暴涨后 两大不详信号！

时间：2026年07月01日 15:31:47 中财网

　　上半年A股出现了史无前例的割裂，一边是科技股普遍翻倍、甚至好几倍的牛市，带领科创指数暴涨超过60%，在全球主要指数中排名都靠前；另一边则是传统个股全线陷入谷底，上半年两市竟然有7成出现下跌的，中位数更是大跌14.75%.
　　这就是典型的硅基通胀、碳基通缩，海外也基本是这种情况，不过整个市场并没有A股这么极端。而经过上半年极端分化后，下班年首个交易日，市场就出现了完全相反走势。

　　大科技昨日暴涨后，今日早盘冲下后就全线回落，小票题材开始全线反弹。盘中创业板指再次一度大跌120点、科创50指数也是一度暴跌4%，但两市却有8成多个股上涨，说明是科技带头大跌，而小票纷纷回血，让市场“贫富差距”减弱一些。

　　易中天昨日还中阳反弹带领创指百点反击，今日就全线中阴杀跌、创指也基本反包了昨日的阳线了。这种暴涨暴跌走势无疑会把大家搞晕，龙轩认为这是多空通杀、筹码松动的信号，科技股里积累获利盘确实已非常大了。

　　科技股自去年4.7来，经历了一波史诗级的牛市，从而推动双创指数不断历史新高。现在筹码开始松动，是否意味着至少一个中期顶呢？今日小票起来，市场风格是否就此改变？从盘面与个股走势来看，龙轩认为科技当前确实存在两大不详的信号。

　　其一，新股王联讯仪器上周五出现一根近15%的暴跌后，股价并不能立马修复，今日反而继续中阴杀跌破位。且其股价是2777.77后的暴跌，这种复合数的暴跌，总让人感觉没那么快修复，若其股价持续杀跌，对高价股会有明显影响，即科技股会被拖累。

　　其二，这一周多来，各大科技股风险提示的众多，都是大几十家的。特别是兆易创新、寒武纪这样的大市值科技，也在强调基本面不太支持股价暴涨。今日寒武纪一度暴跌近8%，兆易创新也出现连续杀跌了，从中可看出有降温的迹象。

　　当然除了上面两大不详信号下，科技股利好还是更多的，比如美股AI科技仍强势，闪迪与美光都被国际投行继续大幅上调目标价；韩国未来十年准备投13万亿人民币梭哈AI，国内外大模型企业还未上市，各大科技巨头资本开支仍巨大等。

　　因此，龙轩认为科技存在中期回调的风险，概率对半开吧，但不等于马上就会见顶，一轮牛市的顶板往往是反复冲击出来的，而不是一下子就见顶走弱。所以，科技不会一下子全军覆没，而会是持续分化；而其他被科技虹吸的行业个股，也会分化、部分将走出来。

　　对于非科技，券商的逻辑是比较硬的，一是上半年A股成交量非常爆；二是大量科技IPO上市，券商要跟投也赚大发了。中小题材的话，科技股若调整，则可关注下商业航天、人行机器人产业链，当然这些公司业绩上都没体现出来，还属于题材驱动型的炒作。