神农低成本护城河 穿越猪周期

时间：2026年07月01日 21:22:15 中财网

　　中财网讯：数据显示，神农集团2025年累计销售生猪307.42万头，屠宰生猪194.18万头，已成为云南省本土规模最大的养猪企业，构建起饲料、生猪养殖、屠宰及食品加工的全产业链。

　　
　　一份研报观点认为，生猪行业正从资本驱动的高速扩张转向成本驱动的高质量发展，低成本管控能力成为企业穿越周期的核心竞争力。研报指出，神农集团是板块内典型的“小而美”企业，长期坚持“不赌周期、专注成本”的稳健策略，即使地处云南，在行业资产负债率和养殖成本明显分化的背景下，仍保持健康负债水平与领先的成本控制，ROE稳居行业前列。

　　
　　研报认为，这一竞争优势源于管理层专业认知、顶尖育种体系以及精细化养殖与生物安全防控。同时公司持续向下游屠宰和食品深加工布局，有望推动产业链价值提升。研报预测公司2026-2028年归母净利润分别为2.28亿、11.22亿和11.12亿元，2027年同比实现大幅增长。

　　
　　我们注意到，研报体现出神农集团在周期底部凭借成本护城河积累的韧性，一旦猪价回暖，盈利弹性将快速释放，为股价提供有力支撑。总结起来，研报侧重点是公司低成本优势与产业链延伸正契合行业高质量发展主线，长期竞争力值得关注。