按車輛投入項目時淨值的70%計算。按照發出中 標通知書當月最新公佈的中國人民銀行五年以上貸款市場 報價利率(LPR)上浮10%進行計算。具體公式如下： × 財務費用（元╱車日）={ |PMT（貸款利率╱12，n 12，車 × × × × × 輛淨值 70%) | n 12－車輛淨值 70%}╱(n 365) n為本項目運?服務期內的剩餘折舊年限。新購置的純電動 城市客車按8年計，氫燃料電池城市客車按5年計，其他新 能源城市客車按其折舊年限計。 F、投資管理回報 投資管理回報是指乙方投入公共汽電車輛購置和運?資金 及合法正常經?完成客運服務而獲得的收益。 投資管理回報=運?車輛投資管理回報+備用車輛投資管理 回報 a、運?車輛投資管理回報（元╱車日）={ |PMT(r/12， × × × × n 12，車輛淨值 30%) | n 12－車輛淨值 × × × 30%}╱(n 365)+（直接運?成本*+管理費用） r/12 b、備用車輛投資管理回報（元╱車日）={ |PMT(r/12， × × × × n 12，車輛淨值 30%) | n 12－車輛淨值 × × × 30%}╱(n 365)+（車輛保險費+車輛停車費） r/12 其中：1) r為年綜合資金回報率，按實際中標值而定。 n為剩餘折舊年限。新購置的純電動城市客車按8年計，氫 燃料電池城市客車按5年計，其他新能源城市客車按其折舊 年限計。 輛保險費用、年度清算車輛保險獎勵給公交運?企業的保 險統籌獎勵金額。 G、稅金及附加 稅金及附加是指乙方為公交運?繳納的增值稅、城市維護 建設稅、教育費附加及地方教育費附加等。 稅金及附加按綜合成本與綜合稅率計算確定，暫以下列方 式計算，最終以稅務部門確認的數據為準，即： a、運?車輛稅金及附加（元╱車日）=（車輛及其配套設施 折舊費+直接運?成本+ 管理費用+安全生產費+財務費用+ × 運?車輛投資管理回報） 3.36%。 b、備用車輛稅金及附加（元╱車日）=（車輛及其配套設施 折舊費+車輛保險費+車輛停車費+財務費用+備用車投資管 × 理回報） 3.36%。 簡易計稅方法計稅的稅率為：增值稅徵收率為3%（按一般 納稅人計）；城建稅、教育費附加、地方教育費加分別按增 值稅稅額的7%、3%、2%繳納。若稅收政策變化，則相應 調整。 ? 備用車輛月運?服務費 每台備用車輛月運?服務費=（車輛及其配套設施折舊費+ 車輛保險費+車輛停車費+財務費用+備用車投資管理回報+ × 備用車輛稅金及附加）月自然天數 ? 實際票款收入 實際票款收入指市民乘車所支付的現金及非現金電子支付 （含持卡消費、微信支付、支付寶、市民卡等），不含政 府對持卡消費等實施票價優惠的補貼。實際票款收入可由 甲方或政府委託第三方清點，每月公交票款收入全額用於 票款收入獎懲按項目票款收入獎懲考核結果核算，其中票 款收入獎懲金額以上年度票款收入（不含政府對持卡消費等 實施票價優惠的補貼）為基數，按本年度與上年度票款收入 差額部分的一定比例進行獎懲，具體票款收入獎懲方案由 佛山市交通運輸主管部門另行制定。 ? 廣告收入 本項目公交廣告收入歸甲方所有。廣告費收入全額用於支 付運?企業?運服務費用。 ? 補貼收入 補貼收入是指除中央以及地方購車補貼款之外，所有車輛 及配套充電基礎設施的其它有關補貼（括但不限於充電基 礎設施補貼、清潔能源車輛推廣補貼、碳交易收益、減排 補助資金收益、普通卡刷卡折扣補貼、老年人刷卡優惠補 貼及特殊人群乘車補貼、新能源汽車推廣應用補貼、廣東 省城市公交車成品油價格補助資金、新能源公交車運?