AI算力卖铲人 联讯仪器双曲线起航

时间：2026年07月01日 21:22:16 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，联讯仪器2026年一季度营收达4.88亿元，同比增长142.52%，归母净利润1.19亿元，同比增长515.17%。信息显示，公司是覆盖光通信模块、芯片、晶圆全产业链测试的少数厂商，已实现1.6T高速光模块核心测试仪器的量产供货，客户包括中际旭创、Lumentum等。

　　
　　一份研报观点认为，AI算力建设正显著拉动测试设备需求，公司作为产业链“卖铲人”将持续受益。研报指出，光模块迭代周期从3-4年缩短至约2年，硅光技术市场份额预计从2025年的30%提升至2030年的60%，Scale-up架构推动NPO/CPO转型，带动测试单价和毛利率明显上升。以公司采样示波器为例，单价从2022年的11.56万元/台升至2025年1-9月的28万元/台，毛利率从60.56%提升至78.68%。

　　
　　研报认为，公司凭借高速信号处理等平台化核心技术，已完成光通信全产业链布局，并将业务延伸至功率器件和半导体测试，是国内市场份额前五中唯一的本土1.6T测试设备供应商，国产替代优势突出。同时，公司募投项目聚焦3.2T/6.4T测试能力提升，并大力推进HBM、DRAM等高速存储芯片测试系统研发，有望形成第二增长曲线。数据显示，全球存储芯片测试机市场规模将从2024年的19.3亿美元增至2031年的30.2亿美元，国产替代空间广阔。

　　
　　总结起来，研报侧重点是AI驱动下测试需求高增与公司全产业链卡位优势，相关业务扩张为公司业绩持续高增长提供坚实支撑。