出行链热度升温！暑期将至 关注两大细分领域机会
近日，商务部、文化和旅游部等8部门联合印发《关于促进铁路与旅游融合发展 扩大服务消费的若干措施》。在此背景下，有分析指出，假期出行市场景气度有望延续，投资者可适当关注将受益于假期消费旺季的文旅、航空运输等板块。 文旅：新一轮行情有望启动 “十五五”规划建议明确提出“推进旅游强国建设”，标志着产业进入质量效益全面提升新阶段。有机构预计，行业2026年将在“十五五”规划建议的指引下加速转型升级，并呈现出新兴消费趋势持续深化和技术应用驱动产业深刻变革两大新特征。 由于“五一”出行数据的扰动，以及其他板块的资金虹吸，出行链板块当前已处在低位，较多优质出行链公司的2026年市盈率均已不足20倍。在短期主题层面，避暑游行情有望重现，板块行情有望连同中报季延续到“十一”假期。国盛证券李宏科指出，出行链板块中长期向好态势不变。短期而言，上半年受超长春节、春假、清明、“五一”等因素影响，预计板块半年度业绩有望整体向好，叠加暑期避暑游和临近“十一”假期热点，中报前后或有新一轮板块行情。从全年维度看，春秋假的多地试点普及、服务消费领域政策频出，有望持续提振传统淡季出游，个股客流、业绩同比亮眼表现有望提振板块情绪。 东莞证券分析师邓升亮表示，在长周期视角下，看好旅游行业作为拉动就业、贡献服务收入的顺周期潜质。个股方面，建议关注即将到来的暑期旺季相关的长白山、强文化属性的峨眉山A，以及擅长打造爆款IP、软实力强大的宋城演艺、曲江文旅，拥有多个知名景区核心旅游服务业务的祥源文旅和三特索道等。2026年，商旅客流加速修复也将利好锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等。 潜力股精选 长白山(603099) 峨眉山A(000888) 宋城演艺(300144) 三特索道(002159) 航空运输：景气度向上预期不改 随着地缘局势缓和裂解价差收敛，2026年5月，新加坡航煤均价环比下跌21%至163美元/桶左右，预计6月国内航油出厂价将同步回落，而旺季前的航司成本压力有望边际改善。 从行业基本面看，一季度航司利润同比高增长，初步验证了行业供需改善下的盈利能力。二季度传统淡季叠加高油价环境下，航空公司削减部分低效益运力，客流降幅略小于航班量降幅，支撑客座率维持高位，票价也同比大幅增长，航油成本的传导能力好于市场预期。财通证券分析师祝玉波表示，后续国内市场将密集迎来端午假期、毕业季、暑运旺季等，票价也有望延续高增长。 在资本市场上，中泰证券分析师杜冲表示，后续航空股价将从以下三个阶段进行演绎。第一阶段是预期修复。地缘局势由紧转缓，油价高位回落，此前因油价上涨产生的基本面悲观预期逐步修复，航空股迎来反弹。第二阶段是经营修复。航油供给完全恢复后，油价中枢实质性下行，成本压力真正缓解并带动产能利用率提升，驱动股价逐步上行。第三阶段是业绩修复。随着原油扰动彻底出清，航司盈利中枢上移，股价重新由行业供需改善及企业盈利弹性释放主导，大幅上涨可期。 虽然高油价短期冲击经营，但不改中长期行业供需改善逻辑，看好板块景气度底部向上。祝玉波建议重视航空逆向布局机会，建议关注中国东航、中国国航、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、南方航空等。 潜力股精选 中国东航(600115) 中国国航(601111) 春秋航空(601021) 吉祥航空(603885) □ .林.珂 .金.融.投.资.报
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