中芯北方收购落地 供应链优化驱动增长
中芯北方成立于2013年，专注12英寸晶圆制造，工艺覆盖65nm至28nm。目前拥有两条月产能各3.5万片的300mm生产线，一条主产40nm和28nm Polysion产品，另一条具备28nm HKMG先进技术，总产能达7万片。最新机构研报显示，此次收购有助于优化北京地区12英寸晶圆厂布局，显著降低管理及供应链成本，进一步强化内部协同效应。 据最新机构研报分析，完成收购后中芯国际能更灵活调配产能，实现供应链优化配置，这对提升整体运营效率至关重要。基本面来看，随着成熟制程市场需求逐步回暖，整合后的产能将更好满足客户订单，减少外部依赖，直接改善毛利率空间。 中财分析部剖析研报后认为，此次全资收购是中芯国际深化本土制造布局的核心举措。它不仅锁定关键产能，还为未来技术迭代提供更稳固的内部支撑。机构研报分析称，公司2026-2028年收入有望达到811亿、949亿和1094亿元，归母净利润预计分别为67.83亿、81.40亿和93.58亿元，这组预测正是建立在协同效应逐步释放的基础上。当前估值对应PE已处于合理区间，随着产能利用率提升，业绩弹性值得期待。 中财分析部认为，半导体产业链正处于国产替代加速期，中芯国际通过此次整合进一步夯实竞争壁垒，为长期增长打开更大空间。投资者可重点关注其产能爬坡进度和订单落地情况，把握行业复苏带来的投资机遇。 中财网
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