华尔街力挺SpaceX AI算力 目标价190美元

时间：2026年07月01日 23:05:26 中财网

　　Wedbush证券知名科技分析师Dan Ives首次覆盖SpaceX(SPCX)，给予“Outperform”评级，目标价190美元。按周二收盘价171美元计算，潜在上涨空间约12%。该股自破纪录IPO后波动较大，投资者可关注其发射、卫星互联网和人工智能三条业务线。

　　
　　Ives认为，SpaceX是科技领域最具差异化的资产之一，已形成连接、发射和AI基础设施垂直整合平台，有望成为重要超大规模计算服务商。

　　
　　其中，Starlink卫星宽带业务仍是主要利润来源，目前用户约1200万，平均每用户收入约66美元，全球电信和宽带市场份额不足1%，未来增长空间广阔。

　　
　　发射业务虽更像是内部高效成本中心，但2025年已完成约170次发射，运送质量超过全球其他公司总和，牢牢占据市场主导地位。

　　
　　AI和算力业务被视为估值核心，近期已签订约280亿美元年度算力合同，主要来自Anthropic和Google，使用其Colossus数据中心支持Claude和Gemini等产品。SpaceX拥有吉瓦级算力集群，建设速度和成本优势明显，不过合同可在90天内取消，稳定性略逊于传统多年长约。

　　
　　此外，X平台作为专有数据和分发引擎，有助于提升AI业务的竞争力。Starship下一代火箭被视为公司最大价值来源，但目前仍在测试阶段，面临监管压力，首次有效载荷交付预计要到2026下半年。

　　
　　尽管公司目前录得亏损，Ives将其视为投资周期，而非业务下滑。SpaceX将于7月7日前加入纳斯达克100指数，预计将吸引约43亿美元指数基金被动买入，为股价提供短期催化剂。投资者需关注Starship进展对AI算力经济性的影响。