航空航天燃机双驱 派克新材锻造增长新引擎
研报认为，公司长期深耕环形锻件、自由锻件及精密模锻件等领域，产品广泛服务于航空发动机、航天器、燃气轮机及核电等国家重点装备。航空航天行业高景气是核心驱动因素。国防预算稳步增长叠加大飞机交付提速、商业航天快速发展，下游对高端锻件的需求保持韧性。燃气轮机国产化进程加快，进一步打开增量空间。这种双轮驱动模式有效分散单一行业波动风险，为业绩提供稳定支撑。 从技术角度看，公司持续加大研发投入，通过产学研合作攻克特种锻件关键工艺，形成了显著竞争壁垒。这不仅巩固了其在航空航天领域的核心配套地位，也为民用高端装备市场拓展创造了条件。在国产化替代加速的背景下，这些技术积累有望转化为订单优势，直接推动收入和利润增长。 我们分析这份研报后认为，派克新材的核心投资逻辑在于其与国家战略的高度契合。航空航天装备升级和燃气轮机落地将带来订单放量，叠加公司成熟的工艺体系，业绩兑现确定性较高。这类确定性增长在当前市场环境下，容易获得估值溢价。未来若下游需求持续超预期，业绩弹性将进一步显现，为股价提供上行动力。 总体而言，研报强调公司凭借技术壁垒和行业高景气，长期成长空间广阔。投资者可重点关注航空航天订单落地和燃气轮机国产化进展带来的催化机会 中财网
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