毛价高位+羊绒爆发 新澳股份成长加速

时间：2026年06月22日 14:46:32 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，新澳股份作为全球毛精纺行业龙头，凭借完整纺纱产业链和全球化布局，已形成羊毛纱线稳健增长、羊绒纱线高速扩张的双轮驱动格局。数据显示，2019-2025年公司营收和净利润年均复合增速分别达到10.9%和22.3%，其中羊绒纱线收入复合增速高达56.6%，占营收比重升至36.5%，成为第二增长曲线。

　　
　　据最新机构研报分析，公司围绕“功能性、多场景、绿色低碳”推出的宽带发展战略成效显著，相继开发户外运动纱线、梭织纱线、花式纱等新品，持续拓宽羊毛应用边界。基本面来看，公司在越南和银川的产能扩张正稳步推进，将直接带来销量增长和产品结构优化，为未来业绩提供坚实支撑。

　　
　　本轮羊毛价格上涨主要由供给端“毛改肉”转型导致的持续收缩驱动，澳大利亚羊毛检测局预计2026/27年度产量将同比下降4.5%。机构研报指出，虽然需求复苏温和，但羊毛应用场景扩容带来增量机会。公司前期储备充足库存，在涨价中期能充分享受销售价格上调与低价库存释放的双重红利，毛利率有望延续扩张。纱线业务凭借稳定加工费，盈利更为稳健，而毛条产品弹性更大。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是新澳股份的产业链一体化优势与宽带战略叠加毛价高位环境，将显著放大盈利弹性。研报看好公司在羊毛四季化及运动户外趋势下市场份额持续提升，羊绒纱线通过订单优化和效率提升，盈利能力有望稳步爬坡，2026-2028年净利润预计保持21.7%、10.9%、9.2%的较快增长，对应当前估值处于合理区间，成长空间值得关注。

　　
　　整体来看，宽带战略落地与产能扩张正推动公司从传统毛纺龙头向高附加值综合平台转型，长期成长确定性较强。