涛涛车业美国产能壁垒 驱动业绩加速扩张
机构研报指出，公司电动高尔夫球车销量有望实现高增长。新品牌TEKO于2025年9月首发，目前北美经销商门店已突破180家。同时，公司持续与体育明星合作，NFL黑豹队球员及篮球名宿球爹一家均成为产品用户，有效提升品牌影响力。此外，26Q2对电动低速车产品同步提高批发价和终端零售价，进一步保障盈利稳定性。 海外产能建设是本期研报的核心亮点。据最新机构研报分析，公司正按计划推进北美后续产线，到2026年底美国本土月产能将提升至更高量级。信息显示，美国钢铝关税执行及CBP调查收紧将显著提高海外产品进口成本，而涛涛车业前瞻性的本地化布局有望转化为重要竞争壁垒，支撑北美市占率持续提升。 中财分析部认为此研报的核心是美国供应链的快速爬坡正在重塑公司长期竞争格局。关税等政策变化实际上为本地生产企业打开了成长窗口，公司提前布局的产能不仅能有效对冲成本压力，更能通过更快的交付和本土化服务抢占市场份额。这种壁垒效应一旦形成，将带来市占率与盈利能力的双重扩张。 中财分析部剖析研报后认为，2026-2028年公司归母净利润有望达到12.1亿、15.8亿和20.1亿元，当前估值仍处合理区间。随着北美产能逐步释放，业绩高增长态势有望延续，为股价提供坚实支撑。整体来看，公司围绕美国市场的战略布局正进入收获期，值得重点关注其产能落地带来的边际改善机会。 中财网
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