罕见，房贷连续两个月负增长了

时间：2026年06月14日 00:00:55 中财网

　　央行公布了5月份金融数据报告，咱们聚焦两个数据，一个是居民存款，一个是住户部门贷款。

　　这两个数据非常罕见地连续两个月减少了。

　　存款方面：
　　4月份住户存款减少了1.94万亿元，5月再减少1100亿元。住户存款连续两个月减少，结论是存款正在搬家，一部分流入了股市。

　　这一直接证据有三个，股市开户数大涨，证券交易印花税大涨，非银金融机构存款大涨。

　　2026年5月A股新开户276.53万户，较4月的249.13万户环比增长11.00%；较2025年5月的155.56万户同比增长77.76%，增速创年内新高。截至5月末，2026年以来A股累计新开户1729.68万户，同比增长57.94%。财政部披露，前三个月证券交易印花税733亿元，同比增长78.1%。前四个月证券交易印花税935亿元，同比增长74.8%。一直都在大涨当中。

　　央行披露，非银金融机构4月份单月就增加了2.47万亿元，5月份增加了1.14万亿元。

　　所谓非银金融机构，就是指信托、证券、保险、租赁、财务等特定金融服务的金融机构 。

　　股市是最大的资金蓄水池。从开户数暴增、证券交易印花税暴增与非银金融机构存款增加的直接数据可以得出一个明显结论，资金主要流入了股市。

　　存款搬家的另一部分资金，则用于提前还贷。

　　这是房贷连续两个月减少的因素之一。

　　住户部门贷款方面：
　　前4个月住户贷款减少4902亿元，前5个月减少6314亿元。其中4月份短期贷款(主要是消费贷)减少4562亿元，5月份减少840亿元；4月份中长期贷款(主要是房贷)减少3408亿元，5月份减少571亿元。

　　消费贷与房贷持续减少，意味着民众已经采取着防守型或者说收缩型的消费策略。

　　其中消费贷减少的佐证，可以参考车市销量。

　　房贷减少，只能有四种情况：
　　1、贷款多，但还贷规模更多。

　　2、还贷规模不变，但贷款的变少了。

　　3、贷款与还贷均缩减，但贷款规模缩减更快。

　　4、越来越多的人全款买房。

　　这次的房贷减少是第二与第四的叠加。

　　首先，5月份的楼市，的确有所回暖。

　　5月份百强房企全口径销售额为3287.8亿元，较4月单月的2795.8亿元环比上升17.59%。

　　意味着买房人开始多了起来。

　　另一边，时代财经报道，深圳贝壳研究院数据显示，今年一季度，该平台成交的二手房中，全款买家占比达到25.1%；在总价200万元以下房源中，这一比例进一步升至34.1%。

　　意味着，越来越多的人全款买房。

　　更意味着，楼市依旧在降杠杆，居民购房逻辑正从“掏空六个钱包”转向“量力而行”。