宇通出口爆发 智能客车驱动盈利新高

时间：2026年06月24日 19:25:30 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，宇通客车2026年一季度销量达7652辆，同比增长8.69%，单车收入升至77.2万元，单车归母净利约8.6万元，均实现同比正增长。数据显示，公司出口量达2689辆，同比增长30.72%，海外市场服务网络已覆盖超400家授权网点，并在多国建立自营站点和配件库，全球化布局成效显著。

　　
　　机构研报分析称，出口占比提升直接推动毛利率上行。2025年公司毛利率达24.1%，2026年一季度进一步升至23.6%，同比提升4.7个百分点。基本面来看，尽管一季度营收和净利润同比有所波动，但出口结构优化有效对冲了国内淡季影响，费用率控制也保持稳定。这种销售结构改善成为支撑盈利能力的核心动力。

　　
　　公司动态显示，宇通持续加大智能网联产品开发，已推出L4级微循环巴士和L3级智能公交，在国内外26个城市实现常态化运营。5月发布的宇威E8PRO针对城市快线场景，搭载网联驾驶辅助系统和安睿通云平台，可显著降低公交运营成本，提升全生命周期效率。这些技术突破正帮助公司从传统客车制造向智能交通解决方案提供商转型。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是出口高增长与智能化双轮驱动。公司海外渗透率提升叠加亚非拉公共交通需求释放，将为未来几年带来持续增量订单。研报预计2026-2028年归母净利润有望达到60.4亿、76.7亿和95.8亿元，对应估值水平处于历史低位，显示出较强的安全边际。

　　
　　中财分析部认为，全球化服务网络的完善与智能产品落地，将进一步放大宇通在全球客车市场的竞争优势，为投资者提供长期增长确定性。当前时点，关注出口订单放量与新品渗透带来的催化机会，有望推动公司估值重心上移。