格力10%高股息激励计划 价值重估箭在弦上

时间：2026年06月23日 09:49:50 中财网

　　中财网讯：公司动态显示，格力电器推出第四期员工持股计划，提取6.28亿元专项激励基金，以38.61元/股价格回购0.16亿股用于激励，参与人数不超过5500人，高管认购比例上限20%。最新机构研报显示，此次计划与前三期明显不同，资金直接来自公司专项激励基金，更接近美的、海尔的成熟模式，能更直接激发员工长期工作热情。

　　
　　机构研报分析称，考核目标明确：2026-2027年ROE达到18%且现金分红不低于归母净利润50%时可100%归属，16%-18%区间则按80%归属。这一安排直接将高分红写入考核，强化了公司红利属性。数据显示，当前公司PB仅1.4倍，处于历史底部区间；按保守估算，2026年预期股息率已超过10%，净现金占市值比例高达85%，扣除净现金后市盈率仅约1.1倍，安全边际突出。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此次激励计划核心在于将员工利益与股东回报深度绑定。高分红承诺不仅满足投资者对稳定现金流的需求，更在当前利率环境下形成强大吸引力。不同于以往依赖规模扩张的路径，格力通过机制创新把现金储备转化为持续竞争力，预计将有效提振市场对公司长期稳定性的信心。

　　
　　基本面来看，家电国补边际效应虽有所减弱，但公司现金储备雄厚，为未来技术升级和市场拓展提供了坚实后盾。最新机构研报显示，预计2026-2028年归母净利润分别为290亿、300亿和320亿元，对应PE仅7.2倍、6.9倍和6.5倍，目标价54.10元维持买入评级。

　　
　　中财分析部认为，高股息率叠加激励机制优化，正为格力打开价值重估空间，值得重点关注。