新疆资产并表加速 湖北宜化成长空间打开

时间：2026年07月02日 21:45:25 中财网

　　中财网讯：最新财报显示，湖北宜化已完成沿江1公里“关改搬转”任务，多个磷铵和复合肥项目顺利投产，同时新疆宜化正式并表，带来年产能3000万吨的五彩湾露天煤矿以及60万吨煤制尿素产能。公司目前尿素总产能216万吨、磷铵165万吨、PVC配套电石装置三套，业务覆盖煤炭、磷化工、尿素、氯碱多个板块。

　　
　　一份研报观点认为，公司已成长为多元化化工平台，随着“关改搬转”落地和新疆资产并表，未来成长空间显著打开。研报指出，2026年国内煤炭供需格局改善，宜化矿业煤炭业务量价有望齐升，板块盈利将边际改善。研报认为，国内外磷肥价差扩大且公司具备出口配额，磷肥利润存在改善空间；尿素业务依托新疆内蒙古低成本天然气和自有煤炭，原材料采购优势明显；PVC板块虽短期承压，但随着新增产能放缓和无汞化推进，远期供需格局有望好转；烧碱维持震荡而液氯涨价将支撑氯碱整体ECU利润。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是成本优势与行业周期共振。新疆煤炭资产并表直接打开增量空间，多业务协同降低成本波动影响，预计2026-2028年归母净利润稳步增长，对应估值处于可比公司较低水平。总结起来，研报侧重点是公司基本面积极变化正逐步兑现，多元化布局为业绩提供稳定支撑。