補 助資金、里程運?補貼、電價優惠補貼等），補貼收入均屬 甲方所有，乙方需配合甲方積極申請相關補貼。乙方收到 補貼後，當月運?服務費直接扣減對應補貼金額。若因乙 方原因導致應獲得的補貼收入無法獲得的，由乙方負責向 甲方賠償該補貼金額，且甲方有權從當月的運?服務費中 直接扣減。 ? 服務質量獎懲 服務質量獎懲是指對公交線路運?服務合同期內公交企業 的日常運?服務質量的激勵和懲罰。 ? 績效考核獎懲 績效考核以每一自然年為一個考核週期，甲方應在市交通 運輸局的指導下，依據相關規定，對公交運?企業組織開 運量變化率等三類指標進行考核，實施機構或佛山市交通 運輸主管部門可結合實際運?情況另行調整。 ? 其他費用 其他費用是指括應清算的安全生產費用、應扣減的車輛 停車費用、未按承諾標準實現的應扣罰費用、代支付的電 費及充電服務費、應扣減未按要求使用充電設施費用、經 政府相關部門批准的廣告及其他經?收入以及經審計後應 調整的費用等其他應調整費用。 (2) 支付方式 每月15日前支付不高於上月已核定的公交運?財政差額補助的 80%（如上月公交運?財政差額補助尚未確認，則順延下月）， 剩餘部分的17%由甲方與乙方對結算結果確認並出具有效票據 後支付，剩餘3%由政府有關部門或甲方對乙方進行年度審計後 予以清算。若政府相關部門另有規定，將以政府相關部門出台 的政策為準。 收到政府各項補貼款時，需在收到補貼當月的項目運?服務費 中扣減，不足扣減時在次月予以扣減。 被評估單位過往年度?業收入如下表： 歷史年度?業收入表 單位：人民幣萬元
間，主要體現為軌道交通成網分流中長距離客流、私家車 與網約車搶佔品質出行市場、短途出行被共享單車╱電單 車顛覆。在客流流失的同時，公交行業自身存在的服務短 板和成本壓力，進一步加劇了收入下滑的困境。 ? 其他業務收入之服務區其他收入主要括公交站場管理 費、其他汽車公司的充電服務費；其他收入：其他收入主 要括其他汽車公司的消毒服務款、維護管養費等。 預計未來年度收入保持在相對穩定的水平，預測無明顯增 長。 未來年度的?業收入如下表。 根據被評估單位提供的預測數據，未來年度?業收入預測 如下： 單位：人民幣萬元
成本如下表： 單位：人民幣萬元
均毛利率為10%，折舊費佔?業成本比重較大，而折舊費相對不穩 定，故折舊費對毛利率影較大，其他成本預計未來年度趨於穩定。 直到2028年，全部公交車已計提完折舊，是否更換新車、購置的數 量、車型等均由政府主導，企業無法對該事項作出計劃，本次假設 在企業不購置新公交車，日後政府根據實際需求，由政府購置公交 車，被評估單位提供公交運?服務為前提進行測算，因此2029年後 折舊大幅度降低。 單位：人民幣萬元
6%，?業稅金及附加括城建稅、教育費附加和地方教育費附加、 印花稅、房產稅、土地使用稅、車船稅。其中城建稅及教育費附 加、地方教育費附加以估算的應交增值稅額為計稅基礎，稅率分別 為7%、3%和2%；印花稅：簽訂租賃合同、財產保險合同而產生的 印花稅稅率為合同金額的0.1%，簽訂建設工程合同、承攬合同、買 賣合同而產生的印花稅稅率為合同金額的0.3%；房產稅：自用物 業從價計徵，稅率為1.2%；土地使用稅按土地等級劃分8元╱㎡計 徵；車船稅：按發動機氣缸容量（排氣量）分檔定額徵收。預測年度稅金及附加如下表： 單位：人民幣萬元 |
