奔图科技剥离利盟 信创打印机重启增长

时间：2026年06月24日 09:47:56 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，奔图科技完成利盟国际剥离后，核心资源全面回归奔图打印机、通用耗材和极海微电子三大主线，资产负担出清后有望进入利润恢复通道。

　　
　　数据显示，2025年公司录得165.15亿元收入和7.18亿元归母净亏损，主要受终止经营及资产处置影响。2026年起利盟不再并表，报表质量和经营可控性将显著改善。据最新机构研报分析，2026-2028年公司收入有望达到120.92亿、140.40亿和170.43亿元，归母净利润分别为6.64亿、9.63亿和13.11亿元，对应2026年40倍PE，目标价18.68元。

　　
　　机构研报指出，奔图打印机是当前最核心的增长引擎。主控芯片纳入安全可靠测评范围后，国产替代在党政、金融、医疗等领域的采购逻辑明显强化。2025年上半年信创市场打印机出货量同比增长65%，A3复印机销量增长115%；2026年一季度奔图打印机业务收入环比增长20.73%，海外市场销量同比增长58.75%，经营边际改善态势清晰。

　　
　　基本面来看，通用耗材业务仍为现金流底座，尽管短期受价格竞争影响，客户基础和复购属性确保其韧性。极海微电子则打开第二成长曲线，2026年一季度收入同比增长25.81%，非耗材芯片占比提升将进一步优化盈利结构。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是剥离非核心资产后，信创红利与海外修复双轮驱动下，奔图作为国产打印机龙头的技术和渠道优势将加速释放。信创场景的持续渗透与极海芯片业务的多元化布局，为公司中长期业绩提供了扎实支撑，市场对自主可控国产替代的重视有望转化为订单和估值双重催化。

　　
　　整体看，奔图科技正处于轻装上阵、聚焦主业的关键拐点，信创与海外市场的边际改善正逐步兑现成长预期。